投資理財
動蕩的市況再次提醒我們，市場可以變幻莫測，而只有堅守謹慎而長線的投資法則，才是取得成果的關鍵。
近日市場遭受了自金融海嘯以來最大的沖擊，市場擔憂冠狀病毒疾病的暴發將阻礙經濟增長並影響企業利潤。
石油輸出國家組織與俄羅斯的角力，導致國際油價大跌逾三成至每桶30美元左右。
動蕩的市況再次提醒我們，市場可以變幻莫測，而只有堅守謹慎而長線的投資法則，才是取得成果的關鍵。
在金融海嘯之後，市場並非沒出現過調整，在2018年股市也曾明顯回調。盡管令人不安，但長久以來，市場急跌從來都是投資環境的一部分。在冠狀病毒的蔓延下，市場憂慮中國經濟增長前景，再加上中美的緊張貿易局勢、歐洲的政治不明朗，以及2020年美國總統大選等因素，均促成了是次的暴挫。
簡而言之，我們正面對政治、經濟和社會的劇變。在面對市場動蕩時，投資者必須好好控制自己的情緒。其實無論在升市或跌市時，保持冷靜均非易事，但這卻是創造財富的關鍵。以下方法相信有助投資者應付目前的投資逆境。
首先，投資者最重要的是保持長線視野，試圖弄清楚市場今日或下周的走勢如何，乃是不可能的任務，對創造長期財富亦無幫助。當下投資者可能會因爲恐慌而減持股票，然而曆史數據表明，每逢在動蕩時期和大挫之後，往往也是投資的最佳時機。因此，以一個更長線的視野，能有助投資者應對短期的波幅。
短期入市只會適得其反
自1970年以來，MSCI世界指數出現20％以上跌幅的時期，只有五次。這些跌市的期內平均跌幅爲37％，期間投資者的心情可能不好受，但若然錯過了平均高達283％回報的牛市，心情可能只會更糟。因爲數據發現，熊市平均只會持續15個月，相較牛市的時期短得多，這解釋了爲何試圖捕捉短期入市時機，往往只會適得其反。
其次，投資者可應該趁機檢視一下自己的資産分配策略並保持投資組合比例平衡，例如加入債券配置來分散風險。傳統上，債券有四大作用，包括分散風險、帶來收益、對抗通脹及保護資本。
當股票波動時，債券通常有抗跌的作用。數據顯示，在過去30年中，環球股市有八個時期曾錄得超過10％跌幅，而在這八次期間，債券投資七次都能提供正回報，僅有一次錄得負0.1％的回報。
第三，在投資組合中，如何挑選有基本面支持的股票，是相當重要的一環。在10年前的金融海嘯中，MSCI世界指數由2007年10月的高峰大挫53.7％，不同行業也飽受打擊，當中跌得最慘烈的是金融板塊，期內大瀉72％。另一方面，有些行業雖也受到波及，但跌幅卻相對輕微，例如消費必需品板塊跌約33％，醫療保健板塊跌約35％等。
歸根究底，誰也無法預測短期內的市場走勢。我們應該做的，是發掘一些具有增長潛力、在未來10年會更加壯大的公司，這種做法將有助我們安然應付各種市場波動。
（作者Andy Budden，是資本集團股票投資總監）