周嶽翔 報道
面臨全球市場大震蕩，加上病毒阻斷措施對建築業造成沖擊，本地市值最大10只建築股今年以來的平均回報率爲負19％，遠低于去年全年平均回報率12％。
盡管本地6月2日起分階段解除病毒阻斷措施，部分建築項目率先複工，但受訪分析師卻認爲建築業前景仍不容樂觀。
根據新加坡交易所（SGX）提供的數據顯示，截至5月19日閉市價，按總回報率計算，這10只建築股有九只股價都呈下跌趨勢，其中跌幅最大的是成興控股（KSH Holdings），下挫38％，唯獨國際水泥集團（International Cement Group）逆勢上揚，今年來總回報率達15％。
國際水泥今年以來股價主要在1.5分至2.4分區間徘徊，5月13日一度下跌至過去52周來最低水平1分，不過之後連續三個交易日又迅速回彈至當月峰值2.5分。
該集團日前發布文告披露，它在兩個中亞國家設有水泥工廠，即塔吉克斯坦和哈薩克斯坦，但由于當地實施防疫措施，水泥銷售也受到拖累。
此外，集團也向本地公共住宅項目供應鋁材，但這項業務在冠病阻斷措施期間也陷入停擺。
建築業第二季營收
預計會降至最低水平
銀河—聯昌證券（CGS-CIMB）目前把建築業列入“減磅”（underweight）評級，主要是鑒于工程項目在病毒阻斷期間暫停，因此預計建築公司今年第二季營收會降至最低水平。
該證券行分析師王康權接受《聯合早報》訪問時說：“雖然政府推出援助配套可幫助抵消一些人工成本並減輕公司履行合約的壓力，但建築公司的固定成本龐大，因此仍面臨現金流緊縮及信貸風險上升的問題。”
他也指出，政府接下來將逐步放寬防疫措施及勞動力限制，預計建築業在第三季仍無法完全恢複正常運作。
盡管如此，王康權卻看好BRC亞洲（BRC Asia）和寶德項目（Boustead Projects）的中長期發展，對兩家公司維持“買入”評級。
他說，BRC亞洲在鋼筋市場占主導位置，預料成爲建築業複蘇的領頭羊，而寶德項目不僅估值便宜，今年也有望推出房地産投資信托（REIT）。
另外，BRC亞洲和泛聯集團（Pan-United）也首次登上興業研究（RHB Research）的“2020年本地小市值股20選”。
興業研究中小企業主管薛澤銘在報告中指出，泛聯集團是本地混凝土主要供應商，市盈率9.7倍，較同業平均水平13倍折讓25％。