國際評級機構惠譽發布報告指出，國際旅行仍然受限，漫遊收入的複蘇需要時間，特別是依賴旅遊業的經濟體。
周嶽翔 報道
由于漫遊收入疲弱、企業延後支出和持續價格競爭，本地電信業者前景嚴峻，面臨艱難市場環境和資本支出（CAPEX）壓力，尤其是5G網絡的資本支出，要到2022年才能全面複蘇。
國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）昨天（1月18日）發布報告指出，國際旅行仍然受限，漫遊收入的複蘇需要時間，特別是依賴旅遊業的經濟體。
雖然5G資本支出和頻譜支付高于預期，加上5G投資的較低回報將對杠杆比率形成壓力，但惠譽相信電信業者會謹慎保留資本，包括節制派息和出售非核心資産，以增強資産負債表。
惠譽亞太區企業評級董事張慧利及分析師團隊在報告中指出，由于電信業者的運營現金流明顯跟不上5G投資，預計自由現金流接下來三年將受到約束。
本地電信業者爲增競爭力 料把5G視爲網絡差異化
與此同時，市場缺乏引人注目的應用程序足以將5G網絡價值與4G服務區分開來，意味著5G營收近期增幅不會太顯著。
然而，新加坡作爲5G網絡的先進市場，相信本地電信業者會把5G視爲網絡差異化（network differentiator）以增強競爭力，我國在5G方面的投資成爲獨立電信網絡成本的指標。
新電信（Singtel）以及由星和（StarHub）與第一通（M1）組成的聯營公司，去年6月正式獲頒本地兩個全國5G獨立電信網絡的經營執照。
我國從今年1月起逐步推出5G獨立電信網絡，並在2022年底爲至少半個新加坡提供5G網絡覆蓋率，2025年底則覆蓋全國。
惠譽說，本地電信公司分階段投資以建設5G獨立網絡，將有助減輕自由現金流的負擔。
例如，星和透過與第一通組成聯營公司以形成網絡共享，星和針對5G網絡的資本支出計劃在5年內投資2億新元，投資主要集中在去年下半年到今年這段期間，當中涵蓋自身獨立核心網絡，另一半投資則用在無線電接入網、3500兆赫茲基站和5G頻譜成本。
新電信則謹慎管理資金及減少派息以緩解資本支出的負擔，包括以股代息（scrip dividend）的方式派發股息以保留部分資金。