黃琇惠 報道
本地市場第三季繼續刮退市風，由于私有化的趨勢加重，加上全球經濟前景不穩，除牌情況可能無法在短期內緩解。
根據卓星企業融資（SAC Capital）給《聯合早報》的數據，今年第三季有13家公司已除牌，總市值約16億6000萬元，當中六家是收到私有化收購獻議。第三季除牌情況與前一季度相去不遠。
星展銀行資本市場部主管郭雪梅受訪時說，公司探討私有化主要有兩個原因，一是爲了精簡業務和重新部署資源，以專注于新的戰略目標和核心業務，另一原因是流動性和估值長期低迷。
不管是對上市或非上市的公司來說，都沒有通用的業務策略。這很大程度上取決于當前的市場情緒和投資者的胃口。
她舉例，宏觀經濟因素和地緣政治緊張局勢或使那些受更大影響的股票交易流動性和估值下跌。因此，公司可能因維持上市地位的成本大于收益而選擇退市。
不過，當經濟周期回升以及某行業重新吸引投資者目光時，公司可能會考慮重新上市，在資金市場尋求新的增長機會。
卓星企業融資分析師麥敏媚指出，中小型股的股價表現仍落後于大型股。反映本地藍籌股走勢的海峽時報指數今年來漲8.65％，凱利板指數下跌8.66％。她解釋，隨著經濟活動重新開放，中小型公司盈利有上升潛能，但在缺乏價格發現（price discovery）和研究的情況下，市場價格沒反映出這些潛能。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析員柯樂伊說，恒大集團的債務危機或影響中國和其他國家的經濟表現，加上本地冠病疫情升溫，全球經濟前景預料受到打擊，進而引發投資者的悲觀情緒和抛售潮，所以第四季的除牌公司可能會增加。
專家：我國新舉措有望提振新交所活動和流動性
不過，普華永道新加坡資本市場服務組主管譚德成認爲，政府最近推出四項以吸引創新高增長企業在本地上市的舉措，有望提振新交所活動和流動性。長遠來看，這有望重塑新交所的上市公司組合，從傳統業務公司轉向“未來的公司”，如新經濟類型公司。
“我們留意到，鄰國的主權基金投資于當地的國內股市後，資金市場的活動變得可持續，並間接爲上市公司帶來誘人估值。”
譚德成說，如果基本面良好的公司積極與投資界互動，他相信它們會得到投資者適當的關注，估值可能會更公允，也就會少了一個除牌的理由。
另一方面，郭雪梅相信良好的經濟勢頭會繼續對本地股市有利，她預期科技、醫療保健和消費領域的業者將繼續積極參與新加坡和亞洲的首次公開售股（IPO）。本區域有不少發展迅速的科技或起步公司在過去幾年受益于私募融資，有些公司正走向成熟的階段且達到上市規模。
麥敏媚說，新加坡可能會吸引到那些尋求開拓東南亞市場的公司，而印度尼西亞是本區域強有力的競爭對手。印尼人口龐大，相對年輕，擁有非常活躍和蓬勃發展的電子商務生態環境。
柯樂伊認爲，我國市場也會面對香港交易所的競爭。港交所的估值和流動性更高，並與中國大陸有密切聯系，在港交所挂牌會更容易走進中國資本市場。
