過去一年,批發市場參與者可依靠高流動性的SOR-SORA基准掉期市場(SOR-SORA basis swap market)來取得調整價差的報價。不過,隨著多數SOR衍生品已過渡至SORA,這個市場的流動性正下滑,導致報價困難。
文告說,批發市場仍存余的SOR合同借貸者轉換到SORA合同,須支付與SORA基准利率之間的一個調整價差。這個價差反映SOR與SORA複利(compounded SORA)之間的結構性差距,例如SORA利率所沒有的信貸和期長溢價。
金管局因此委托SC-STS針對這個情況提出建議,制定出一個金管局建議率(MAS Recommended Rate)。
政府和金融業界針對現有以新元掉期利率(SOR)報價的商業貸款和衍生産品過渡到新元隔夜利率(SORA)應對支付的調整差價(adjustment spread)展開公衆咨詢。
新加坡金融管理局和負責監督從SOR和新元銀行同業拆息率(SIBOR)過渡至SORA的指導委員會(SC-STS)今天(5月18日)發表聯合文告宣布展開上述公衆咨詢。