近日，有著A股“奶茅”之稱的伊利股份（600887.SH）正式發布2021年定向增發報告書。至此，伊利股份120億元的巨額定增結果終于塵埃落定，這是今年以來A股市場第六大定增募資規模，同時也是國內食品飲料行業最大一筆定增規模。據悉，募集資金將主要投向全球領先5G+工業互聯網嬰兒配方奶粉智能制造等項目。
最壕“投資天團”爭搶百億定增
12月9日晚，伊利股份正式發布2021年定增報告書。此次增發共有53家機構投資者參與申購，最終獲配發行對象共計22名，發行對象中囊括了保險、個人、公募、私募、外資、證券等各種類型的投資者，且參與者既有老股東也有新股東。
其中，巴克萊銀行獲配14.87億元，高盛公司獲配14.13億元，招商證券獲配8.9億元，安聯環球投資新加坡有限公司獲配7.89億元，瑞士銀行（UBS AG）獲配6.77億元等。
此外，還包括不少明星投資機構，高瓴資本旗下天津禮仁投資基金合計認購7.2億元，千億私募上海高毅資産認購4億元等。
從發行價格看，此次定增的定價基准日爲2021年11月19日，發行價格爲37.89元/股，發行股票數量爲3.18億股，募集資金總額約120.47億元。
與12月10日最新收盤價42.29元/股相比，所有參與定增的投資者浮盈已超11%，顯示出機構投資者對于上市公司投資價值的認可。
據悉，伊利股份此次定增募集的資金將主要投向液態奶生産基地建設、全球領先5G+工業互聯網嬰兒配方奶粉智能制造、數字化轉型和信息化升級、長白山天然礦泉水以及乳業創新基地等項目。
伊利股份在公告中表示，近年來公司重點産品銷售收入快速增長，公司每年需要保持資本性支出，擴充産能以滿足快速增長的市場需求。因此，公司計劃在全國選擇多個原奶資源豐富、規模化牧場集中的區域，使用募集資金建設符合綠色生産和智能制造標准的乳制品生産基地。
值得注意的是，此次募投項目新建産能將更多用于生産高端液態奶、高端常溫酸奶、嬰幼兒配方奶粉、健康飲品等高增長潛力和高附加值品類，這些新增産能投産後大概率能提高公司的盈利能力。
業績穩定增長，全力登頂第一
事實上，伊利股份的“雄心壯志”並非只體現在百億定增報告中。早在2020年，伊利股份在挺進“全球乳業五強”之後，公司隨即便提出了“2025年挺進全球乳業前三，2030年登頂全球第一”的中長期戰略目標。
圍繞這一目標，伊利股份不斷加速戰略布局、動作頻頻。在産業鏈布局方面，加速伊利股份智慧健康谷等一系列産業基地建設，爲未來發展積蓄力量；另一方面，推動多品類、大健康布局，從增資伊家好奶酪，到戰略入股澳優。
衆所周知，伊利股份主要從事各類乳制品及健康飲品的加工、制造與銷售，旗下擁有液體乳、乳飲料、奶粉、酸奶、冷凍飲品、奶酪、乳脂、包裝飲用水幾大産品系列。截至2021年6月底，公司綜合産能近1394萬噸/年，位列中國第一。
近年來，伊利股份的淨利潤持續保持增長態勢，2021年伊利業績依然保持穩定增長。數據顯示，今年前三季度，公司實現營業收入850.07億元，同比增15.23%；淨利潤79.67億元，同比增31.82%。其中，前三季度淨利潤更是超過去年全年，盈利能力得到大幅改善。
另外，伊利股份還擁有一只專業、穩定的管理團隊，這也是保證公司業績持續增長的重要力量。包括董事長潘剛在內，伊利股份核心管理團隊有著長達二十余年的乳業從業經驗，並大多都經曆了從一線車間到經營決策層的層層曆練，是最懂伊利、最懂乳業的管理團隊。
而這一點，讓伊利股份總能在關鍵時刻，精准把握行業機遇，不斷實現新的突破，這也是其贏得海內外投資者信任的基礎。
與此同時，受健康消費和消費升級影響，乳制品市場仍然存在巨大的增長空間，作爲行業龍頭，伊利股份有必要進行産能全新布局，把握市場新生機遇。
各大券商集體看好定增項目
不僅如此，此次伊利股份定增計劃備受市場矚目，尤其是各大證券機構，紛紛對此事展開深入研究，畢竟這樣的定增計劃和投資陣容，在國內資本市場也是十分罕見的。
其中，華創證券研報顯示，前期伊利股份估值壓制，主要受制于市場對乳業未來空間及盈利波動性等問題的爭議。而近期公司已充分誠懇地回應市場關切點，即空間上，錨定2030年全球乳業第一的戰略目標，2025年各品類成爲行業第一。
在此基礎上，奶酪業務機制創新、奶粉業務外延並購相繼落地，實質舉措逐一展開。從成效來看，奶粉業務內生外延並舉，自去年調整明顯有效，也成爲了三季報營收穩增及盈利改善的關鍵驅動，而在原材料及包材成本大幅上漲背景下，今年以來公司淨利率仍實現逆勢提升，且奶粉高盈利也是淨利率提升的重要增量支撐。
財信證券則認爲，隨著消費者健康意識增強以及消費能力持續提升，未來5-10年乳制品行業空間依然廣闊。伊利股份前瞻性完善産能布局，將爲未來擴大高端産品、高附加值類産品的生産打下堅實基礎，進一步鞏固乳業龍頭地位。
浙商證券研報觀點表示，本次定增，從未來三年看，有望促使利潤率回到上行通道，奶粉、低溫、奶酪加速成長。管理團隊穩定靠譜，與公司利益高度一致，董事長潘剛深耕行業29年，帶領的管理團隊連續完成戰略目標。
中金公司分析稱，這是伊利股份基于長期願景的全産業鏈前瞻性布局，中長期來看不僅有助于公司實現新十年規劃收入翻番的目標，也有助于其利潤率伴隨結構化、效率提升等實現進一步提升。
中銀證券在研報中指出，乳品龍頭競爭格局已改善，且未來仍將持續，伊利股份品類均衡發展，高端産品整體保持增長，重點發力奶粉、奶酪業務，布局低溫鮮奶，整體可維持較快增速，未來利潤率將持續提升。
中信建投分析稱，此次伊利股份募投項目達産後，預計將新增液態奶日産能6148噸，液態奶産能有望在2020年末1312萬噸基礎上提升15%左右；將新增奶粉日産能100噸；新增礦泉水日産能1296噸。
上述項目建設達産後，伊利股份的産能將得到有效擴張，市場領先地位將得到進一步鞏固，中長期業績有望保持穩健增長。