智通財經APP獲悉，據港交所3月13日披露，SLES Holdings Limited向港交所創業板遞交上市申請，紅日資本有限公司爲保薦人。
公司概況
SLES Holdings Limited是新加坡地下公用設施行業承建商，根據行業報告，按2018財政年度所確認收益計爲新加坡地下公用設施行業排名第二，于2018財政年度市場份額爲約2.9%。公司于1988年成立，SamLain創立以從事一般土木工程、建築施工、維修、保養及服務工程。
目前，SLES是新加坡地下公用設施的專門工程集團，向公營及私營界別提供四個主要業務分部的項目工程，即(i)汙水處理分部;(ii)燃氣分部;(iii)水務分部;及(iv)電力分部。
SLES承接項目工程，其中包括(i)項目管理服務;(ii)EPC服務(包括概念設計、前期工程設計及詳細工程);(iii)土木及機械工程服務，例如挖掘及道路修複工程、鋪設電纜及管道;及(iv)采購服務。于業績記錄期間，集團的四個分部一共完成了39個項目工程(不包括初始合約金額少于100,000新加坡元的項目工程)，初始合約總額約爲1.129億新加坡元。
公司通過具競爭力的投標或報價過程以獲得新的項目工程。于2018財政年度、2019財政年度及2020年4個月，中標率分別約爲36%、22%及37%，而同期的報價成功率分別約爲76%、53%及64%。
SLES的客戶包括政府機構、法定委員會、國家公用設施供應商及私人企業，包括多個建築工程的總承建商。于2018財政年度、2019財政年度及2020年4個月，來自五大客戶的收益分別占收益約75.8%、78.1%及89.2%。
資格牌照
SLES是承建商註冊系統下CW02、CR07、ME11及SY08工種的注冊承建商，能夠承接公營及私營界別的土木工程、電纜╱管道鋪設及道路修複、機械工程及機械設備、廠房及機械之合約。于最後實際可行日期，公司爲一般建造商1類許可證的持有人。
行業情況
根據行業報告，于地下公用設施行業，私營界別及公營界別于2018年的認證進度付款分別約爲8.299億新加坡元及5.402億新加坡元，且于2019年至2023年期間分別以複合年增長率約4.7%及4.2%增長，于2023年分別達致約10.604億新加坡元及6.658億新加坡元。于2018財政年度，新加坡整體地下公用設施行業被視爲零散，有數以百計的公司在市場上競爭。
財務狀況
SLES分別于2018財政年度、2019財政年度及2020年4個月的毛利約661.5萬新加坡元、832.3萬新加坡元及255.2萬新加坡元;及(ii)分別于2018財政年度、2019財政年度及2020年4個月毛利率約17.4%、16.8%及16.4%。
業務策略
SLES致力利用競爭優勢以達致可持續業務增長並進一步加強在新加坡地下公用設施行業(特別是向公營及私營界別提供的汙水處理分部、燃氣分部、水務分部及電力分部)的整體競爭力，擬實施以下業務策略達致此目標：
提升的機器及設備;進一步增強管理團隊；提升及改良資訊科技基礎設施和系統；通過競投更多及╱或價值更高的地下公用設施項目工程，繼續加強在新加坡地下公用設施行業的市場份額。
上市理由
上市地位將提升SLES在本地及國際上的聲譽、提升作爲地下公用設施行業專業工程集團的知名度，並可能有助獲得客戶好評爲已達至若幹企業管治及財務實力標准。
除了提升在國際上的形象外，尋求上市的另一理由爲設立一個公衆股本集資平台，致使未來的增長不會受到控股股東的財力所限制。
風險因素
SLES的項目工程屬非經常性質;
在招標及報價中估算項目成本，任何未能准確估算成本的行爲均可能導致成本超支或對的毛利率造成影響;
在業績記錄期間，五大客戶(包括政府機構、法定委員會及國家公用事業提供單位)佔總收益超過75%，若未能持續獲得新項目工程訂單，可能會對的財務表現構成影響;
根據定期合約發佈的工程指命已確認的收益可能低于該等合約中所載列的初始合約金額;
未能及時完成項目工程或會對財務表現及聲譽造成不利影響或使面臨申索;
委聘分包商落實項目工程的若幹部分，且未必能夠確保彼等的工程質量及彼等及時交付工程;
業務涉及固有行業風險及職業危害，如該等風險(如未能遵守工地的安全措施及程序)成爲現實，可能造成人身傷害、財産損壞或或致命事故，從而可能影響的業務營運及財務業績;
短期經營業績未必反映的長期經營業績;依賴多項牌照及許可證，倘任何牌照或許可證被取消、吊銷或無法重續，可能對的營運、財務表現及財務狀況造成不利影響;
可能受到政府法規、條例或政策變動的不利影響，有關變動將會影響對服務的需求;
遵從環境法規可能需要負上高昂的成本，而不遵從有關法規則可能損害集團的公衆形象及可能須承擔龐大的金錢損失及罰款。