智通財經APP獲悉，據港交所8月30日披露，光榮建築控股有限公司(簡稱“光榮建築”)向港交所遞交招股書，擬在香港主板IPO上市，浦銀國際擔任其獨家保薦人。
據悉，光榮建築是新加坡樓房建築工程承包商，擁有優質工程口碑，特別是在公營界別樓房建築工程方面。根據益普索報告，公司于2018年按平均機構CONQUAS得分計在新加坡機構界別承包商中排名第四。擁有逾30年多種建築(包括機構(如教育機構、醫院及療養院)、商業(如辦公大樓及餐廳)以及工業及住宅)的建築工程經驗。
于往績記錄期間，光榮建築大部分樓宇建築項目爲公營界別的教育機構建築項目。本集團于往績記錄期間的建築項目可大致分爲兩類，即(1)新建；及(2)加建及改動工程。與行業慣例一致，公司作爲主承包商將大部分工程分包予分包商，並負責地盤監督、分包商管理及整體項目管理。
于最後實際可行日期，光榮建設有九個在建項目，包括五個教育機構項目、一個兒童照顧中心項目、一個寫字樓項目及兩個療養院項目。截至最後實際可行日期，公司正准備兩個機構項目的投標申請，估計總合約金額爲7000萬新加坡元，以及估計合計總金額爲2.65億新元的四個項目，公司打算在9月底前提交投標申請。
于往績記錄期間，光榮建設主要客戶包括新加坡政府機關及兒童照顧服務供應商，而于截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度，公司大部分收益分別源自三名、四名及五名客戶。截至2017年、2018年及2019年6月30日止年度，分別約84.6%、52.7%及 45.3%的總收益源自單一最大客戶(新加坡政府機關A)批授的教育機構建築項目。
受公營及私營界別影響，樓房建築工程産出總值由2013年的278億新加坡元下跌至2018年的191億新加坡元，概約複合年增長率爲-7.2%。隨著私人物業市場有望複蘇，而且新加坡政府推出升級公營房屋及醫療設施的措施，預期新加坡樓宇建築産出總值將由2018年的191億新加坡元上升至2022年的240億新加坡元。
截至2017年6月30日止年度光榮建設收益由約7866.4萬新加坡元減少至截至2018年6月30日止年度約5388.3萬新加坡元，主要受其加建及改動項目的收益減少影響，由于四于截至2018年6月30日止年度的三個進行中項目處于完成初期階段，該年內進行的加建及改動工程相對較少。收益增加至截至2019年6月30日止年度約1.10億新加坡元，主要受我們于公營界別加建及改動項目的收益增加影響。截至2017年6月30日止年度，我們取得相對較低的毛利率約11.8%，主要由于加建及改動工程的毛利率有所減少。
風險因素包括：(1)于截至2019年6月30日止三個年度各年，公司分別多于 84.6%、52.7%及45.3%的收益均來自最大客戶，而向其批出的項目出現任何大幅減少可能會影響其業務、營運及財務業績；(2)新樓房建築工程及或加建及改動工程的需求減少，特別是新加坡的學校項目的需求減少，可能會對我們的財務業績造成重大影響；(3) 公司收益主要來自非經常性項目，而建築項目數目的任何大幅減少將影響經營及財務業績；(4)于往績記錄期間的盈利能力未必反映長期經營業績；(5)我們于截至2018年及 2019年6月30日止年度錄得負經營現金流量；(6)我們無法吸引及留住合資格人員可能會削弱運營及成功增長的能力。