大華繼顯“抛棄”吉寶，Pick揚子江
2005年，張磊創辦高瓴，而做多中國，成爲該公司的slogan。在路演時，張磊提的口號就是：“中國正在崛起，高速火車正在駛離車站，請立即上車！”他向投資者兜售的不是一個行業和賽道的故事，而一個國家的故事， “重倉中國，重倉未來”是他展示給投資者的策略。顯然在他眼裏，“中國就是未來”。
今年上半年，在全國人民的一直努力下，中國率先走出疫情陰影，實現複工複産，並在經濟上實現了增長恢複。在這樣的大背景下，投資機構當然也非常看好中國市場。
新加坡最大的證券公司大華繼顯（UOB Kay Hian）近日就已將新加坡本地的造船集團企業吉寶集團(Keppel Corp .)從其Alpha Picks投資組合中剔除，代之以中國的揚子江船業(Yangzijiang Shipbuilding)。
UOB Kay Hian方面表示，在淡馬錫令人意外的放棄了吉寶集團的部分股權收購要約後，我們將選擇吉寶集團從投資組合中剔除。我們選擇用揚子江來取代它，因爲我們相信，該公司今年贏得的訂單量較爲可觀，到目前爲止已達7.14億美元(這個數字高于吉寶公司和勝科海事的總和)，並且這樣的趨勢將在在近期至中期內將繼續保持下去。
據了解，淡馬錫于去年10月通過旗下Kyanite投資控股，提出以約40億元新幣（約合30億美元）有條件增持吉寶集團部分股權，或以每股7.35新幣價格收購吉寶集團的30.6％股權，將持股增至51％，以取得掌控權。
然而，吉寶集團7月30日發布的第二季度財報顯示，公司過去12個月累計虧損達1億6470萬元新幣。根據雙方此前的“重大不利變化”條款，吉寶集團顯然已不符合“過去12個月累積淨利須超過5億5690萬元新幣”的收購先決條件。
大華繼顯（UOB Kian Hian）證券研究部主管羅森容受訪時表示：“我們原本預期淡馬錫將下調收購價，沒料到是中止收購，這的確令人失望。”
反觀揚子江船業，8月6日，改造船公司發布了2019年第二季度財務業績。財報數據顯示，第二季度銷售額爲70億元人民幣，集團歸屬于股東的淨利潤爲9.36億元人民幣，全面攤薄每股盈利爲23.73分人民幣。截止至2019年6月30日，集團維持了良好的財務狀況，淨負債率爲3.6%。每股資産淨值從去年年底的7.32元人民幣增至今年6月30日的7.52元人民幣。
面對上半年全球新船訂單量大幅下滑的不利形勢，該造船集團憑借創新産品組合和建造高質量的船舶，集團依然拿出了一份優秀的成績單，在第二季度交付了18艘新船。上半年，集團接獲5艘新船訂單，總價值2.09億美元，其中包括1艘157000載重噸油輪、1艘29800載重噸自卸船、1艘82000載重噸散貨船和2艘83500載重噸化學品組合船。截止至2019年6月30日，集團手持訂單量共計85艘、總價值31億美元。這些手持訂單足以確保集團的船廠設施在2020年年底之前維持健康的利用率，並至少在未來1.5年裏爲集團提供穩定的收入來源。
此外，揚子江船業還在不斷接單。如信德海事網近日報道《確認！海豐國際訂造最多12艘新船，支線集運市場競爭加劇》中報道，近日揚子江船廠和海豐國際均發布通告證實，SITC已在揚子江船業訂購了6+6艘支線型集裝箱船舶。（6艘船舶的總代價爲1.26億美元，相等于約9.765億港元)。
另一邊，如上文所述，吉寶集團今年上半年的業績則非常的糟糕，並且遭到了新加坡國有背景的淡馬錫的拒絕。
淡馬錫做出決定後，吉寶還遭到了新加坡最大銀行星展銀行(DBS)、瑞士信貸(Credit Suisse)和麥格理集團(Macquarie Group)等機構的一系列降級。
根據大華造船業分析師Adrian Loh的訂單預測，新加坡船廠的訂單荒至少要到2021年才會結束。
積極向好的中國市場
如信德海事網此前在《進口量創紀錄！今年，中國市場扛著全球航運業向前走 》和《特朗普一頓神操作，美國從中國的商品進口正迅速增長！》兩篇文章中所介紹，率先走出疫情陰霾的中國正在一定程度上引領者世界經濟的向好發展，爲全球經濟紮下了穩定的東方之錨。
今年第二季度，世界上許多國家的經濟活動出現了有記錄以來最大下跌。很多國家甚至出現了兩位數的跌幅，另一些國家的經濟消失了逾五分之一。這些國家第二季度國內生産總值(GDP)的大幅下降是在第一季度出現了較小的收縮之後發生的——這些收縮加在一起，使世界大部分地區陷入了衰退。
盡管大流行繼續以較高的速度蔓延，而且在數月乃至數年之後才會出現可信的疫苗，但大多數國家政府已經放松了控制措施，並使用更本地化的方法來針對夏季的突發事件。因此，即使疫情繼續蔓延，第二季度也可能是受疫情影響最嚴重的一個季度，因爲許多工人已經回到工廠，消費者也回到商店和餐館。
然而，鑒于公共衛生方面的限制依然存在、不確定性加大和失業率上升，複蘇不會是驚人的。
然而，中國卻逆世界潮流而動;由于比其他國家更早實施了封鎖措施，快速控制疫情後，中國在經濟恢複方面也展現出了更快的恢複速度。目前，中國是唯一一個工業産值與去年相比有所增長的主要經濟體。截至今年7月，歐盟、美國和日本等其它國家的工業産出仍較去年出現了兩位數的下降。
淡馬錫，重倉中國
當時，有分析師認爲，該公司之所以決定放棄競購吉寶(Keppel Corp .)控股權，可能是因爲需要將這筆錢花在其它地方。
轉過來看，淡馬錫控股日前發布年報稱，得益于對阿裏巴巴等公司的投資收益增加，其中國持倉首次超過對本土新加坡市場的投資。截至3月31日，淡馬錫的中國資産比重上升至29%，而新加坡所占比重則爲24%，這也是該公司1974年成立以來國內市場投資所占比重所處的最低水平。
從投資領域來看，淡馬錫繼續在金融服務、科技和生命科學領域進行大量投資。金融服務是其投資組合中占比最高的行業領域，占比23%。
在中國，淡馬錫的投資還包括短視頻社交平台快手科技、京滬高速鐵路和眼科醫藥平台公司歐康維視等。
本文資料來源:sginvestors.io；上海證券報；國際船舶網；中國工業新聞網；揚子江財報；信德海事網；BIMCO