文 / 本刊記者 趙愛玲
近日，安永發布的《2021年前三季度中國海外投資概覽》顯示，2021年前三季度，中國全行業對外直接投資繼續平穩發展，達1,071億美元，同比增長6.3%。同時，中企宣布海外並購總額463.4億美元，同比增長79%。亞洲爲最受中企歡迎的海外並購目的地，宣布的並購金額占總額的45%。
《區域全面經濟夥伴關系協議》（RCEP）將于2022年1月1日正式生效，截至2021年11月3日，文萊、柬埔寨、老撾、新加坡、泰國、越南6個東盟成員國和中國、日本、新西蘭、澳大利亞4個非東盟成員國已正式提交核准書，達到協定生效門檻。安永中國海外投資業務部全球主管周昭媚表示：“未來受惠于RCEP，預計亞洲將對中國投資者持續保持較大吸引力。”
“一帶一路”沿線投資持續領先整體增速
商務部數據顯示，2021年前三季度，中國全行業對外直接投資中，非金融類對外直接投資807.8億美元，同比增加2.4%，主要流向制造業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，交通運輸以及科學研究和技術服務業等領域。對“一帶一路”沿線國家和地區非金融類直接投資同比增長14.2%，達148.7億美元，占比18.4%，較上年同期提升1.9個百分點，主要投向東盟、阿聯酋、哈薩克斯坦和孟加拉國等國家和地區。
2021年前三季度，中企宣布的海外並購總額，同比增長79%，但與疫情前的2019年同期比較仍減少13%；宣布的交易數量爲382宗，同比減少3%。其中，私募基金和投資公司的參與度大幅提升。根據安永分析，2021年前三季度宣布的5億美元以上的交易中，由私募基金和投資公司主導的交易，金額占比近五成，數量占比超四成，較去年同期均增長20個百分點左右。這不僅顯示了各類中資投資機構的國際化水平正在提高，也從側面反映了經濟逐漸複蘇後海外高質量標的有所增多的事實。
從行業分析看，按交易金額計，前三大行業爲TMT（科技、媒體和通信）、金融服務以及消費品，共占總交易金額的65%。醫療與生命科學行業表現亮眼，增長近兩倍，該行業2021年前三季度宣布的海外並購額已超過2019年及2020年兩年的全年總和。新冠肺炎疫情以來，公衆的健康意識提高，對醫療保健服務和産品以及可以啓用智慧健康服務的需求正在逐步上升，醫療與生命科學行業在未來仍具較大發展潛力。按交易數量計，前三大行業爲TMT、醫療與生命科學以及金融服務，共占總量的62%。交易數量同比減少3%，但醫療與生命科學交易數量大幅增長80%，達74宗，創曆史同期最高水平。“國務院在10月底印發了《2030年前碳達峰行動方案》，爲中國能源轉型和綠色發展提供了明確路徑，這不僅對中企在海外進行能源和減碳技術等領域的投資具有指導作用，也將進一步促進中企優化全球供應鏈布局。”周昭媚說。
對外承包工程業務主要集中在交通運輸、一般建築。2021年前三季度，中企對外承包工程新簽合同額1,596.2億美元，同比增長6.2%；完成營業額1,074.4億美元，同比增長17.7%。新簽大項目增多。中企在“一帶一路”沿線國家和地區新簽合同額808.1億美元，同比下降3.5%；完成營業額618億美元，同比增長16.3%。周昭媚說，近年來，中企加速參與中東地區的能源轉型項目，近期簽署的重點項目包括在伊拉克參與建設容量爲2GW的光伏電站，以及爲阿聯酋提供2.1GW光伏電站相關設備等項目。
周昭媚稱，中國在2021年9月宣布將大力支持發展中國家能源綠色低碳發展，不再新建境外煤電項目。安永預期，全球大部分國家都將更積極地推動能源過渡和變革，這將重塑石油與天然氣、電力和煤炭開采等行業的未來發展格局。
前十大熱門投資目的地中，亞洲國家占據一半
從區域分析看，亞洲爲最受歡迎的投資目的地，2021年前三季度，中企在亞洲宣布的海外並購金額爲210.2億美元，同比增長83%，主要投向金融服務、TMT以及先進制造與運輸業；同時亞洲也是唯一一個並購金額已超越2019年同期水平的大洲。在前十大熱門投資目的地中，亞洲國家占據一半，分別爲新加坡、韓國、印度尼西亞、印度和日本。2021年前三季度中，交易金額最大的項目爲香港某領先綜合物流地産平台擬收購新加坡某亞太區領先的房地産投資管理公司，以鞏固其在亞太區“新經濟”（物流/數據中心等領域）房地産平台的地位。
“此外，近年來，中企對韓國的投資興趣逐漸增加，去年韓國首次進入最受歡迎前十大目的地，今年前三季度韓國上升爲最受歡迎目的地第四位。”周昭媚說。據了解，中企主要投向TMT（軟件、半導體制造等）和醫療與生命科學行業。
中企在歐洲宣布的海外並購金額爲149.2億美元，同比增長170%，但高增長率主要源于2020年的低基數，仍不足同期曆史峰值的五分之一，主要投向消費品、TMT以及醫療與生命科學行業。值得一提的是，自2020年年底英國與歐盟就包括貿易在內的一系列合作關系達成協議後，中企重拾在英國並購的興趣，2021年前三季度，中企在英國的交易數量大幅增長超兩倍，占中企在歐洲並購總數量的近三成，主要投向TMT行業。
另外，中企在北美洲宣布的海外並購金額爲67.4億美元，同比減少10%，爲唯一下降的大洲。但美國仍爲中企並購金額第二多的國家。2021年前三季度中企在美國的交易數量同比增長31%，主要由醫療與生命科學和TMT行業的交易數量增長帶動；其中，中企在美國醫療與生命科學行業宣布的交易數量同比增長超一倍（較疫情前的2019年增長超兩倍），占全球總數的47%，主要投向生物醫藥研發與制造領域；中企在美國TMT行業的交易數量同比增長33%，占全球總數量的26%，主要投向軟件出版和數據服務等領域。這表明美國在醫療與生命科學和TMT行業的技術優勢仍對中企有較大的吸引力，預計中企將繼續投資美國這些當下熱門行業的非敏感領域。
據IMF最新預測，2021年全球經濟預計增長5.9%，但通脹壓力及能源供應短缺等因素仍給複蘇增加了不確定性；此外，由于各國疫情嚴重程度和疫苗接種速度的不同，疊加經濟結構差異，各國家和地區的經濟複蘇預期呈現分化趨勢。對此，周昭媚認爲，中企海外投資應加強形勢分析和風險管理，並抓住經濟回暖帶來的市場機遇，如數字經濟、跨境電商、供應鏈與物流運輸和消費品等領域。