去年12月剛剛慶祝完收益最佳的一年，新加坡對沖基金Quantedge Capital Pte現在卻又遭遇了其曆史上表現最差的一個月。這體現出新冠疫情沖擊對沖基金行業的速度之快。
2019年Quantedge的資金管理規模大增70.5%至20億美元，一度被稱爲全球表現最佳的量化基金之一，但根據Quantedge本月向客戶發布的報告，初步評估顯示他們在今年3月份虧損了28.8%。Quantedge自己的員工也未能從3月暴跌中幸免。他們占了基金旗下管理的10%以上的資産。公司在3月的信息更新中說道，單單在這個月，Quantedge的員工就已經損失了7500萬美元。隨著股票、債券、貨幣和商品市場的下跌，該基金的價值自然也隨之下跌。Quantedge寫道：
“這是自2006年成立以來，我們經曆過的第三個損失超過20%的月份。其他兩個爲2008年次貸危機期間的10月和2013年縮減恐慌下的6月。雖然我們的長期投資者不會覺得這種損失令人意外，但是許多沒有和我們一起經曆過動蕩的新投資者會覺得這令人不安。”
Quantedge3月巨虧是因其偏好風險所致。由Suhaimi Zainul-Abidin掌舵的Quantedge設有最少100萬美元的投資限制，其網站上寫著，他們的投資策略僅適合那些能夠忍受每月高波動率的投資者。
這種策略幫助這家建立了13年的基金在今年2月之前實現了22%的年化收益率。不過，3月大幅虧損的並不止Quantedge，全世界的不少對沖基金都在金融市場近期的抛售潮中掙紮。
在亞洲，類似于Quantedge這種高風險、高回報、偏向服務可忍受市場動蕩人群的對沖基金，對亞洲地區業績的拖累尤其大。Eurekahedge亞洲對沖基金指數3月下跌了7.5%，同期美國和歐洲對沖基金指數分別只下跌4.9%和6.5%。在Eurekahedge的數據庫，迄今僅有三分之一的基金提供了回報率數據。Eurekahedge首席分析師 Mohammad Hassan說道：
“相比起普通的對沖基金，這種基金的風險偏好更大，這意味著行情景氣的時候，只要他們足夠自信就能大賺一筆。但如果在波動率高達25%-35%的市場裏操作，而市場又以這種速度下滑的時候，他們自然也會遭受巨虧。”
Hassan認爲，亞洲股票策略型對沖基金的相對偏好，會使他們在市場低迷的時候遭受更多損失。Hassan說道：
“最重要的是投資者有多大承受能力。如果基金不得不進行清算來滿足投資者的現金需求，就等于沒有貫徹自己的投資理念。”
Quantedge告訴客戶，他們已“大刀闊斧”減少倉位，但所有主要資産類別仍保持正敞口。他們希望通過這些措施，降低最終的損失並且在市場複蘇的時候能夠站穩腳跟。
對于Quantedge來說，幸運的是，其旗下82%的資産都有三年或三年以上的委托期限，意味著投資者不能因爲一時興起就撤回他們的資金，這些資金還可以繼續被用于投資。Hassan認爲，在市場複蘇後這種基金將最先反彈。Quantedge寫道：
“如果投資者認爲我們的世界即將走向終結，那麽即使出現大規模的資産清算，也不足爲奇。但這是一種不合理的擔憂。這個世界，特別是金融領域，是不會終結的。人類和世界經濟曾經曆過許多遠比新冠疫情更糟糕的災難，但無一不從其中恢複。”
本文源自金十數據