備受市場矚目的英國脫離歐盟公投舉行在際,證券分析師認爲如果“脫歐”成真,與英國有業務往來的本地上市公司難免受到波及,但影響有限。
在英國投資較多的新加坡上市公司包括和美置地(Ho Bee Land)、康福德高(Comfort Delgro)、輝盛國際信托(Frasers Hospitality Trust)和城市發展(City Dev)等。
大華銀行環球經濟和市場研究報告認爲,英國公投的結果會是繼續留在歐盟,不過分析師仍對英國脫歐可能對本地股市造成的影響進行分析。雖然退出歐盟對英國經濟的整體影響仍是一個未知數,但可能導致它的國內生産總值(GDP)疲軟,並波及投資、貿易和經常項目赤字。
分析師建議,投資者現階段應該靜觀其變,畢竟公投結果難以預測。此外,這些公司在英國進行的是長線投資,任何重大決定會經過深思熟慮。
可關注各大央行動向
星展集團研究報告則認爲,即使英國真的脫離歐盟,對股市的負面影響會是短暫的,新加坡海峽時報指數可在2630點獲得支撐。如果英國留駐歐盟,海指預料可回彈到2900點。
分析師也指出,海指目前的本益比(P/E)是11.2倍,和歐元區危機時的10.8倍相當接近,顯示大多數的負面消息已反映在股價。分析師建議投資者關注各大中央銀行的動向,畢竟它們在穩定金融市場方面扮演關鍵角色。
彭博社資料顯示,在2017財年的損益表(P&L),和美置地在英國的業務占29%,是本地上市企業當中較高的。它最近在倫敦收購的房地産項目,協助集團把第一季租金收入年比推高20%至3720萬元。大華繼顯建議“買入”,目標價爲2.82元,上周五閉市報2.25元。
其他房地産業務公司也多采取對沖策略(Hedging)保值,以減輕英鎊可能走軟所帶來的沖擊。以雅詩閣公寓信托(Ascott Residence Trust)來說,今年第一季已對沖全年至少三成的外彙收入,管理層較早前也表示八成的英鎊已進行對沖。
此外,雖然英國業務爲一些企業作出相當貢獻,大華繼顯認爲即使英鎊貶值,影響也不會成正比。
勝科工業(Sembcorp Industries)2017財年公用事業的淨收入,預料6%來自英國,也等于5.3%的淨利;即使英國業務淨利下挫20%,對集團的影響最多也是1%。輝盛國際信托在英國的業務占2017財年損益表的22%,但即使英鎊兌新元彙率滑落10%,對投資回報方面的影響也是很小的。
另一方面,康福德高在英國約80%至85%的營收來自巴士業務,大華繼顯認爲如果經濟增長放緩,德士和巴士業務可能會受影響。