—獨家解讀 / 東南亞創投速遞
新加坡作爲東南亞的經濟與金融中心，無論在一級市場，還是在二級市場上都扮演著極其重要且活躍的角色。
在Volanews即將發布的1H 2019東南亞投融資報告中，我們注意到，新加坡在2019年上半年共對外公布了96筆一級市場投資，融資總額達3,147,079,216美元，占整個東南亞2019年上半年融資總額的59.31%。與此同時，德勤在近日發布的《1H 2019新加坡IPO市場報告》中也指出，在2019年上半年，新加坡IPO市場的業績表現明顯優于2018年下半年，共有9家企業成功IPO，共計募得15.5億新元（約合11.16億美元），較2018年下半年增長182%。
Volanews對《1H 2019新加坡IPO市場報告》進行了獨家解讀，將從地區、行業及對2019年下半年的發展預測角度分析東南亞金融中心新加坡的二級市場發展趨勢。
半年增長182%，全球化成新交所主流趨勢
根據德勤的報告，新加坡交易所在2019年上半年共有9家企業成功IPO，共計募得15.5億新元（約合11.16億美元），市值合計約22.4億新元（約合16.13億美元），相比2018年下半年7家IPO企業共募得5.48億新元（約合3.95億美元），市值合計約19.8億新元（約合14.26億美元）增長了182%。
值得注意的是，這樣的增長主要是因爲兩只美國地産信托基金登陸新加坡交易所主板所帶來的。這兩只美國地産信托基金——亞騰美國酒店信托（ARA US Hospitality Trust）和美鷹酒店信托（Eagle Hospitality Trust），共籌集了14億9000萬新元（約合10.73億美元）的資金，占上半年IPO籌集資金的96％。其余七家公司的IPO則是在凱利板，籌集資金從390萬新元（約合280.91萬美元）到1500萬新元（約合1080.41萬美元）不等，共籌得5853萬新元（約合4215.77萬美元）的資金。
從IPO企業的總部所在國/地區來看，從2016年至2019年上半年，海外企業通過新加坡交易所總計募得92億新元（約合66.27億美元）的資金，占這一時間段內新加坡交易所總計募資金額的64%。
其中，美國和中國在新加坡IPO的企業數量最多，其他在新加坡上市的企業還來自于澳大利亞、歐洲和東南亞其他國家。
僅就2019年上半年來說，9家IPO企業中有7家企業來自海外市場，占比達到78%，較2018年全年僅33%的海外企業在新加坡交易所上市，有明顯大幅提升。
地産、TMT、消費品成爲新交所最熱門行業
報告同時指出，從2016年至2019年上半年，在新交所募資額最大的行業爲地産業，而誕生最多IPO企業的行業則是消費品行業。
統計數據顯示，地産行業在過去三年半裏幾乎主導了整個新交所的募資導向，統計募得57億新元（約合41.06億美元）的資金，大盤占比約62%。這一趨勢在2019年上半年更是得到了進一步的放大，96%的IPO募集資金流向地産行業。
其次，是TMT行業。盡管在過去三年半間，TMT行業只有三起IPO，但由于Netlink NBN Trust的帶動效應，在累計募資額上緊跟地産行業之後，達到24.99億新元（約合18億美元）
另一方面，自2016年以來，共計18家消費品企業在新交所實現IPO，募集資金占大盤6%。
德勤東南亞及新加坡地區負責人Tay Hwee Ling表示，過去三年半間，在新交所實現IPO的企業在行業分布上呈現出多樣化特征，從地産、消費品到科技、媒體、電信、能源、生命科學和健康産業，以及金融服務等等領域。
而從個股的表現來看，在2019年上半年，業績表現最佳和最差的兩只IPO新股分別是TrickleStar Limited和Grand Venture Technology Ltd。前者是一家節能産品的設計與制造商，在今年上半年IPO以來，股價實現了42%的漲幅；而後者是一家爲半導體、生命科學和電子行業提供制造解決方案和服務的公司，其股價僅在IPO後的前兩天保持穩定，此後收盤價的波動幅度一直低于其0.275新元（約合0.2美元）的報價，最低收盤價爲0.210新元（約合0.15美元）。
新交所影響力穩步上升，IPO企業數將繼續高漲
德勤在報告中表示，盡管港交所一直以高估值吸引著全球企業在那裏完成IPO，但由于近期來的高駁回率和低認購率，越來越多的企業將會把注意力轉向新交所。
但同時，有四大全球性影響因素也將在未來一至兩年內對新交所的IPO市場形成較爲直接的影響。
丨中美貿易關系
中美兩國是全球經濟的重要驅動者，近段時間的中美貿易摩擦爲企業的經營與業績表現增加了不可預測的風險。
丨英國脫歐
《裏斯本條約》第50條所帶來的英國脫歐延期6個月的結果，將于2019年10月31日到期。屆時，英國脫歐所帶來的不確定性也將爲企業的經營與業績表現增加了不可預測的風險。
丨美國大選
新一屆的美國總統選舉將于2020年11月3日舉行，大選結果將從某種意義上影響到未來4-5年全球經濟的走勢。
丨東南亞宏觀經濟走勢
東南亞地區的經濟活動都將受到東南亞宏觀經濟走勢的影響，而部分地區政治動蕩所帶來的不確定性也將影響到該地區的經濟發展與企業表現。
不過，Tay Hwee Ling樂觀地認爲，無論是海外企業還是本土企業在新交所IPO，大多來自服務類行業的公司，這一類型的公司將繼續增長，從而帶動新交所的IPO市場也將繼續增長。
近年來，SGX與納斯達克（NASDAQ）和特拉維夫證券交易所（TEL AVIV Stock Exchange）建立的合作夥伴關系也爲技術和醫療保健行業的公司創造了在兩個交易所共同上市的機會，使這些公司在發展過程中能夠進入全球網絡和資本市場，同時也擴大了投資者的投資選擇，增加新加坡資本市場的活力。
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