爲了應對彙率的貶值，印度也開啓了加息進程，將利率從6%提高到了6.5%，而那一年，印度的沒有沒有通脹壓力，CPI只有2.2%。沒想到，這一加息，就玩大了。
很快，印度就陷入了危機之中。首先是印度的GDP增速開啓了下跌之路，在2019年第三季度，已經跌破了5%,比我們還要低了。以前網絡上有一個熱門話題—-印度何時才能追上中國，現在再也沒有了以前的熱度，因爲按這個增速，只能越拉越大，可能永遠也追不上中國了。
而房地産泡沫在加息中是最容易受到沖擊的，于是，就上演了“印度58萬個樓盤爛尾”的好戲。
從印度以及土耳其的經驗來看，經濟過快增長，很容易就伴生房地産泡沫，而在彙率貶值的時候，這些房地産換不來一絲外彙，跟一堆磚頭也就沒有兩樣。另外，促使新興市場貨幣政策變化的，主要影響因素就是彙率，而不是通脹。因爲不同的國家對于通脹的承受力度是不一樣。