摘要：自上海特斯拉超級工廠完工以來，無論是A股的特斯拉概念股，還是美股的特斯拉股票，都得到了市場的熱捧，漲幅可觀。與此同時，國內也出台了關于新能源車的推動政策，因此，帶動了A股的整個新能源相關股票的大漲。
其中甯德時代這只股票長期關注，但因爲市值太大，也沒怎麽去具體的了解，因此一直看著它不斷新高。那麽，今天我們就來分析一下這家全球電池龍頭，看看我們還有沒有機會。
再一個就是，特斯拉Model32019年前11個月在美國的銷量已達近13萬輛，成爲美國中小型豪華車型的銷量冠軍，超過了寶馬2/3/4/5系、奧迪A3/4/5/6系、奔馳C級、CLA、CLS、EE–class銷售之和。與此同時，2019年前11個月，Model3在國內上險數量爲4658輛，超過蔚來ES8/6、小鵬G3、威馬EX5之和。
從國內政策上看，2019年底全國財政工作會議：“推動産業轉型升級，支持新能源汽車發展，研究建立與支持創新相適應的政府采購交易制度、成本管理和風險分擔機制”。而後，工信部也表示今年的新能源車補貼不再退坡。
海外市場的要求，領導品牌的新變化引爆了全球新能源的熱潮，同時因新能源汽車的大量應用有利于緩解各國的能源危機，各國都是極大鼓勵。所以市場情緒和政策將新能源汽車推向了快車道。
談到新能源汽車繞不開的話題就是動力電池，數據顯示，國內動力電池前五名的市場集中度，從2018年的74%提升到了2019年前11個月的81%。其中甯德時代的份額從41%提升到52%，而從單季度份額看，甯德時代已經在第三季度達到了63%，創下了曆史新高。
隨著甯德時代的市占率不斷提高，其規模效應也漸漸浮現。一方面體現爲隨著自動化水平的不斷提高，人工費用和制造費用快速下降，2017、2018年單Wh人工費用同比分別下降42%、39%，單Wh制造費用同比分別下降28%、16%；另一方面體現爲費用攤薄效果顯現，2017、2018年單Wh三費分別下降13%、24%，而單Wh研發費用同比變動30%、-17%，雖然生産、銷售規模不斷擴大，但公司研發費用並未明顯攤薄，也體現出公司對研發重視程度。
世界三大電池供應商分別爲甯德時代、LG、松下。2006年特斯拉率先用锂電池作爲動力電池，並與松下就車用高能量密度锂電池組研發展開合作，2009年起松下正式爲特斯拉配套生産圓柱動力電池，隨著特斯拉快速發展松下在動力電池領域也迅速崛起。目前松下動力電池業務屬于年報業務分類中的汽車電子和機電系統板塊，産品包括圓柱形、方形兩種封裝方案。
松下公司2008年與現代簽署電動汽車電池開發合作協議，2009年開始在悟倉建設首座汽車電池工廠，並隨後將生産基地布局擴展至美國密西根、中國南京、波蘭，其中南京工廠2015年建造完成。公司可提供與動力電池相關全部産品組合，包括Cell、模組、BMS、Pack的開發以及技術支持。2019年初，LG表示2020年投入72.6億元擴建南京工廠。
在産能規劃上，甯德時代遠期規劃領先全球。甯德時代截止2018年底合計锂電池産能17.09GWh，自建中産能包括募投項目24GWh産能、青海項目二期4GWh、江蘇溧陽二、三期45GWh，此外通過與車企合資方式建設中産能包括時代上汽36GWh産能、時代廣汽預計10GWh産能、東風時代9.6GWh産能、德國圖林根14GWh産能以及與吉利合資企業；預計2020年甯德時代僅自有産能有望達到54GWh，加上合資産能合計89GWh，遠期規劃總産能將達166GWh（250GWh，預計德國工廠産能從14GWh增加到100GWh），領先全球電池龍頭。
最近到處都是熱點，細想就會發現，絕大多數熱點只是純炒概念。概念類的追高風險很大，如果是真正受益公司的追高，一般都會有不錯的收益，立訊精密就是最典型的例子。
關于特斯拉自建電池廠的行爲，目前可以忽略不計，電池不是想做就能做的。
上篇就說了創業板的牛市已經到來，甯德時代作爲創業板龍頭，又是新能源實質受益股，獲得高溢價是大概率事件。所以今天（周一）將恩捷股份換成了甯德時代，其余的沒變。
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