今年第一季,東南亞的私募股權集資額達28億美元(約39億新元),超過去年一整年的23億美元。
專家估計,今年區域內的私募股權交易依舊活躍。第一季最大宗的交易包括Global Partners以3億3000萬美元收購菲律賓的外包服務供應商SPi Global、北星咨詢(Northstar Advisory)以2億3800萬美元收購在我國上市的精創工業(Innovalues)以及由華平投資集團(Warburg Pincus)、JL投資集團等組成的財團以每股1.78新元收購亞騰資産管理公司(ARA Asset Management),市值估計接近18億新元。
去年,大部分的活動集中在科技領域,整體交易總值同比增加42%至78億美元。去年第三季,GrabTaxi和印度尼西亞的Go-Jek成功集資13億美元。
盡管2016年的交易量從前一年的162宗減少至去年的123宗,安永(EY)東南亞並購和私募股權主管路克·巴易斯(Luke Pais)預期,今年的私募活動持續增加,“私募股權基金對科技領域的公司依然很感興趣。”
以印度尼西亞爲例,Grab曾估計,當地的私人召車應用市場規模達150億美元。除了私召車,巴易斯認爲,同樣的應用可擴大至美食遞送和物流等。
他說,東南亞的市場還是不錯的,雖然短期內出現逆風,長期展望穩健。“因此,企業應該趁此機會與私募股權基金合作,鞏固在各地及區域的地位。”
有限的公開信息顯示,去年的私募股權退出交易(exit)總值是27億美元,低于前一年的31億美元。最大宗的兩筆交易分別是CVC資本合夥人(CVC Capital Partners)以11億美元收購馬來西亞的殡葬服務公司富貴集團(Nirvana Asia Group)以及阿裏巴巴以10億美元收購電子商務平台Lazada。
今年2月,安永也調查了私募股權基金如何評估一項投資,95%來自全球和區域的業者表示,能創造價值是首要考量。
因此,大部分私募股權基金傾向保留原有的管理團隊。超過四分之三的受訪者透露,曾與管理團隊一同制定百日計劃。接著,透過董事會和運營審核評估該計劃的有效性。
不過,少于四分之一的受訪者認爲過去的努力非常成功;甚至有16%認爲效果比預期差。
調查顯示,私募股權認爲可創造價值的機會來自財務管理(78%)、物流與供應鏈(50%)、銷售團隊的生産力(33%),外包和共享服務(11%)的影響較不顯著。