理財錦囊
智能投資顧問（robo advisor），有時也被稱爲機器人投資顧問，近來在本地逐漸興起。
這類服務以低收費和多元化的投資組合爲賣點，向傳統財富管理行業發起挑戰。
抱著好奇心，記者嘗試了幾個智能投資顧問網站，讓他們爲我推薦投資組合。
Fundsupermart研究及投資組合管理部助理總監何頌惠接受《聯合早報》訪問指出，智能投資顧問服務適合尋求便捷的投資者。
智能財務顧問公司AutoWealth創辦人歐大志受訪時說，科技是智能投資顧問的核心要素，因此這類服務適合願意接受科技的投資者。
他說，智能投資顧問服務一般利用高端創新科技將大部分的理財程序自動化，從而省略了相對昂貴的中間人，如基金經理、分析員與金融産品推銷員，節約下來的成本以低廉顧問費的方式回饋給投資者。
這些網站的一大共同點是使用方便，一般不須先行注冊，輸入基本的個人資料後，就能獲得“顧問”推薦的投資組合。
網站要求你提供的信息一般包括：
■年齡
■投資目的，如退休規劃、爲孩子的教育做准備、買房子等
■可投資的資金
■未來每個月計劃定期投資的數額
■退休年齡
■退休後每個月需要的金額
■可承擔的風險
我輸入的資料獲得了四種投資組合推薦，資産分配各有差別。
例如Autowealth推薦了一個相對保守的組合，其中80％投資在政府債券。奕豐集團（iFAST Corp）旗下的Fundsupermart推薦的組合相對風險更高，債券占了60％，但其中包括了16％的高收益債券和6.5％的新興市場債券，組合中還包括了少量的拉丁美洲、新興歐洲、中東和非洲股票，這些資産是我平素從不了解的。
它們的一個共同點是，在新加坡股票的投資占比非常小，這和我目前的投資組合區別很大。
投資組合有差別，主要因爲各平台的問卷調查以及後端的算法（algorithm）（即挑選資産方法）不同。例如在了解投資者風險承擔能力時，它們提的問題方式各異，如“投資重點是盡量減少虧損還是擴大潛在收益？”“如果投資組合價值下跌10％（或15％），你會怎麽做？”所得的風險評估結果因此不同。
如果覺得智能投資顧問推薦的組合過于保守或風險太高，你可以自行調整風險評分，“顧問”會立刻調整投資組合。
有些平台會告訴你它推薦的具體資産，例如是挂牌基金（ETF）還是個股，有些並不透露。不過據了解，智能投資顧問多數會以ETF爲主。
推薦的投資組合海外資産曝險高
有平台也會告訴你組合的預計回報率，或資産組合未來的預計價值。
也有平台設有自動調整的選項，會根據市場環境的變化自動調整投資組合。
投資都有風險，智能投資顧問服務也不例外。
例如它爲我選出的四個投資組合，對海外資産的曝險相當高，可能面對不少外彙風險。
歐大志指出，平台大量使用科技，因此面對一些科技風險，如網絡平台系統的正常運行時間、電腦程序的穩定性以及客戶資料的保安。對此，新加坡金融管理局有嚴格的條規及監管，凡持有金管局執照的平台必須有充分的防範措施。
目前本地的智能投資顧問仍屬少數，在美國、英國等市場，這類服務更普及。
歐大志提醒說，外國平台推薦的産品一般以當地的顧客群爲優先考量，未必適合本地投資者。比方說，一些美國平台推薦的投資組合，是以爲美國公民退休金節稅爲優先考量。
選擇投資前須考慮多重因素
面對形形色色的“顧問”服務，投資者應該如何選擇？
首先，和任何投資一樣，投資者要確保業者擁有新加坡金融管理局的執照，投入的資金是否由持有合法執照的信托或托管賬戶保管。
接下來要考慮的因素包括：平台所投資的産品類別、以往的表現、對投資者風險評估的准確度、最低投資額、收取的費用以及平台是否便于使用。
智能財務顧問公司AutoWealth創辦人歐大志提醒說：“投資者需意識到不同平台的基礎（underlying）投資産品有區別。”
例如，有些平台推薦單位信托基金，總費用因此較高。有些平台則推薦風險相對較高的商品交易。一些平台接受産品供應者的傭金，因而著重推銷該類産品以賺取高額傭金。
Fundsupermart研究及投資組合管理部助理總監何頌惠認爲，投資者應了解顧問公司經營時間長短以及可信度，包括以往的表現，也應該評估投資組合的策略是否符合自己的需求。
如何評估平台的運行往績？歐大志指出，投資者應關注該平台是否經過嚴格測試，以及測試的時間和規模。此外，投資回報的往績也非常重要。
何頌惠提醒，投資者需了解平台可以提供多少協助，有些平台與客戶的互動溝通可能不多。
可輸入不同信息測試平台評估准確度
平台對投資者的風險評估是否准確也相當重要。歐大志提供了一個實用的貼士．投資者可輸入不同信息，看平台推薦的組合是否都合適。
例如，一名總資産低于公積金最低退休金額的63歲投資者，若定下退休爲投資目標，智能投資顧問不應該推薦高風險的投資組合。
若定下的投資目標爲“子女三年後的大學學費開銷”，平台應該以資本保值爲優先考量，避免推薦高風險的投資組合。
華僑銀行電子業務主管古普塔（Aditya Gupta）提醒，投資者應了解最低投資額，有些平台可能要求最低5萬美元，華僑銀行目前試運營的平台只要求3000元。
初次接觸智能投資顧問的投資者可考慮投入少量的資金作爲測試。在了解平台的優劣後，再提高投資數額。一般上，平台的收費低于1％，投資總額越高，收費比率越低。
智能投資顧問服務一般利用高端創新科技將大部分的理財程序自動化，從而省略了相對昂貴的中間人，如基金經理、分析員與金融産品推銷員，節約下來的成本以低廉顧問費的方式回饋給投資者。目前本地的智能投資顧問仍屬少數，在英美等市場較普及，不過，外國平台推薦的産品一般以當地顧客群爲優先考量，未必適合本地投資者。