理財錦囊
投資者在進行資産分配或購買證券時，有些人傾向于掌握自主權，有的並不介意委托他人投資。
對于後者，智能投資顧問（robo-advisory）或是收費較低、可分散風險的投資管道之一。
智能投資顧問也被稱爲機器人投資顧問，近年來日益受到散戶投資者歡迎。這類平台會根據客戶的理財目標和風險承受度，以數碼程序算法（algorithm）爲基礎，自動化地推薦一個合適的投資組合。
盡管稱爲機器人投資顧問，但背後還是需要真材實料的專家協助他們“出謀獻策”，
只不過這些投資專家是借助科技將提供財務咨詢的過程數碼化。
本期《理財錦囊》探討在使用這類平台投資時必須注意的事項，以及了解其中的風險。
本地近幾年出現多個智能投資顧問，供散戶投資者使用的平台目前至少有10個。這些業者模式分爲兩大類：一種是現有金融機構推出的服務，如華僑銀行（OCBC）的OCBC RoboInvest、星展銀行（DBS）的digiPortfolio，以及大華資産管理（UOB Asset Management）的UOBAM Invest；另一種是由金融科技或財務咨詢公司推出，如StashAway、Endowus和MoneyOwl等。
華僑銀行財富咨詢部總經理吳進德指出，使用智能投資顧問服務的投資者一般上是投資新手，他們可能覺得投資概念複雜，但仍有興趣進行投資。
吳進德說：“相較于傳統投資管道，這類智能投資平台的最低投資額並不高，例如客戶只需約100美元（約132新元）就可在OCBC RoboInvest進行投資。”
管理費用一般較低
運用智能投資顧問的投資成本較低，主要是平台在提供咨詢服務和程序上大量采納自動化。
智能投資平台每年收取的管理費用一般上較低，介于0.2％至1％。傳統顧問則收取介于1.25到3％的費用。
這類平台的另一個好處是投資者無須時刻追蹤投資進展。其中一些會根據市場情況和投資者的風險承受度來重新平衡投資組合，並且監督表現。大部分投資者可通過廣泛類別的股票和交易所挂牌基金（ETF），投資于多個領域。
StashAway總裁費拉裏奧（Michele Ferrario）指出，投資者設置好戶頭後，就可以交由平台自動進行交易。投資者同時也能登錄平台，查詢投資組合的進展。他說：“智能投資顧問可在決定財務計劃和管理投資組合時把情緒放一旁，避免錯誤解讀市場走勢。不過，如果你習慣人與人之間的交流，以及做抉擇，也許傳統顧問會比較適合你。”
MoneyOwl財務總監兼投資部高級副總裁莊學達認爲，錢財和投資是非常個人的決定，但由于完全通過數碼平台進行投資，一些人覺得這類平台少了人情味和同理心。
爲了提供更個人化的財務咨詢，MoneyOwl也聘有顧問，幫助客戶解答疑問。莊學達說，這些顧問是受薪職員，他們不抽傭金，因此會盡可能提供客觀的意見。
Endowus首席執行官萬振邦同樣覺得，智能投資顧問的一大缺點就是在投資過程中較缺少人性化交流，但他強調，該平台仍有真人顧問，讓投資者撥電或通過電郵征詢意見。
不過，萬振邦認爲，對于大部分投資者來說，他們從更有效率的過程和低收費中獲取的財務利益，足以彌補缺少面對面交流的不足。
星展銀行財務理財規劃部門主管陳勉孜指出，相較于真人財務顧問或更全面的理財咨詢工具，投資者也許無法從智能投資顧問服務中獲得個人化或全面的財務計劃。前者可以在找出並填補投資者的財務缺口後，根據他們需要上的變化，制定更長遠的計劃，確保整體財務健康，至于後者一般上是根據投資者的風險承受度，在個別廣泛的風險範圍內推薦指定的資産組合，因此較欠缺靈活性。
陳勉孜也提醒，投資者須注意一些在管理費以外的費用。例如，一些智能投資顧問投資美國ETF，這意味著除了每年收取的管理費，投資者可能要支付額外費用，如外彙兌換費和高達30％的股息預扣稅（dividend withholding tax）等ETF相關費用。
存在平台倒閉風險
任何投資都帶有風險，智能投資顧問服務也不例外。在全球股市大跌的環境下，本地智能投資顧問平台Smartly在去年3月底突然結束營業。該平台的投資者被迫在一個月內脫售投資組合，如果沒有這麽做，平台就強制抛售。平台退還所有款項，但不承擔投資者因抛售而蒙受的虧損。
莊學達建議，爲了避免陷入上述局面，投資者應該評估平台的財務可持續性，以及創辦人的背景和經驗，以降低平台倒閉的風險。
此外，投資者也必須了解平台是否把資金存放在用戶名下，以及平台結束營業後的處理方案。例如，MoneyOwl是通過第三方托管人，將資金存進以用戶名字開設的信托賬戶（trust account）。這確保托管人保存用戶記錄，並爲資本提供保障。
一些平台的做法則是自家保存記錄客戶資産的賬本（ledger）。這意味著如果出現倒閉的情況，客戶只能依賴這份賬本的完整性和准確度。