今年電動車板塊最爆炸性的機會
最近，超級電容板塊火了！
根據東方財富數據，超級電容概念板塊2月份上漲13%，而同期滬指下跌3.23%，這一漲一跌，反差非常明顯。
究竟是怎麽回事？
這要從特斯拉說起。
從2019年10月至今，特斯拉上漲了200%以上。特斯拉火，生産锂電池的甯德時代也火了。
至于爲什麽會漲這麽好？
要我說，答案就是——成勢了。
記得在2018年，特斯拉提出要在中國建超級工廠。
嚇得我趕緊看了一下特斯拉的財報。
2017年，特斯拉虧損22.4億美元，資産負債率80%，流動比率僅爲0.86，現金資産33.7億美元。
再看公司的産銷數據，2017年銷量僅爲10.13萬輛。2017年公布三季報後，裁員700人。
這麽高的負債率，這麽低的産銷數據，就問是哪裏來的錢建超級工廠？難道是梁靜茹給的勇氣？
2018年10月17日，特斯拉摘得上海臨港1297畝的工業用地。准備建超級工廠，計劃投資140億元以上。
還是那句話，錢在哪裏？
不過辦法總比困難多，憑著明星光環，2019年3月特斯拉向一批中國銀團貸款35億元人民幣。
錢有了，可以動工了，先把地基打起來。
時間來到2020年初，特斯拉又從國內多家銀行拿到5年期、累計100億元的貸款，而利率僅爲一年期基准利率的90%，即3.915%，享受到了最優質國企才能拿到的最低利率。
大陸的資金，大陸的地。就這樣，超級工廠成了。
2019年，特斯拉公司完成交付36.7萬輛，同比增50%，拿下電動車市場第一把交椅。
銷量暴增，股價自然也是飙升。
截止2020年2月7日，菲亞特克萊斯勒、通用汽車、福特汽車三家公司總市值加起來爲1010億美元，而特斯拉的市值高達1348億美元。
百年老牌汽車企業，敗給特斯拉這個後起之秀，想起來真不是滋味。
就在這時候，特斯拉又有了新動作。
2020年2月18日，特斯拉表示將自主研發新電池。
而特斯拉研發電池的想法早在2019年初就已經暴露出來了。2019年2月，特斯拉宣布以2.18億美元溢價55%收購 Maxwell。
我們也看到了，超級電容充電極快。但是缺點也明顯，那就是能量密度低，電動車一次充電根本跑不了多遠。
另外，超級電容還有一個好處，那就是功率輸出非常高。而電池的功率輸出較爲穩定，在啓動或者刹車的時候，大功率輸出會損害電池。怎麽辦？
那就優勢互補，锂電池+超級電容。把超級電容作爲一個輔助能源，锂電池負責續航裏程和穩定的功率輸出，在啓動、刹車和爬坡時需要大功率輸出，就由輔助能源也就是超級電容來完成。
好想法，這讓最近的超級電容概念股也火了一把。
锂離子電池的充放電過程是化學反應，輸出功率穩定，缺點是充放電速度慢。而且放電速度快了，對電池傷害也會比較大。
這時候超級電容來了，超級電容的工作原理和普通電容的工作原理是一樣的，只是儲能大小不同。
電容器簡單來說是由兩個極板構成，極板之間是絕緣的。當對兩個極板進行充電，電子會從一個極板跑到另外一個極板。這時，一個極板帶正電，另外一個極板帶負電，這樣就把能量存儲起來了。
超級電容可以說是鑒于電池和電容之間，有電池儲能高的特性，也有高速充放電的電容基本特性。
1745年，一位名叫 Ewald Geory Von Kliesst 的德國工程師制造出了世界上第一只電容器。
1957年，Becker申請了一個表面積活性炭作爲電極材料的電化學電容器專利，這就是超級電容的關鍵，並且他還提出將小型電化學電容器用于儲能器件。
然而，電化學超級電容並沒有激起人們的研發熱情，大家的研究熱點都在電解電容。
其實很容易理解，進入20世紀，科技快速進步，各種電子産品被生産出來，對調諧、濾波、旁路和去耦等電路的需求極大，所以對傳統電容需求量是以萬億爲單位。
一言以蔽之，當時電容器的儲能功能並不是那麽重要。
1962年，標准石油公司（SHIO）以活性炭作爲電極材料，以硫酸水溶液作爲電解質，生産一種6V的超級電容器，並且在1969年商業化。後來這項技術轉讓給日本的NEC公司。
1979年，NEC公司開始生産超級電容器，而超級電容這一概念就是這時候提出的。
由于日本、美國等國在超級電容市場布局較早，所以現在超級電容市場主要由日本、美國、韓國和俄羅斯等國主導。
直到20世紀90年代之後，爲了滿足機動車引擎的快速反應能力，延長電池的使用壽命，人們開始考慮將超級電容與蓄電池聯用。
終于，超級電容開始進入加速通道。
那問題來了，爲何超級電容的儲能會遠高于普通電容器？
答案是因爲材料不同，超級電容主要由集流體、電極、電解質以及隔膜等幾部分組成。
當外加電壓加到兩個極板上時, 電解液中的電荷會重新分布, 並在與電極的接觸界面上形成特殊的雙電層電荷分布結構，儲存大量電荷。
由于電極材料具有多孔結構，使得超級電容每克儲存電荷的表面積可達幾千平方米，並且電極之間的距離極小，超級電容器中電荷分隔的距離小于10埃。
從儲能的角度來講，超級電容能量密度約爲大多數蓄電池的20%左右，但是如果比輸出功率，那超級電容完全可以把電池甩飛幾條街。
另外，超級電容的充電次數更高。不過這倒無所謂，因爲即使是電池104的充電次數用在電動車上，夠了。
關鍵在于超級電容的充放電速度和輸出功率，這是電池完全比不了的。
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現在，超級電容在汽車中的運用又被提出來，與以往不同的是這次不再是超級電容單幹，而是锂電池加超級電容的新混動力技術。
汽車在正常行駛時，電動汽車從蓄電池中汲取的平均功率相當低，在加速和爬坡時又需要很高功率，而電池在大功率充放電過程中會損害電池的使用壽命。
這時候就可以采用兩套能源系統，由電池負責續駛裏程，由輔助能源超級電容在加速和爬坡時提供超大功率輸出。
加特納的研究總監James Hines表示，超級電容器是在大功率應用中電池的一種理想補充。
電池我們都知道，甯德時代和比亞迪都是電池領域的佼佼者。
但是超級電容，直到特斯拉收購Maxwell之後才成了人們掘金的對象，所以才是我們今天分析的重點。
超級電容發展到今天，規模已經不小了。
據中國超級電容産業網發布數據顯示，2018年全球超級電容市場規模爲296.5億美元，同比增長20%，預計將在2022年達到615億美元。
既然超級電容運用前景大
那我國的超級電容市場情況怎樣？
根據智研咨詢統計數據顯示，2012年中國超級電容器市場規模僅爲15億元，而2018年中國超級電容器市場規模達到91.3億元，年均增速35%，預計2020年將達到152.7億元。
很明顯，超級電容這把火，已經開始燒起來了。
起初，超級電容主要用在軍事上，美軍將超級電容應用于電子設備領域。爲了國防，是不太講究成本的。
但伴隨超級電容價格的下降，現在交通運輸、工業裝備、電力、新能源等領域都有廣泛的運用。
超級電容價格下降和能量密度的提高爲超級電容普及創造了基礎條件。
例如，近期Maxwell生産的K2系列超級電容達到3.0V/3400F，比現有領先的2.7V/3000F能量密度提升43%。
具體在交通運輸領域是怎麽運用的？
一種是作爲主動力源，例如前面我們講的超級電容公交車和超級電容輕軌列車。
莫斯科市的超級電容公交車，充電一次行駛20公裏。日本的超級電容自行車，充電20秒，行駛20公裏。
另外一種就是作爲輔助電源，這就是我們今天講的锂電池加超級電容。
在超級電容産業上，龍頭公司是美國的Maxwell Technologies， 日本的 Elna、Panasonic、 Nec-Tokin，俄羅斯的 Econd、Elit、Esma，韓國的Ness、LSMtron Ltd.公司等。
Maxwell公司成立于1965年，在全球有350多名員工，主要産品爲超級電容。
Maxwell公司非常重視在中國的發展，例如在上海建立了Maxwell中國總部。
2006年，Maxwell在中國深圳建立了第一家合約制造商。
就在2014年，新築股份(002480)收購了奧威科技51%的股權，奧威科技成了新築股份的控股子公司。
2018年，新築股份的營業收入爲19.6億元，其中來至于超級電容系統的收入爲1.4億，占公司業務收入的7.13%，超級電容業務的毛利率爲44.5%。
關鍵的是，新築股份把軌道交通和超級電容作爲了未來重要的發展方向。
江海股份成立于1958年。
在1999年，江海股份與日本日立AIC合資成立南通海立電子，生産螺栓型電容器。所以江海股份布局電容器業務的時間很早。
2013年 ，江海股份收購了日本ACT的超級電容研發機構。
現在江海股份超級電容廣泛運用于ETC、軌道交通和風電等領域。
2016年 ，江海股份募集8億元資金，准備投資超級電容項目。截止2019年，公司超級電容産業化項目合計投入3.5億元。
2018年 ，江海股份營業收入爲19.6億元，其中88.3%來至于電容器業務，這一年公司銷售出了10億只電容器。
江海股份負責超級電容器生産的工廠爲南通江海儲能。
2018年，江海儲能營收超過4000萬元。
另外，江海股份超級電容業務在2019年7月收入突破1千萬，實現單月盈利。
不過，現在美錦能源（000723）在電容炭方面取得了一定突破。
2016年，美錦能源與中國科學院山西煤炭化學研究所合作研發超級電容器電極材料中試技術。
目前美錦能源公司電容炭項目10噸/年中試線已建成投産，技術性能達到國際先進水平，填補國內空白。
雖然量不大，但總算有所起步。
另外就是電解液。在電解液上，新宙邦（300037）具有很強優勢。
新宙邦（300037）目前是全球電容器細分市場領軍企業，國內市場份額爲50%左右，行業市場占有率第一。
早在2004年，新宙邦公司就開始超級電容器電解液的研究與開發了。
到現在，公司是國內超級電容器電解液市場主要供應商。