陳愛薇
55歲是人生下半場重頭劇的開始，要自導自演得精彩好看，直到華麗圓滿地謝幕，如何善用手頭上的“籌碼”做投資非常重要。
最基本的模式是年齡越大、風險越低，這就意味著回報也越低嗎？人生的劇本如果能寫出意外的驚喜，也不錯。
“我行·我自主”這一期會從理財的角度，探討資産分配。
退休後因爲理財有方、勤儉儲蓄和領取部分公積金等原因，一些人手頭上好像突然寬裕了。然而，另一方面沒有了薪水這份經常性收入，要維持原有的生活素質，就得要好好規劃。
在投資方面，理財顧問通常會提出由債券、股票和現金組成的組合；比重如何分配，則得視個人情況而定。
然而，傳統的模式和思維，可能行不通了。
這是因爲，傳統模式采用100減去年齡，來決定股票（高風險）和債券（低風險）的比重。也就是說，40歲的人把60％的錢配置到股票（高風險），50歲的人就把50％配置于股票。到了60歲只能把40％配置在股票。
隨著人類的壽命越來越長，以及各類投資的收益率越來越低，新時代模式是用120減去年齡。所以，40歲時把80％的錢配置到股票。50歲把70％配置于股票，60歲把60％配置在股票。
無論是哪一個模式，都可以看到股票的比重是隨著年齡的增長而減少。
渣打銀行財富管理投資策略總監謝偉泉表示，一般上退休人士尋求更安穩和少波動的資産級別，投資組合的一個關鍵特質是可生成收入補貼開銷。固定收入資産（也就是債券）就屬于穩定的收入；派息型股票也是另一個收入渠道，只是波動比較大。
謝偉泉建議退休人士把70％投資配置在債券，30％配置在股票和現金。留些現金以備不時之需，是非常重要的。
規劃退休理財前的三問
其實能在退休之前就開始規劃，可伸縮的空間和靈活度都比較大。謝偉泉建議提出“三問”，讓自己更看得清退休後所要的生活和所需的費用。
一、我每個月需要多少錢？
如果你的儲蓄不允許你在退休後過得奢侈，就得減少開銷。同時，要把醫藥費計算在內。
二、我需要這筆錢多久？
這是第一道問題的延續。算出每個月需要多少錢之後，算一算你的儲蓄能夠維持多少年？新加坡人如果在60歲左右退休，平均還有20年的退休生活。
三、我想留下什麽給後人嗎？
這通常不是退休後馬上會考慮的問題，但如果想留些什麽給下一代，就應該及早計劃。
另一個要考慮的問題是債務負擔。理論上，我們應該設法做到退休後無債一身輕，但不是每個人都能辦到。
也有人考慮到，在當前的低利率環境下，適當的負債或許可以當做應對通貨膨脹的對沖。如果負債的利率極低，而你的投資能帶來更高回報率，似乎沒有必要零負債。
選擇派息型成熟公司
除了基本的“三問”，退休人士也考慮到市場風險。謝偉泉提醒，世界政經局勢等宏觀因素會影響市場走勢，越年輕可接受的投資期限越短，風險承擔能力較高；年紀越大就會更傾向于較穩定和溫和的投資。
股票向來被視爲較高風險的投資工具。謝偉泉建議：“投資組合內的股票比重最好不要超過兩三成。派息型的股票會更適合，因爲這類公司通常比較成熟，因此會把現金流歸還給投資者。”
渣打銀行新加坡花了10個月時間研究策劃後，于今年7月推出針對年滿55歲零售客戶需求的全方位的“MyWay”計劃。當中的財富管理部分，除了提供可高達1.28％利率的儲蓄戶頭配套，也爲客戶提供投資其他資産的咨詢。
渣打銀行新加坡還特別培訓了一批理財顧問，提供年長零售客戶更針對他們風險承擔能力和投資喜好的財富解決方案。
有別于一般的銀行投資産品和服務配套，全方位“MyWay”計劃也著重在醫療保健和個人生活素質提升。渣打銀行新加坡的一項調查發現，健康是55歲及以上人士最關心的課題之一。他們開始感受到老齡化的影響，因此更注重健康，也認爲身、心、靈取得良好平衡是非常重要的。
（本系列由渣打銀行呈獻，六之二）
如何計算退休後所需入息
在計算退休後每個月需要多少錢時，應該把通貨膨脹率考慮在內。
步驟一：估算退休後所需的每月支出（A）
步驟二：考慮退休時的通貨膨脹率，計算出退休時所需的每月支出數字，即（A）× 通貨膨脹系數——（B） 假設（A）是3000元、通脹率爲每年2％，那麽現在的3000元將等于10年後（65歲）退休時的3657元——【B ＝3000 x (1 + 0.02)10】，因此你得確保退休後每月有3657元的入息。
這個數字不是不變的，因爲65歲過後還是要面對通脹，所需要的入息實際上每年在增加。3657元同樣按2％的通脹率計算，到75歲就是4458元了。