3月19日，攜程公布了截至12月31日的2019年第四季度及全年財報。財報顯示，攜程2019年第四季度營業收入爲83億元人民幣，符合華爾街分析師82.5億元的預期；淨利潤20億元，同比扭虧，2018年四季度的淨虧損爲12 億元，主要是由于“百度出售攜程三分之一股權，攜程又將股權二次出售”引起的權益類可供出售金融資産公允價值變動。
若不計股權報酬費用和權益類可供出售金融資産的公允價值變動損益，歸屬攜程集團股東的淨利潤爲 12 億元，相比 2018 年同期爲 5.13 億元，相比上個季度爲 23 億元。
受疫情的持續綿延和全球化影響，攜程預計2020年第一季度業績將遭重創。若不計股權報酬費用，預計2020年Q1運營虧損爲17.5億到18.5億元，淨營業收入同比下跌45%至50%。
也或許因爲如此，本季度財報一度延遲發布，攜程正在經曆一場冬日浩劫。
美團、飛豬攪局 營收增速連續放緩
作爲“傳統OTA”的老牌代表，攜程近年來受到美團、阿裏旗下飛豬的強勢挑戰，特別是美團用“高頻打低頻”的邏輯擴張新興酒旅業務，朝著傳統OTA市場攻城略地，盡管在營收方面尚未趕上攜程，但美團的酒店訂單以及間夜量上都已對攜程産生了威脅。
攜程同樣不甘示弱，尚未飽和的下沉及海外市場都是財報中提及的戰略重點，另外受新冠疫情爆發的影響，2020年對OTA行業將更加艱難，美團和攜程作爲在線酒店業的“雙巨頭”，未來的競爭也會更加激烈。
攜程的交通票務業務在2016年達到98.2%的增速巅峰，隨後該增速逐年放緩，到了2019年交通票務營收爲140億元，同比增長回落到8%。甚至在2019年Q3季度，攜程的住宿預定收入對交通票務呈現趕超之勢。
交通票務增速放緩的主要原因在于隨著流量紅利消失，攜程的行業滲透率與增速都遭遇天花板，而2016年航司實施“提直降代”政策，讓整個機票代理行業面臨挑戰；鐵路官方12306也在逐步完善系統服務，推出候補購票功能等等，這些變化都進一步壓縮用了市面上各大OTA票務業務的利潤空間。
攜程2019年Q4住宿預訂營業收入爲30億元，同比增長12%，增長主要受益于品牌的全球延伸以及多樣化住宿發展。在中高端酒店市場中，攜程一直保持著競爭力。據攜程集團CEO孫潔介紹，2019年攜程進一步拓展了市場份額，二三線市場貢獻了新增用戶的60%以上；其中低星酒店和交通産品是有效的新用戶導流産品，低星酒店間夜量在第四季度同比增長達50％。
值得注意的是，近年來美團也對酒店業務發起狙擊，基于本地生活服務，美團瞄准的是相對中低端的酒店市場。美團、飛豬等方競爭無疑對攜程該業務增速受到影響，從2018年底開始，攜程住宿業務同比增速逐步放緩，由2018年Q4的22%到2019年Q3的14%同比增速，最新季度該增速進一步下滑至11%。
控制費用 “節衣縮食”過冬
2019年伊始，就被王興稱爲“近十年來最困難的一年”，許多巨頭公司都開始采取節流措施，准備冬天。攜程也在2019年第一季度開始“節衣縮食”控制營業費用，財報顯示，2019年前三季度的産品開發、銷售與市場營銷費用率都在逐漸下降，但意外的是，2019年第四季度卻又開始上揚。
行業競爭趨于白熱化
自1999年創立，攜程經過21年的發展，已經成長爲OTA行業的一家全球性巨頭，並且攜程通過一系列的資本運作，先後參股或收購了途牛、同程、藝龍、去哪兒等市面上大部分的OTA，同時由攜程孵化的行業人才，更是覆蓋了整個中國酒店旅遊行業。目前攜程市值約132億美元，市值最高時曾一度逼近300億美元。
但“老大哥”攜程，依然面臨著腹背受敵的嚴峻形勢。美團、飛豬借“高頻打低頻”的打法向攜程發起跨界挑戰。美團的策略是，通過外賣等高頻場景帶動用戶整體的使用頻次和粘性，進而吸引更多的商家入駐，以及帶動美團相對低頻但利潤率更高的産品，例如酒旅。
轉折發生在2018年，美團酒店的單月間夜量首次超過攜程系的總和，威脅不止在此，美團此後在住宿預定和票務業務上都對攜程發起全面追趕。
盡管外賣行業是美團的核心業務及收入來源，毛利率一直比較低。但正是外賣等本地生活服務的高打開率，順便帶動了毛利率更高的酒店訂單量。美團未來盈利的希望也在“到店、酒店及旅遊”業務，2019年Q3這塊業務的毛利能占美團總毛利近六成，毛利率也高達88.6%。