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細數“倉”家族

2021 年 3 月 12 日 麋鹿带你探世界

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每周講解買賣股票和投資産品事項,分享投資小貼士。

王陽發 報道

[email protected]

2013年本地股市上演小股風暴時,由于某些股票股價暴跌,市場上有人被逼倉(force selling),所持股票被強制賣出,損失慘重。本文並不是要專門談逼倉,而是其他和“倉”配搭的用詞,但不得不提逼倉,因爲它是本地媒體至今最常使用的與“倉”字配搭的股市詞語,下稱“倉家族”成員。

逼倉的英文也可以直譯爲強制賣出,但“逼倉”這俗稱已用開多年。逼倉可能在股價大波動後出現,因爲股民提供給銀行或券商的按金交易保證金已變得不足夠,遭催加按金(margin call)的股民若沒按要求及時添足保證金,銀行或券商就會行使權利,強制把有關股票賣出。但逼倉也用在其他情況,這裏不贅述。

“倉”本指存貨的地方,可指資金倉、倉位(position),而貨是指股票、期貨等。

衆多“倉家族”成員當中,下一個使用頻率較高的是平倉(close/square position)。平倉是指買入後賣出(賣出已買入的)或賣出後買入(買入已賣出的)。

在已經持有的股票上加碼買進持有更多該股票,稱爲加倉,這並不特指股價下跌或上升後的買進。若是買入股票後因股價大幅下跌被套牢,而在低價再買入股票以攤低每股平均成本,這叫補倉(average down)。補倉是一種被動的應變策略,它本身不是一個解套的好辦法,是期望股價反彈後賣出,其風險是股價若進一步下跌虧損將增加。另一方面,增倉是指在股價上漲過程中繼續買入該股。

如果是從零持有開始買入,那叫建倉或開倉(take position)。建倉也可能用于指從零開始買進直至達到某個目標數量的過程。

持倉(hold position)顧名思義,是持有股票不賣出。減倉則是指減少持倉,例如賣掉部分股票,但不一定指虧錢或賺錢。斬倉(cut position)就不一樣了,是指虧錢平倉、止損,好比忍痛割肉、斷臂保身,一旦斬倉虧損便成現實。股民可在建倉時便設定止損單(stop-loss order),價格一到之前設定的止損點就自動下單。

基本上,股票交易的過程可以簡單概括爲建倉、持倉、平倉。

另一組“倉家族”成員是空倉、半倉、全倉和滿倉,它們跟資金用量有關。

空倉指將所持股票全部賣出,只持有現金。在市場走勢難把握的時候,投資者經常采取空倉的策略,現金爲王。半倉是指已用去倉內半數資金購買股票。全倉同滿倉,指已用盡倉內全部資金購買股票。

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