市場飽和預計影響本地三大電信公司的表現，過往豪邁的派息率是否能持續，尤其是星和（StarHub）第四季淨利同比猛挫74％，它每季派息4分的能力受到市場質疑。
華僑投資研究公司分析師蔡曙任指出，本季只有新電信（Singtel）2018財年首九個月業績符合預期。
第一通（M1）2017財年全年營收提高但營運費用增加。星和的服務收入減少和營運費用提高，導致表現低于預期。
兩家流動虛擬網絡經營商（MVNO）和第四家電信業者TPG加入，令三家業者承壓。蔡曙任預測如此飽和的市場，業者的每用戶平均營收（ARPU）會滑落，服務收入也會跟著減少。
星展集團研究分析師米特爾（Sachin Mittal）和蔡曙任都提出“買新電信、賣星和”的論調。
米特爾認爲，新電信聯營企業的價值有所上揚，但股價並沒有把這些優勢考慮在內。反之，星和的股價已反映2018至2021財年企業業務營收的約20％複合年均增長率（CAGR）。接下來要關注的是，付費電視表現疲弱會否影響它捆綁式服務的行銷策略。
蔡曙任指出，新電信的前瞻本益比（P/E）、市賬率（P/B）、股息收益率和企業價值倍數（EV/EBITDA）都低于五年平均。反之，星和的前瞻本益比高于五年平均，企業價值倍數則接近五年平均。
電信股股息收益率超過5％
電信股的股息收益率超過5％，是投資者忠守的一大原因，但接下來電信股作爲防禦類股的特質或會削弱。
米特爾接受《聯合早報》訪問時說：“新電信應該可維持70％至75％的派息率，同時有能力投資新商機。星和及第一通可靠借貸維持派息率，但目前生意下滑，它們是否有能力投資新業務是一個大問號。”
蔡曙任也對星和在2018財年之後，是否能維持每季4分的股息存疑。
因此，他建議投資者從星和轉到新電信，因爲新電信的業務多元化，盈利根基更穩固。他給予新電信的合理價是4.15元，星和的是2.20元。米特爾給予新電信的目標價是4.30元，星和的是2.20元。
對于第一通，分析師多給于“持守”評級。興業證券研究報告指出，第一通固定服務收入仍亮眼，可抵消流動和國際電話收入的減少。股價過去一年半已下挫超過30％，目標價從1.90元調高到1.95元。
銀河—聯昌證券（CGS-CIMB）的報告指出，2017財年的核心每股盈利（EPS）比預測少了7.6％，但2018財年的核心每股盈利應該可提高5.4％，2019和2020財年會分別下滑22.3％和15.4％，目標價是1.85元。