2017年,全球股市紛紛創下曆年新高,受訪的分析員都普遍同意,投資海外市場雖然是分散投資風險的有效手法,但也提醒投資時須注意的幾大事項,以免投資回報遭侵蝕。
放眼全球逾5萬家挂牌公司,你眼中仍僅有30只新加坡海峽時報指數成份股?
2017年,全球股市紛紛創下曆年新高。標普500指數一年漲19%,被譽爲美國科技股四大天王的FANG平均漲幅是五成。那一年,表現最好的首兩只標普500成份股,一只是能源股NRG Energy,另一只是保健股Align Technology,股價雙雙翻倍。
假設把眼光投放到亞洲市場,香港股市去年漲37%,其重量級藍籌股騰訊的股價也在一年內漲了110%。
當然,本地股市表現也不俗,海指漲16%,三只銀行股平均漲近四成。
投資海外市場有助分散風險
大華銀行存款與財富管理董事總經理(新加坡與區域主管)莊素薇接受《聯合早報》采訪時說:“全球經濟處于增長階段,這是讓投資組合透過全球市場進行多元化的理想時機。”
FSMOne.com內容與營銷部助理總監淩國偉受訪時也說,大部分投資者在評估投資哪些市場時,都犯了“本土偏好”(home bias)的謬誤。
“我們每天搭乘巴士和德士,所以很熟悉康福德高(ComfortDelGro)的業務。”既然如此,淩國偉認爲,大部分人每天使用谷歌(Google)、蘋果公司(Apple)和Netflix的産品和服務,“投資者不應該對這些海外個股卻步。”
輝立證券股票高級交易員徐盛宇則認爲:“新加坡市場關于新經濟、新科技、健康醫療和國防等熱門概念股乏善可陳。”這是投資海外市場可以補足的。
而且,投資海外市場是分散投資風險的有效手法。徐盛宇指出,各個國家的經濟波動周期不同,關聯性較低,“可有效降低單一國家或地區因政治或經濟動蕩所致的投資損失。”
投資海外股市 五大細節不容小觑
一、交易費用
本地大部分證券行提供投資海外股市的服務,包括美國、香港和日本股市。莊素薇指出,各家證券行收取的傭金、海外市場的消費稅,以及結算費等,都是必須納入考量的成本。
徐盛宇以網上交易爲例,“海外市場與本地市場的收費差別很大。”在本地股市,若是5萬元以下,傭金爲0.28%;5萬到10萬爲0.22%;10萬以上收取0.18%。
海外市場的標准收費則是:美股0.3%、港股0.25%和中國A股同樣是0.25%、澳大利亞0.4%。
徐盛宇說:“如果投資者忽略這些細節,將會影響交易利潤或虧損的估算。”
二、時差與交易時間
此外,投資者必須留意時差。歐洲股市開市交易時,已是本地的下午時間,美國股市則是晚上。
歐美地區每年于不同時期實施夏令時間(daylight saving time),將時間撥快一個小時。今年,美國的夏令時間3月11日至11月4日,歐洲則是3月25日至10月28日。
換言之,美國股市于夏令時間的交易是本地時間的晚上9時30分至隔天淩晨4時。夏令時間結束之後,是本地時間晚上10時30分至隔天淩晨5時。
淩國偉說,投資者不得不留意其中的差別,“因爲企業在交易時間公布的重大信息會影響股價。”
時差以外,各個交易所的交易時間也有不同。日本和韓國股市于當地時間下午3時閉市,即我國時間下午2時。
莊素薇說,投資者若無法隨時追蹤股價變動,可選擇設定自動交易頂限。不過,這麽做的缺點是無法進一步買低賣高。
三、稅率
另一項可能侵蝕投資回報的因素是各國政府征收的稅率。莊素薇指出,香港政府不針對股息征收預扣稅(withholding tax),但美國和馬來西亞則需要繳納30%和10%的預扣稅。
徐盛宇提醒,其他市場如香港和馬來西亞征收0.1%印花稅,印度尼西亞對賣單開征0.1%的額外稅收。
四、彙率
徐盛宇同時指出,彙率對交易盈虧有著更顯著的影響。比如美股交易,如果使用新元結算,在買和賣的過程中牽涉兩次貨幣轉換。如果在這期間美元貶值,這將侵蝕部分收益或者擴大交易損失。
徐盛宇因此建議,使用當地貨幣進行結算,也就是美元交易美股、港幣交易港股,人民幣交易中國A股等。
五、各個市場交易規則
各個市場的交易規則也有不同。徐盛宇以中國A股爲例,“中國A股不允許當日交易,也就是說在當天買入某只股票後不能立即賣出。”
中國A股同時設有漲跌幅限制, 即當日股價上下波動不能超過上一個交易日閉市價的10%。
中國A股的結算日是T+1;香港、美國和英國爲T+2;我國和日本爲T+3。
而且,每個市場的每手股數(1 lot)有很大差異。我國股市和中國A股的每手股數爲100股;美國和英國的每手股數爲1股;香港、台灣和日本則不固定,股價不同,每手股數是不一樣的。
電子交易平台適合我嗎?
一旦決定了投資哪個海外市場,投資者可以詢問證券行是否提供投資相關市場的服務。本地三家銀行旗下的證券行、輝立證券和FSMOne.com或有提供美國、香港、英國和日本股市的線上交易服務。
莊素薇說,這些線上交易平台,包括大華繼顯(UOB Kay Hian)的UTRADE,爲客戶提供市場研究報告以及投資貼士,是投資者可以善加利用的信息。
線上交易平台的其他服務包括換彙,輝立證券的線上交易平台POEMS 2.0,POEMS Mobile 2.0 和 POEMS Mercury,以及FSMOne.com均有提供。
除了一般傳統證券行提供的線上交易服務,近年,也有不少電子交易平台興起,例如E*Trade、Interactive Brokers、OptionsXpress、Ally Invest等。
淩國偉認爲,這些電子交易平台比較適合交易頻密的投資者。由于這些平台同時提供差價合約(CFD)和期權等交易,因此,也適合風險承受能力較高的投資者。
新興電子交易平台吸引人的原因之一是收費較低。淩國偉以Interactive Brokers爲例,每一筆交易最低收費是1美元(1.33新元),最多是投資額的1%。假設是投資挂牌基金(ETF),更是零收費。
但他提醒,由于這些電子交易平台均在新加坡以外的地點登記注冊,“投資者必須更留意這些公司的股東結構。”投資者須承擔的風險包括這些公司的償付能力以及他們的交易對象。
淩國偉因此建議,股市新手最好先接洽本地證券行,透過面對面的咨詢方式,了解投資海外市場的實際操作。
萬一投資者還是無法決定投資哪個海外市場,或擔心無暇顧及,莊素薇建議不如先從投資海外指數或單位信托著手。
“這麽做即可達到多元化、擁有專業基金管理以及投資股票、債券或貨幣市場的選擇。”
徐盛宇也說,股市新手在篩選個股時,往往舉棋不定,因此,投資挂牌基金是一個不錯的選擇。
他指出,挂牌基金是以一攬子證券作爲其標資産的投資工具。投資者因而可實現投資多元化,無需挑選個股但同時又能投資個人所看好的行業或板塊。