石油與天然氣領域陷入低潮接近三年，本地目前仍有至少八只油氣股處于停牌狀態。
雖然近期布倫特原油（Brent）回彈至80美元以上水平，但由于整個行業依然面對供應過度的問題，分析師認爲這些公司尋求債務重組預計仍面對挑戰。
根據《聯合早報》的統計，本地至少有八只油氣股仍在停牌，Linc能源已經停牌兩年半，Pacific Radiance則是最新加入這個“陣營”的，其他油氣股大多停牌近兩年；其中Swiber控股和特藝石油能源（Technics Oil & Gas）進入司法管理已有兩年。
摩根路易斯—騰福（Morgan Lewis Stamford LLC）合夥人雷安智接受《聯合早報》訪問時說，債務重組是個相當複雜的過程，需要一段時間與各方進行談判協商。
原油價格于2014年中從115美元的高位開始下滑，于2016年初跌至30美元以下，導致鑽油業務大幅下滑，鑽油台訂單大減，岸外支持船只租金大跌。
停牌兩年多的Swiber控股上周宣布找到“白武士”，美國紐約證券交易所挂牌的集裝箱船租賃公司Seaspan將分兩階段總共注資2億美元（2億7500萬新元），讓Swiber有望最早于明年第二季結束司法管理並恢複交易，但這首先要求公司重組債務，獲得各方批准。
Swissco控股和特藝石油能源此前分別簽署協議，計劃把上市地位轉讓給其他公司。前者計劃轉讓給太陽能和潔淨能源業者Plus Renewable Technologies，後者轉讓給擁有X-Mini音響耳機品牌的Insonotech。
企業成功重組需要多久？
企業成功重組需要多久？華僑銀行固定收益研究分析師黃文傑受訪時說，答案並不確定，這很大程度上要看個別公司的情況，例如行業的周期和展望，公司的市場定位、競爭力和管理層，以及是否可獲得外部資金、股東或戰略性投資者的支持，與銀行及資本市場的關系。
他說：“公司的競爭力、與供應商及客戶的良好關系、出色的營運記錄以及靈活的成本架構，是重組成功的關鍵因素。”
雷安智說：“管理層和主要股東的參與投入相當重要。”
公司若不具備議價能力、成本高、産品或船只特色不鮮明，會對重組帶來挑戰。公司資産負債表杠杆過高或效率低也是主要挑戰。
黃文傑說：“油價出現結構性改善，但油氣股繼續面對困境便是這個原因。他們當中許多是小規模公司，産品服務特色不鮮明，議價能力低。公司在高油價的環境下通過負債增長，當油價下跌時債務負擔就變得難以持續。”
KGI證劵（新加坡）分析師黃感恩指出，油價攀高的影響要多一兩年才會滲透到小規模的油氣公司，因此他們會繼續面對疲弱的盈利率。
對于債券和股票投資者來說，他們最好的選擇可能是保持耐心，不要設立過高的期望值。
獲白武士出手相救的公司，先要成功進行債務重組，這往往意味著把債券轉爲股票。之後公司向白武士發行大量新股，因此債券投資者和現有股東所持的股權只占一小部分。
Gibson，Dunn & Crutcher律師事務所合夥人李德龍指出，一家面對現金流問題的破産公司若要有任何生存機會，所有利益相關者必須准備作出妥協，注銷債務，並願意投資公司的長期展望，“如果清盤的話，大家的情況只會更糟糕。”
此前重組成功的例子有馬可波羅海業（Marco Polo Marine）和毅之安（Ezion）。前者去年5月停牌，今年2月複牌；後者去年8月停牌，今年4月複牌。
獲白武士出手相救的公司，先要成功進行債務重組，這往往意味著把債券轉爲股票。之後公司向白武士發行大量新股，因此債券投資者和現有股東所持的股權只占一小部分。