資本流入是一把雙刃劍,雖有助于改善一個國家的財政狀況,卻也可能阻礙經濟增長。
副總理及社會兼經濟政策統籌部長尚達曼昨天在印度尼西亞峇厘島接受彭博社電視台訪問時指出,對一個國家來說大量資本流入未必是好事,政府應該認真考量宏觀政策,合理調配資本走向,以促進經濟發展。
尚達曼是以二十國集團(G20)全球金融治理專家團主席的身份,在世界銀行和國際貨幣基金組織大會場外接受訪問。在談及如何改善全球金融體系時,尚達曼認爲國際金融市場需要更多流動性來維持市場穩健。
近來,美國加息和美元升值,導致阿根廷和印尼等多個新興市場貨幣貶值,引發金融市場震蕩。尚達曼說,當前市場流動性降低,許多國家的未來受短期資金流向左右,他們不得不通過收緊貨幣政策來保護本國貨幣,但這無形中又阻礙了經濟發展。
他強調,投資者不應只依賴經常項目赤字(current account deficit)來評估印尼和阿根廷等經濟體面對的風險,因爲這只是衡量國家可持續性和財政穩健程度的衆多指標之一。更加值得重視的,是這個國家的經商環境是否良好,以及經濟基礎是否穩固。
經常項目赤字是指一個經濟體進口總額大于出口總額,即處于貿易逆差狀態。
尚達曼同天在接受美國消費者新聞與商業頻道(CNBC)采訪時,也以新加坡和韓國爲例說明,許多國家在經濟起步階段,都是靠經常項目赤字來支持經濟增長,在積累儲蓄的同時進行投資。
他說,如今許多國家對經常項目赤字避之不及,這在經濟和政策層面都有不良影響,全球都會受到波及。“我們要再次讓各國能夠承擔可持續的經常項目赤字,提供可靠的融資,並讓投資流向最有生産力的領域。”
在談及中國經濟增長放緩和全球貿易局勢緊張的影響時,尚達曼說,中國經濟趨緩並非受短期事件影響,而是一個長期過程。中國無法繼續依賴勞動力增長帶來的紅利,而是要通過提高生産力和提升價值鏈地位來推動經濟發展,增長放緩在所難免。此外,與其他國家的貿易摩擦也讓政策制定變得更加複雜,中國不得不以放寬信貸政策作爲應對。