根據投資平台FSMOne.com提供的數據，截至本月10日，今年發行的新元企業債券總額爲144億元，比去年大減33.7％。
由于投資者規避風險，對垃圾債券的需求大減，今年的新元企業債券市場發行額預計是過去九年來的最低水平。
根據投資平台FSMOne.com提供的數據，截至本月10日，今年發行的新元企業債券總額爲144億元，比去年大減33.7％。
這個數字僅比全球金融危機過後、2009年的130億元來得高。
FSMOne.com固定收益研究部高級分析員洪崇瑜接受《聯合早報》訪問時說：“債券市場整體疲軟，主要是因爲投資者更加規避風險，情緒疲弱，使到信貸息差（credit spread）擴大。”
信貸息差指的是債券收益率和無風險資産收益率（如美國或新加坡政府債券）之間的差距。這個差距越大，意味著企業發行債券的成本越高。
華僑銀行固定收益研究分析師黃宏渭也表示，信貸息差擴大是一大因素，尤其是高收益債券的息差增幅更大。
高收益債券也被稱爲垃圾債券或投機債券，指的是信用評級低于BB+或Bb+的債券，它們的違約風險相對投資級別債券來得高，因此收益率也相應更高。
市面上沒有追蹤新元債券收益率的指數，不過，新元債券的收益率密切追蹤亞洲企業美元債券的收益率走勢。
從彭博巴克萊亞洲公司美元高收益債券指數（Bloomberg Barclays Asia USD High Yield Index）和彭博巴克萊亞洲公司美元投資級別債券指數（Bloomberg Barclays Asia USD Inv Grade Index）來看，高收益債券的收益率今年來上升了超過三個百分點，從年初的5.57％升至目前的8.82％；投資級別債券的收益率則只攀升1.1個百分點，從3.35％升至4.41％。
洪崇瑜觀察到，今年的債券發行更加集中，規模最大的20批新發行債券，占了發行總額的63％，去年的這個比率是49％。這意味著債券發行疲軟，尤其是垃圾債券。
從今年4月起，垃圾債券的供應基本上幹涸。同時，星展集團、華僑銀行和淡馬錫控股這些信用評級優秀的機構所發行的債券，獲得了投資者的熱捧，說明投資者規避風險。
洪崇瑜認爲，投資者對垃圾債券的興趣大減，主要是因爲宏觀原因，例如地緣政治因素、貿易糾紛、全球經濟增長放緩、一些市場的信用違約率上升。
今年金融市場波動加劇，投資者往往選擇較安全的資産，這讓投資級別債券受益。
黃宏渭則認爲，經濟增長放緩、流動資金收緊，都促使投資者要求債券提供更高的收益率。
此外，他也指出：“今年起本地的集體出售市場降溫，使得發展商對融資的需求下降。”另一方面，發展商和房地産投資信托擁有其他融資來源，如銀行貸款，貸款的利率相對較低，也使到債券市場不那麽吸引人。
之前本地一連串的不良債務事件，如來寶集團（Noble）和凱發（Hyflux），都對市場不利。投資者因此要求更高的溢價（即票息率或收益率）來應對市場波動。