隨著行業模式轉變，新加坡政府投資公司（GIC）和淡馬錫控股重點投資領域似乎也起了變化，從金融和房地産等傳統行業，轉向了消費、生物醫療和科技行業等。GIC去年參與投資的兩大領域依次爲非周期性消費和通訊領域，其中，GIC在非周期性消費領域的投資總額爲378億元，同比增長超過兩倍。
中美貿易戰陰影籠罩，本地兩大主權財富基金去年參與的投資總額卻不減反增，特別是起步公司和風險創投領域的投資增加，顯示它們的投資胃口似乎有所擴大。
此外，它們在金融科技、醫療和通訊等領域的投資也顯著增加，反映對新興行業和高增長潛能領域的重視。
本報根據彭博社收集的數據統計，截至去年12月20日，新加坡政府投資公司（GIC）去年宣布了42個投資項目，涉及的總投資價值爲894億元，比前一年增加30.6％。
淡馬錫控股（Temasek Holdings）宣布參與74個項目的投資，總值425億元，更比前一年增加159.8％。
相加起來，兩家主權財富基金去年參與總值1349億元的投資項目，比前年的844億元，增加六成。
上述投資數據包括還未完成的交易，但不包括未披露投資金額的項目。
另一方面，根據IE商學院主權財富實驗室（Sovereign Wealth Lab）主管卡帕普（Javier Capape）統計，GIC和淡馬錫去年投資活動同比減少25％，分別爲33個項目和54個項目。它們同時期的風險創投和起步公司的投資卻擴大一倍。
例如兩只基金去年都參與了螞蟻金服的新一輪融資。該輪融資總金額爲187億元，是迄今爲止全世界最大的單筆私募融資。螞蟻金服也因而成爲目前全球最大獨角獸（unicorn），估值1500億美元。
卡帕普在接受《聯合早報》訪問時說：“整體而言，GIC和淡馬錫的投資活動有所放緩，顯示中美之間的貿易緊張關系、股市波動以及歐洲地緣政治問題懸而未決，造成行業出現謹慎態度。”
“然而，在它們的投資流量中，對風險創投支持公司的重視程度明顯提高。”
隨著行業模式轉變，GIC和淡馬錫重點投資領域似乎也起著變化，從金融和房地産等傳統行業，轉向了消費、生物醫療和科技行業等。
GIC去年參與投資的兩大領域依次爲非周期性消費和通訊領域，其中，GIC在非周期性消費領域的投資總額爲378億元，同比增長超過兩倍。
非周期性消費領域是指那些不受宏觀經濟影響的領域如食品，醫藥、服裝或商業服務行業等。
去年GIC參與的最大一宗投資項目，是注資于湯森路透（Thomson Reuters）的金融與風險業。這項投資由黑石集團（Blackstone Group）領頭，投資總值223億元。
此外，GIC去年也參與買下澳大利亞第二大私營醫療保健公司Healthscope的收購計劃。
這是由BGH資本和Australian Super爲主財團所進行的項目，投資額爲52億元。該交易仍在商議中。
GIC去年還和凱雷投資集團（Carlyle Group）聯手以164億元收購荷蘭阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）的特殊化工業業務。
阿克蘇諾貝爾是全球最大的油漆與塗料公司之一，旗下品牌包括Dulux 。
在淡馬錫的投資方面，它去年加大在通訊和非周期性消費的投資，當中最受矚目的交易是以49億元收購德國制藥和化工集團拜耳（Bayer）的3.6％股權。
淡馬錫在科技和通訊的投資也非常積極，包括參與投資剛進軍本地市場的印度尼西亞預召服務供應商GOJEK（20億元）、印度巴帝電信（Bharti Airtel）在非洲的業務（17億元）和中國人臉識別科技公司商湯（Sensetime，7.87億元）等。
卡帕普指出，科技仍是主權財富基金投資的首選領域，在2017年全球主權財富基金投資中，科技投資比重爲26.1％，是占比最高領域。
他說：“以淡馬錫爲例，它去年投資了多個生物科技公司、具強大人工智能基礎的起步公司和軟件公司。”
轉向其他類型房地産投資
值得一提的是，房地産仍占據GIC和淡馬錫投資的相當一部分比重，但兩只基金的投資逐漸從摩天大樓和高端酒店，擴大到其他類型的房地産。
淡馬錫去年就和軟銀（SoftBank）等公司注資共6.81億元在WeWork的中國業務，協助WeWork擴大它在中國共用工作空間的市場份額。
至于GIC，除了參與總值74億元的雅高酒店集團（Accor）股權收購計劃，以及以7.4億元收購法國巴黎的辦公大樓Tour Ariane外，還參與投資近4億元在墨西哥長租公寓（multi-family，也稱多家庭住宅）。