中美戰線從貿易延伸至金融貨幣，大家深知這將會是場沒完沒了的拉鋸戰，各國央行無不跟隨聯儲局的腳步降息，勢必掀起全球央行減息潮，並可能引發資産泡沫的隱憂。
沒完沒了的中美貿易戰讓全球經濟蒙上影陰，全球市場上已出現經濟衰退的警示信號，甚至掀起降息潮，“放水”救經濟。
近月來發布的各種經濟研究報告，令人擔心貿易戰會將“無辜”的亞洲經濟體推向經濟衰退，新加坡更被列入最大的受害者。
咨詢公司貝恩環球顧問（Bain & Company）日前發布的報告警告，全球接下來一旦陷入經濟衰退，將對新加坡和東南亞造成嚴重影響。
英格蘭及威爾斯特許會計師協會（ICAEW）上周發布的研究報告，預計東南亞的經濟增長率今年將放慢至5％以下，尤其是較依賴貿易的新加坡經濟放緩速度更爲激烈。
報告還預測，新加坡經濟將在第三季陷入由制造業帶動的技術性衰退。
盡管貝恩的調查顯示，受訪的東南亞總裁中有77％預料本區域在未來兩年將陷入嚴重衰退，但只有37％預料這會對他們的公司造成嚴重影響。這是因爲東南亞的精明領導人，都知道趁早爲來臨的經濟衰退做好准備。
衆所周知，提振經濟的宏觀措施將有助緩沖貿易展望疲弱的沖擊，但有經濟師卻認爲，目前全球並未陷入經濟衰退，企業也並沒大幅裁員，政府暫時無須在明年的財政預算案前推出經濟援助配套。
上周，副總理兼財政部長王瑞傑被問到政府會否推出財政政策來應對經濟下行周期時，表示他會在明年的財政預算案時提供答案。這意味著，政府會在明年的財政預算案談到提振經濟的政策。
10多國央行宣布減息
全球經濟增長已放緩到10年最低，看來主要經濟體估計會實行財政刺激措施和放寬貨幣政策來帶動消費，減緩貿易戰帶來的影響。不少經濟師預測，新加坡金融管理局將在下個月讓新元放慢升值的步伐，甚至是停止升值。
爲應付經濟下行風險，近月已有10多國的央行宣布減息，爲經濟保底抗逆。其實，在貿易戰下，需求迅速減弱，爲避免經濟增長快速放緩，甚至陷入衰退，一些央行雖明知減息放水非萬能，卻不得不這麽做。
過去，降息是爲救經濟的招數，但如今完全不符合降息條件的美國，爲何急著降息？美國聯邦儲備局在今年內兩次降息，上周宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到1.75%至2%的水平。
美國正處于推出大型減稅措施、經濟持續增長、股市也逼近曆史高位，似乎沒有降息的必要。有人形容這是“預防性”的降息，因全球經濟前景低迷，加上中美貿易戰帶來不確定性，若不降息，金融市場可能大跌，所以某種程度上需要回應市場期望，因此聯儲局可說是被金融市場“綁架”了。
如果說聯儲局降息是爲了“填貿易摩擦的坑”也不爲過。因爲拳來腳往的中美貿易關系往往挑動市場神經，美國股市出現激烈震蕩。白宮需要找一個立竿見影的方式來持續美國股市，迫使聯儲局降低利率來刺激經濟和股市，自然就成了粉飾太平的一個方法。
這一波降息是從零星個別央行發動，才逐漸蔓延成潮。面對經濟下行壓力，全球貨幣政策寬松已是大勢所趨。在全球貿易風險和挑戰增多的情況下，通過降息來提振經濟增長動能，便成爲一些國家央行的做法。
我們還記得，2008年金融海嘯後，美國實行10年量化寬松，成功阻擋危機擴散，經濟過後恢複增長。近三年聯儲局推動利率正常化及執行縮表計劃，直到今年兩個月內二度降息。最沒有條件降息的美國急切降息，其他央行怎不跟聯儲局步伐減息？
新加坡銀行緊跟美國利率走勢
在新加坡，銀行貸款和存款利率是緊跟美國利率走勢。上周，一家銀行的客戶經理來電通知我，說銀行定存利率下調了，問我要不要把已到期的錢轉去做其他投資，我的第一個反應就是“我的錢不值錢了”，但我還是很理智的拒絕做其他投資，堅持暫時讓這筆錢繼續躺在銀行裏睡大覺，必要時還可拿出來“買買買”刺激一下經濟。
其實，當天聯儲局還未正式宣布降息，之前醞釀降息的消息早已反映在存款和貸款利率的走勢上，尤其是定存和房貸利率。
我們似乎走不出低利率和流動性泛濫的時代，降息“放水”會導致大量資金流入市場，短期肯定對股市、房地産市場絕對有利，因爲貸款成本低，很多人就趁機買房。可以這麽說，全球都一樣，量化寬松的錢幾乎都流進房地産市場裏。次貸危機之前，最熱的是房子，次貸危機之後，最熱的還是房子。
眼前的局面是，中美貿易戰繼續上演，互不相讓，能不能達成貿易協議，市場基本上已不寄予厚望。兩強戰線從貿易延伸至金融貨幣，大家深知這將會是場沒完沒了的拉鋸戰，各國央行無不跟隨聯儲局的腳步降息，勢必掀起全球央行減息潮，並可能引發資産泡沫的隱憂。
放水盛宴已開席了，如果未來幾個月，事實證明積極降息放水仍無助于刺激經濟需求，而中美不惜一切繼續對抗的話，到時全球經濟將更加堪憂！