“錯誤的經濟思想使人看不清自己的利益歸屬。因此，與利益相比更危險的其實是思想。” — 凱恩斯
中國經濟的迅速發展以及中國金融的日益國際化，使得人民幣國際化發展已是大勢所趨，人民幣已從本幣成爲“亞洲幣”，下一步將成爲真正的國際貨幣。以美元三權爲主要表現的美元霸權，給美國帶來了諸多的經濟利益，但同時也給其他國家的經濟造成各種負面影響。
人民幣國際化未來的發展路徑，如何避免重蹈覆轍，不再走美元的老路？
如何在人類命運共同體思想的指引下，變革全球治理體系、構建全球公平正義新秩序，設計出人民幣國際化新路徑？
人民幣在當今世界中的地位越來越重，未來人民幣國際化的道路還有很長，今天我們依舊追溯曆史，追溯根源，從人民幣的起源、成長、到現如今的過程。
中國人民銀行舊址
目前的人民幣與建國初期人民幣的發行機制出現了明顯變化。當時中國金融戰略的最高原則就是獨立自主，既不與蘇聯的盧布挂鈎，也不與美元挂鈎，同時也不與蘇聯和西方控制下的黃金挂鈎。其目的在于保持人民幣的獨立性，人民幣的幣值取決于中國的經濟發展，“任爾東南西北風，我自巋然不動”。60年之後，中國經濟與世界經濟日益融合，在這樣的大背景下，人民幣的發行機制作出相應的調整乃勢所必然。
然而，1994年以來，在人民幣的基礎貨幣投放中，外彙占款的比重越來越重，這就使人民幣（尤其是美元）左右的程度越來越大。到目前爲止，外彙占款已成爲人民幣基礎貨幣的主要産生方式。所謂外彙占款，說白了，就是以美元爲抵押發行人民幣，再經過銀行系統的放大效應，中國流通的100萬億人民幣中，絕大部分的“發行儲備”，實際上美元資産。現在的困境就在于，人民幣已經基本被“美元化”了。
在當今信用貨幣體系之下，貨幣是否有價值，取決于創造信用的人是否守信。而目前的美國正在面臨20世紀30年代大蕭條以來最嚴重失業危機，不堪承受的高負載，18%的真實失業率，大幅貶值的房地産，嚴重縮水的養老金賬戶。7900萬“嬰兒潮”在未來一二十年陸續退休（其規模高達就業人口的一半），政府醫療養老開支未來飙升，財政赤字的難以抗拒的惡化，國債私人負債的持續攀升，這一切翻譯出來就是，美國人的違約將史無前例地大幅上升，而創造美元的這些白天價值，將前所未有的下跌。違約，可以是直接與公開的，也可以是間接與隱秘的，美國正在實行的第二輪貨幣“量化寬松”政策，就屬于後者。
美元的實質是一種以債務爲抵押所發行的貨幣。每一張流通美元的背後都是某人對銀行系統負債，這張紙幣其實是一份債權的收據，所以一個持有美元的人都是美元債務的債權人。
當然美國還會繼續放水，夜以繼日的開動印鈔機。所以就像我昨天寫的文章一樣，最誠實的貨幣黃金已經從2008年的每盎司700美元，暴漲到目前1400美元。
更糟糕的是，由于美元的濫發，導致了國際商品價格的上漲，2萬億美元以前可以買到16億萬個面包，現在只能買到10萬億個面包，其結果就是16萬億張舊收據可索取的真實財富，從16萬億個面包下降到10萬億個面包，這意味著升值前的人民幣持有人的實際購買力大幅縮水。
這就是現在人民幣對外“名義升值”，而對內真實購買力卻在貶值的原因。當人民幣以美元爲抵押發行時，美元的貶值最終傳導到人民幣持有人頭上。
當大衆的視線被吸引到貿易平衡或彙率操縱等話題的時候,真正上演的其實是人民幣升值對中國30年來所有存量資産進行價格重估的大戲。在人民幣名義國際購買力升值的同時,伴隨著人民幣對巨額存量資産的購買力貶值問題。這一過程將明顯造成中國國內的通貨膨脹壓力,特別是在資産價格領域。使問題更加嚴重的是16萬億收據屬于基礎貨幣,當銀行系統對其進行放大之後。
進入中國的經濟實體的信用總量更爲巨大,其通脹效應可想而知。
人民幣劇烈升值所産生的名義國際購買力增強的好處是在未來數年內伴隨著進口和海外投資才能逐步顯現的,而其造成的外彙儲備資産損失。
以及對國內巨額存量資産進行價值重估所誘發的惡性資産通脹的害處卻是立刻發作的。
升值遊戲的核心在于,讓升值後的人民幣在名義國際購買力提高的同時,卻降低了升值前存量人民幣在國內的實際購買力,從而有效地稀釋了人民幣持有人對美元債權的“含金量”。
在這裏需要強調的是,最終擁有美國債權的並不是中國政府,而是廣大人民幣持有人,因此,美國賴賬的
最後埋單人是中國老百姓。
日本中央銀行
毫無懸念的是,人民幣升值必將引發更大規模的熱錢進入,這將會進一步強化通貨膨脹壓力。參考日元1985年被迫升值後所造成的嚴重資
産泡沫,以及人民幣2005年7月以來彙率上漲20%所啓動的房地産價格
瘋漲和股市狂熱,不難看出美國迫使人民幣大幅升值的一石二鳥的效果是大幅降低美國對中國的實際負債,二是刺激中國資産價格泡沫。
人民幣升值速度越快,人民幣投機者對美元資産套現的沖動就越強烈。
當“劣質毒美元”所攜帶的美國有毒債務在世界各國被消化得差不多時。
中國資産泡沫或許將發展到難以挽救的惡性狀態。此時,美國也許會突然大幅提高利率,祭起反擊全球通貨膨脹的大旗,一舉戳破中國和其他國家的資産泡沫。
時間是戰爭中的關鍵變量,貨幣戰爭更是如此。美國需要各國貨幣立刻大幅升值,用其他國家經濟複蘇的能量,來幫助美國稀釋和分攤“劣質毒美元”所附著的不良債務。如此以鄰爲壑的自私行爲,怎能不受到世界各國的抵制和反抗!
這種情況，今天看來類似科幻場景，如果應當得當，它將永遠只是科幻。
如果中國的資産泡沫被刺激得足夠龐大,其破裂所産生的爆炸當量就足夠大。那麽,如何拯救中國經濟呢?
下期詳細分解。