曆經一波三折，凱發集團（Hyflux）的新“白武士”確定是阿拉伯聯合酋長國公用事業集團Utico。不過，按照這項注資計劃，散戶投資者可能得承受超過九成的損失。
代表散戶的新加坡證券投資者協會（SIAS）將安排對話會，助投資者了解此次重組的內容。
凱發昨天中午發文告宣布，已同Utico簽訂重組協議，取得4億元注資。3億元是換取凱發擴大股本之後的95％股權，1億元是營運資本。
根據重組協議，包括數家銀行在內的無抵押債權人則取回2億5000萬元，這筆款項在協議生效之後的18個月內分兩次支付。凱發欠這組債權人大約16億元。換句話說，他們的折損率逾84％。
至于持有凱發優先股以及永久證券的逾3萬3000名投資者（統稱證券債權人），他們則有兩個選項。第一，他們可選擇立即取回50％的欠款，但最多爲1500元。這部分的總額最多是5000萬元。
第二，他們可選擇等待Utico在我國上市後，分得額外的現金。
若Utico成功于兩年內在我國上市，證券債權人可按債務價值比率，額外得到約等于Utico上市市值的4％現金，或5000萬元，或視何者爲高。若Utico不上市，他們整體可得到額外5000萬元。
華僑銀行債券研究部回答《聯合早報》詢問時說：“這項重組協議對小散戶有利，對持有較大數額的證券債權人不利。”
凱發主席：下來會專注討論重組協議
凱發共欠證券債權人9億元。FSMOne.com固定收益部經理洪崇瑜受訪時說，整體而言，證券債權人可得到的賠償比率介于5.5％至11.1％。
他說：“至于個人可以拿回多少，則很大部分取決于他的投資數額以及決定哪一個選項。例如，持有3000元證券的投資者，賠償比率就高達50％。”
凱發周二下午也召開了一場電話會議，凱發主席兼總裁林愛蓮打破多時的沉默，回答媒體的提問。
問及同Utico簽約的感想以及今後是否繼續參與管理凱發的業務，林愛蓮回答說：“今天我們剛簽訂了這項重組協議。接下來幾個月，我們會專注于討論有關課題以及與利益相關者溝通。”
Utico董事經理梅內塞斯（Richard Menezes）也參加電話會議。他指出，接下來一周至10天裏將優先爭取無抵押債權人支持這項重組協議，一旦獲得支持，便將尋求召開債權人大會。大會可能在明年2月舉行，最遲可能拖至3月。
他說，Utico希望凱發股票能夠在2020年第一季恢複交易，Utico也繼續打算尋求兩年內在我國上市。