受訪分析師指出，金價走勢取決于利率走向、中美貿易關系、經濟增長、地緣政局，以及美國選舉等因素，不過，看漲者預期的全年漲幅顯著低于過去一年，看跌者則預測幾個月內可能回吐2019年近半漲幅。
黃金市場在邁入2020年時或將依依不舍歡送過去一年的金市猛牛，因爲來年展望將難超越金價在2019年的光芒。
受訪的經濟師和分析師指出，金價走勢取決于利率走向、中美貿易關系、經濟增長、地緣政局，以及美國選舉等因素。
上周金價猛漲逾30美元或2％，聖誕節過後受訪的分析師較看好金價。看漲者預期的全年漲幅顯著低于過去一年，看跌者則預測幾個月內可能回吐2019年近半漲幅。
2019年就剩下兩天時間，金價今年來漲幅已超過17％，勢必將取得九年來最佳表現。截至上周五（27日）閉市，現貨金報每安士1510.56美元。
輝立期貨（Phillip Futures）分析師盧家軒受訪時說：“各國央行積極放寬貨幣政策以及全球最大的兩個經濟體的和解措施，已減輕市場對全球經濟衰退的擔憂。”
“全球經濟似乎已經見底，因爲基礎指標顯示經濟改善的迹象。市場樂觀情緒上升以及強勁的全球風險偏好，將使避險資産的吸引力受挫，投資者將轉離無利息收入的資産。隨著美國貨幣政策保持中性及風險情緒在邁入新的一年時繼續正面，金價將從2019年的強勁上漲中放緩下來。”
中美貿易首階段協議簽訂前 料不會跌破1400美元
盧家軒認爲，美國貨幣政策至少在2020年上半年會保持中性，而全球經濟增長雖然可能橫擺，但似乎已在2019年第四季見底。技術方面，現貨金價料于2020年第一季在1400美元至1445美元之間波動。
華僑銀行（OCBC）經濟師李鈞豪本月較早時在一份報告中說：“我們預期金價在2020年第一季繼續在1450美元至1500美元波動。賣壓料在2020年第二季開始加劇，可能把金價推低回到1400美元。”
他認爲，降息的空間已經不多，但只要中美第一階段貿易協議還沒簽訂，金價就不會跌破1400美元。
IG市場戰略師潘婧怡受訪時說：“雖然金價在2019年面對風險資産表現強勁的阻力，並且已經取得很好的漲幅，但來年還有上升的空間。2019年支持金價的因素，在2020年將繼續支持金價，而根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的持倉報告（COT Reports），黃金需求也顯得強勁。”
潘婧怡說：“政治風險在2020年將持續。即便預期中美將簽署第一階段貿易協議，涉及大量增加從美國出口到中國的協議可行性和執行方面，仍然是個問題。貿易緊張關系若重新加劇，將讓金價受益，尤其是在美國進行選舉的一年。美國選舉本身已可能帶來市場噪音，而且這類波動可能增加市場對貴金屬的需求。”
她指出，美國經濟明年的增長率料將低于2019年，任何利率的進一步下調肯定將推高金價。但美元在新的一年也可能維持水平，這將限制金價的上漲。
技術方面，她認爲金價在2020年上半年將上漲至1550美元水平，但市場風險的耗散將使金價到年底時重新回到較低位。
德興彙（Samtrade Fx）研究部主任高龍飛則認爲，金價在2020年可能達到1600美元至1700美元的高水平，因爲有許多因素支持金價，包括美國利率將維持在低水平，如果經濟轉差美國聯邦儲備局甚至可能進一步減息。此外，各國央行都在減息，美元彙率來年也料將顯著下跌。
他也指出，地緣政治局勢緊張，尤其是中東地區，以及2020年全球經濟發生衰退的風險上升，加上中美貿易戰將繼續，都是來年金價可望上漲的理由。
技術方面，他說：“預料金價在2月間可達到我們的第一個目標水平——1520美元，之後在3月份邁向第二個目標水平——1540美元。”
他說，技術分析指向一個長期升勢。但金價會在年中回調盤整至1340美元，之後在年內或邁向1600美元的長期目標價位。金價若突破1600美元，則將邁向1650美元，最終達到1700美元。