呂愛麗 報道
受惠于我國重啓經濟，銀行股近期走勢淩厲，表現優于大盤，已有分析師上調三家銀行的評級和目標價。不過有市場人士提醒，銀行仍面對信貸成本上升的風險，投資者不能掉以輕心。
隨著冠病疫情逐漸趨緩，各個市場啓動解封，許多早前受到疫情沖擊的股市板塊也猶如從寒冬中解凍，股價不斷從谷底走高。
三只銀行股于上周的漲幅介于10.41％至14.43％，星展集團（DBS）漲最多。它們的漲幅都優于新加坡海峽時報指數的9.60％。
昨天，三家銀行的股價再上漲至少3％。
花旗研究認爲，盡管我國經濟仍面對不少逆風，銀行2020年的預估盈利也不樂觀，“但市場看好經濟將于2021年‘V型’複蘇，銀行是受惠的行業之一。”
花旗研究昨天一口氣調升了三家銀行的評級和目標價。它將星展的評級由“中立”調升至“買入”，目標價由19.65元調升至25.50元；華僑銀行（OCBC）和大華銀行（UOB）的評級各由“賣出”上調至“買入”，目標價則分別由7.75元調高至10.85元以及18元調高至25元。
大華繼顯分析師許建華則看好銀行股將因爲我國有望提前展開第二階段的經濟重啓而受惠。他認爲，政府推出的許多援助計劃，有助穩定經濟。
許建華將星展和華僑的不良貸款比率預測，各調低18和16個基點。到了2021年底，星展的不良貸款比率估計是2.82％，華僑的預估是2.59％。
慎防短炒套利現象
不過，輝立證券研究部投資分析師鄭偉權認爲，銀行股最近的走勢低估了潛在的信貸成本風險。他將三家銀行的評級一致由“累積”下調至“中立”。
鄭偉權接受《聯合早報》采訪時說，金融業固然是經濟複蘇的受惠者，“可是投資者必須了解，解封不代表疫情對經濟的沖擊會立即緩解。銀行業因疫情所遭受的影響到底有多大，仍需要一段時間才能更准確地評估。”
他指出，各家銀行爲客戶提供的貸款延期償付，影響須要等到期限結束後才會更加明顯。“雖然銀行股的估值具吸引力，但目前股價走勢強勁，必定會出現一些短炒套利的現象。打算趁機買進銀行股的投資者必須留意，否則短期內會被市場套牢。”
星展集團分析師林瑞雯受訪時說：“這波反彈不是本地銀行股獨有的現象，其他本地景氣循環股以及區域銀行都展現了強勁的反彈。”
林瑞雯認爲，一方面是各個市場重啓經濟爲股市帶來了樂觀情緒，另一方面，海指是今年來在區域內表現最差的股市，本益比（PE Ratio）偏低，可能因此吸引資金回流。
盛寶金融新加坡私人客戶業務主管韓世琦受訪時說：“複蘇絕對不會是‘V’型的。”除了不良貸款，她提醒投資者留意銀行的淨利息收益率（NIM）因爲美國減息而受到壓縮，“以今年來說，我們建議投資者聚焦風險管理，不要追逐高投資回報，增加現金持有，減少風險投資。”