陳紫筠 報道
步入2020年下半年，星展集團建議投資者以杠鈴策略爲目標，追求長期增長回報的同時，也投資擁有穩定創收的資産，應對不穩定環境帶來的風險。
星展集團日前發布第三季的投資展望報告。該集團首席投資官侯偉福在網絡研討會上指出，杠鈴策略（barbell strategy）讓投資組合在市場低迷時保持韌性，待市場好轉時又取得強力反彈。
針對資産分配，由于債券收益較低，星展傾向于購買證券。在亞洲，它給予中國和本地股市“加磅”評級，並認爲印度尼西亞將因年輕人口接納數碼經濟而獲利。它也看好醫療和科技領域在後疫情時代的增長潛能。
由于美國經濟受冠病疫情影響，各宏觀數據不見樂觀，市場擔心股市將深陷熊市一段時間。不過，從1955年至今的數據顯示，國內生産總值增長和標普500指數，兩者之間並沒有顯著的關聯性。
報告指出，有些市場對某個領域的曝險率比較高，例如在美國，科技相關股在標普500成份股的占比約37.4％，但科技業在斯托克50指數（Euro Stoxx 50）成份股的比重卻不高，僅占了6.6％。
報告相信，盡管宏觀數據悲觀，那些在科技領域擁有較大曝險率的市場如美國，仍有更高機會回升。
此外，股市自3月底猛泄後已強力回彈，這似乎說明人們的“錯失恐懼症”（Fear of missing out，簡稱FOMO）正在發作。
以近期股價波動來看，市場應該已把疫情帶來的負面沖擊考慮在內，雖然宏觀數據和企業營收表現欠佳，但市場反應相對不大。
實際上，投資者對複蘇抱以希望，並假設新感染病例將維持在可控制水平。因此，股市重試3月低點的可能性預料不高。