呂愛麗 報道
新加坡金融管理局以及爲監督新元掉期利率（SOR）過渡至新元隔夜利率（SORA）而成立的指導委員會（SC-STS）將于下個月發布指引，明確列出新金融産品必須停止采用SOR爲參考利率的時間表，以推動市場加速從SOR過渡到SORA。
指導委員會同時在規劃一份使用指南，以增進企業和中小企業對SORA的理解。委員會也正在發展一份清單，協助指導終端用戶在准備過渡時所須考慮的事項，並評估是否已經准備好這麽做。
指導委員會計劃在今年第四季發布這份使用指南和用戶清單。
金管局副局長羅惠燕和擔任監督SOR過渡至SORA指導委員會主席的錢乃骥，昨天在新加坡銀行公會（ABS）召開的一場線上圓桌論壇上演講時，透露了上述計劃。
SOR將于2021年底之後退出市場。今年7月底，指導委員會與銀行公會以及新加坡外彙市場委員會（SFEMC）聯合發出一份咨詢報告，建議在三至四年內中止使用新元銀行同業拆息率（SIBOR），改由SORA取代。
羅惠燕：市場須更努力
推動SOR過渡到SORA
羅惠燕說，金管局全力支持采用SORA爲單一基准利率。當局爲此推出了不少新措施，例如開始每日發布一個月、三個月和六個月的SORA複利（compounded SORA），方便市場參與者參考。
不過，市場還須更加努力推動SOR過渡到SORA。羅惠燕指出，目前還有將近1.4萬億元名義價值的新元衍生品合同，現金市場則有1萬2000份或一共950億元的合同與SOR挂鈎，這些全將于2021年之後到期。現金市場的合同包括零售、商業與銀行團提供的聯合貸款（syndicated loans）、債券以及浮動利率票據等。
羅惠燕說：“金管局將加強監督，確保銀行爲過渡做好充分准備。”
同時也是新加坡銀行公會主席的錢乃骥樂觀地說：“在銀行、其他市場參與者和客戶的共同努力下，我們將以有次序和透明的方式推動SOR過渡到SORA。”他有信心能順利完成。
錢乃骥也說，不僅是銀行和衍生産品市場參與者，商業和零售客戶也必須清楚理解和接受SORA。
他指出，SIBOR和SOR包括了期限風險溢價（term risk premium）和信用風險溢價，這是銀行之間的交易所包含的兩種風險。
由于SORA是接近無風險的利率，因此SOR或SIBOR與SORA之間會有息差。以過去三年來說，三個月SIBOR與SORA複利之間的平均差異約是48個基點。這意味著，銀行爲客戶貸款定價時，與SORA挂鈎的報價之息差將高于SOR和SIBOR。
錢乃骥強調，銀行賺取的息差並沒有增加。不論是與SOR、SIBOR或SORA挂鈎，客戶所須支付的利息總額大致上是相同的。他因此鼓勵客戶盡早開始了解SORA的機制。至今，本地三家銀行已經推出不同的SORA産品，星展集團（DBS）和大華銀行（UOB）推出SORA商業貸款，華僑銀行（OCBC）則推出SORA房屋貸款配套。