1.
2015年11月1日，杭州灣跨海大橋上，上海市公安局經偵總隊政委胡斌勇緊張地盯著手表。幾個小時前，他接到一通局裏的電話，內容十分簡短：
“他要跑，GPS定位在杭州灣跨海大橋上。”
于是，日後成爲CCTV年度法治人物的胡政委帶著胡子拉碴，好幾天沒正經休息過的兄弟們在杭州灣跨海大橋上布下天羅地網，靜待獵物落網。
另一邊，上海市公安指揮中心的氣氛十分緊張。實時監控大屏幕上，無數雙眼睛正緊緊盯著大橋上一輛飛速行駛的黑色汽車。負責接線的民警時不時與大橋上正在蹲守的胡政委保持通話聯系。
這個場景與電視劇《人民的名義》中追捕貪腐的京州市副市長丁義珍十分相似，在漢東省公安廳的實時監控大屏上，丁義珍的手機被實時定位。但反偵查意識極強的丁義珍將自己的手機放在車裏，僞造他還在車上的假象。隨後他悄悄打了一輛出租車，消失在夜色之中。
與丁義珍成功出逃不同的是，杭州灣跨海大橋上的那輛黑色轎車最終被胡政委成功攔下。
隨後微博上便曝出了那張世人皆知的照片：一名戴著眼鏡的中年男子，身穿白色西裝，正在被便衣戴上手铐。
不少不了解情況的吃瓜網友紛紛評論：這個人是因爲非法行醫被抓了嗎？另一邊，不少股市的老炮一眼便認出此人曾是聲震長三角股市的“牛散之王”徐翔，他們紛紛發博感歎一個時代結束了。
2003年2月，《中國證券報》頭版刊登了一篇題目爲《從3萬炒到40億，徐翔的投資傳奇》的大幅報道，報道第一次將“漲停板敢死隊“總舵主徐翔暴露在公衆面前。
這篇報道揭開了撐起甯波解放南路營業部6成交易額的“漲停板敢死隊“的神秘面紗。但對于資深的股民散戶來說，”漲停板敢死隊“的赫赫大名在圈子內早已如雷貫耳。那時候圈子內還流傳著一句話：“炒股不跟解放南，便是神仙也枉然。”
“漲停板敢死隊”是一個20個人左右的小圈子，核心成員有5、6個人，領頭的人就是被稱爲“敢死隊總舵主”的徐翔。
2.
1993年，還在上高二的徐翔做出了人生一個重要的決定：放棄高考，投身股市。曾經同班的同學回憶，“他那時與表哥炒股，兩個人經常一起去。”
那時，徐翔的表哥馬信琪還只是一個手裏有點閑錢的小富二代。他時常帶著表弟徐翔穿梭在甯波的遊戲廳和旱冰場內，偶爾還去隱蔽的賭場裏小賭幾局。
直到有一次，他們來到人頭攢動的證券營業部，身旁是目不轉睛盯著大盤的股民，那裏人聲鼎沸，隨著大盤每一次震動，周圍的人群心髒都要偷停幾拍。燥動的熱浪使他們第一次意識到，這個世界上還有比賭更有意思的東西。
再之後，徐翔與表哥就從甯波的遊戲廳裏消失了，而證券營業部則從此多了兩個經常看盤的年輕人。
起初倆人一起炒股，徐翔沒有錢，家境富裕的表哥便出錢供倆人一起炒。開始時，倆人賠多賺少，但他們也就是小打小鬧，他們只把炒股當作打遊戲一樣的消遣。
慢慢地，兩人發現自己開始賺錢了。而且跟身邊那些偶然掘金的散戶不同，徐翔意識到自己已經掌握了一套方法論，雖然還不能保證每次都十拿九穩，但此時未滿18歲的徐翔已經是股市中的少數派了。
隨後，他向經營小賣店的母親鄭素貞借了3萬塊錢，以母親的名義開戶炒股。短短兩年間，3萬元就變成了300萬，19歲的徐翔在90年代上演了一出“抛棄同齡人”的都市神話。
有股民曾說，徐翔19歲那年因爲炒股名震長三角，上海的兩個黑社會組織爭相邀請他去爲老大炒股，結果兩個黑社會爲此還在誰先誰後的問題上大打出手。傳聞有鼻子有眼，個中情節可以跟80年代的港片媲美。
很難說徐翔是天賦異禀還是在那個特殊的時代，恰好押中了曆史的韻腳。1992年至1994年間，上證指數的波幅高達378%，市場的悲喜劇交替上演，他嗅覺敏銳，果斷出手。多年後他的朋友講，自1992年他進入股市以來，他只有兩年沒怎麽賺到錢。
就像日後很多媒體講的那樣，甯波人都是天生的交易員。
20歲時，徐翔就跟一些志同道合的朋友長期駐紮在天一證券（後改爲銀河證券）解放南路的營業部裏。
他們在營業部樓上的貴賓室裏長期包場，那裏放著幾台電腦，供他們研究股票。曾有與他們熟識的股民講，“見識過他們看股的速度，你才知道什麽叫高手，他們敲擊鍵盤飛快，其他人還沒看清股票名字時，他們就已經切換到另一個界面。”
那間小小的房間內，平均一個人配了3-4台電腦，每個人還配了一個助理，專門幫他們盯著大盤行情。那時的敢死隊在徐翔的帶領下不斷上演著一個個的神話，在每個神話裏，徐翔都采取大體相似的短線策略。
他們通過調研和搜集信息來把目標鎖定在某支股票上，傾注大筆資金拉升這只股票。市場上的其他散戶看到某股行情大漲，便往往聞風而動，他們跟風推動股票漲停封板。漲停後，第二天又會有一批交易員去繼續重倉買進，促使股票繼續漲停。這一刺激的過程很快就會在市場內發酵，跟進的人越來越多，而徐翔這時就像一個獵豹一樣躲在暗處悄悄觀察。
幾天之後，敢死隊突然砸盤賣出，整體上漲的大盤很容易讓第二天的個股高開，短線出貨也變得十分容易。雖然有時會有部分機構在第二天壓低價格，但敢死隊從不戀戰，立馬斬倉出局。
營業部的一些工作人員講，他們當時並不太關心大勢，只在快、准、狠上下工夫，選擇的品種基本上是被埋沒的績優股，或者是沒人看得上眼的無莊冷門股，選中之後大手筆買進股票，直至封板漲停。
2017年，《紐約時報》一個關注徐翔案件的記者撰文，他回憶起早年徐翔的風格。徐翔炒作廉價股的操作，使他想起了有“百年美股第一人之稱“的傑西·利弗莫尔。他也是在15歲那年，就賺得了自己人生中的第一個1000美元。
但與利弗莫爾花花公子的性格不同，徐翔爲人低調，不講究物質排場。那時營業部樓下經常停著“敢死隊”其他成員的奔馳寶馬車，而他一直都是步行幾十分鍾上班。
後來有人說，徐翔唯一一次給自己花錢還是他賺了第一個100萬的時候，那時他剛剛20出頭，看見港片裏穿西裝很帥，便一狠心給自己買了兩套。他在奢侈品店裏逛了好幾圈，最終還是走到一家不起眼的店裏，買了兩套雅戈爾的西服。
徐翔出事後，有網友翻出了他2012年接受財新記者專訪時說的話，“我學習股票，看書，聽券商培訓，也看國外投資方法，三人行必有我師，對宏觀經濟也懂一點。“
他雖然只有高中文化，但對數字十分敏感。他可以把A股從開市到至今爲止的K線徒手畫出，每個關鍵節點還有標注，圖上功夫十分了得。
一位曾經跟他一起炒股的人講，“營業部曾請一批大戶到香港旅遊。當別人大買旅遊紀念品的時候，徐翔買的都是股票操作分析書籍。那時香港金融危機剛過，金融大鳄索羅斯做空泰铢等東南亞貨幣，馬來西亞總理稱他以一己之力，摧毀了他們苦心經營40年的經濟體系。徐翔視索羅斯爲偶像.。”
在解放南路營業部，徐翔一炮打響，他也在那裏結識了營業部的會計應瑩。2004年，在甯波南苑飯店，他與應瑩結婚。結婚當天，賓客們送給他一尊銅像，上面刻著5個大字——“東方索羅斯“。
27歲的徐翔風頭正勁，在場的江浙遊資界大佬高朋滿座，他那時就對著身邊的妻子講，希望自己有一天能夠跟自己的偶像——對沖基金之王索羅斯進行對決。
現在看來，徐翔永遠也無法實現他的這個夢想了。2015年1月的達沃斯論壇上，85歲高齡的大空頭索羅斯宣布退休。當時西方媒體傳聞，索羅斯只是退而不休，他將目光放到了東方——中國的A股市場。
3.
2015年夏天千股跌停、千股停牌之時，有國際炒家放言索羅斯要殺回中國，一洗98年的香港之恥。索羅斯來沒來不清楚，但在2015年生死存亡的時刻，空倉3個月的徐翔，滿倉殺進股市，2天內完成幾百億的布局。
他在最低點入場，賺得盆滿缽滿。那場慘案之後，無數人虧到欲哭無淚。
但比賺錢更重要的是，他們都想知道誰是監管層嘴裏的害人精。有人還在網上忿忿不平地講，“爲什麽大家都賠錢的時候，有人還能賺錢。”
2015年9月股災過後，徐翔帶著妻子准備去香港時發現：自己被邊控了。他那時安慰妻子，“做私募的好多都被邊控了。”
後來的故事大家也都知道了，上了邊控名單的私募有很多，但只有徐翔的結局與衆人不一樣。
有人好奇敢死隊總舵主徐翔爲何要開始做私募。2014年9月開始，已經熊了5年的A股開始露出轉牛的迹象。
此時的徐翔已經來到上海灘5年了，五年間徐翔的1億身家已經翻了100倍。整整5年的熊市，徐翔和他的敢死隊一直都能賺錢。
他那被遊資圈奉爲神迹的“一字斷魂刀”出貨法，曾被不少遊資視爲熊市賺錢的殺手锏。他在前一個交易日尾盤脫離成本區快速拉高，次日早盤下一單快速“秒升”，形成無量拉升，短期快速拉高後，再以低于現價3%的價格快速抛盤，吸引大量買盤進入，形成“一”字平走的奇觀，反複波段操作之後，直到將所有股票抛售完畢。
電影《華爾街2:金錢永不眠》中有一句經典台詞，“牛市可以賺錢，熊市可以賺錢，只有豬任人宰割。”徐翔知道這個道理，他早早就成爲持鐮者。
但手中已握有百億資金的徐翔，體量大到無法再像其他遊資一樣躲在陰影裏前行了，于是他選擇轉行“陽光私募”。
澤熙私募，名字取自徐翔最欣賞的兩個人：“澤”，毛澤東；“熙”，康熙皇帝。
江浙遊資圈在徐翔之前還是草莽逐鹿的年代，很多股民未免將他們神化，甚至傳言他們背後有政治靠山。但實際上，他們不僅遠遠沒有那麽大的政治能量，所掌控的資金規模也沒有外界傳言的那麽邪乎。
遊資的炒股風格與早年的“莊”股有異曲同工之妙，共同點均是利用盤面語言來吸引別人從衆跟進。但遊資迅猛快捷，快進快出，短線甚至超短線操作都是家常便飯。
但遊資對市場熱度要求很高，如果沒有好的流動性，遊資將遭受滅頂之災。它能成長爲讓散戶贊歎的規模，但卻永遠成爲不了索羅斯。
徐翔看透了這一點，因此尋求轉型。2015年的股災裏，無數江浙遊資在千股跌停之中灰飛煙滅，食盡鳥投林，落得片白茫茫大地真幹淨。
這所有的一切，局外的散戶們永遠也看不清。遊資們起高樓，宴賓客，轉眼卻樓塌人散。
網上有股民討論徐翔能否成爲中國的索羅斯，一個網友說，一個人一輩子能做多大事，既要看個人奮鬥，也要考慮曆史的進程。巴菲特和索羅斯既是個人奮鬥，也是時勢造英雄。徐翔的年收益率可能不比這兩位差，但是他風格草莽，路數江湖，這注定他永遠也登不上台面。
這跟水泊梁山宋江在接受招安之後的結局一樣，你不在人家的體系裏，接受著不一樣的文化熏陶，注定永遠無法融入。
徐翔也深知外界對于他路子野的評價，他曾在2011年接受《中國證券報》采訪時大談投資心得，“我主要是價值投資，我反對‘故事股’。”之後他詳細介紹了澤熙的研究團隊，並強調澤熙的一切投資合法合規。”
但澤熙私募旗下産品驚人的業績表現便讓市場上的散戶們忘記了徐翔口中的價值投資論，重新奉他爲短線之王。
2010年3月，澤熙私募首發澤熙1號基金。截至7月9日，其淨值高達1.29億元，短短4個月淨值增長29%。同期的滬深300指數，從3260點跌到了2674點，指數跌幅高達18.57%。澤熙1號跑贏了大盤近48%，在同期所有基金産品中一路絕塵。
到2012年底，澤熙資金管理規模已經突破100億，僅次于當時排名第一的重陽投資。2014年，澤熙管理的4只基金産品，均排名私募前十。
徐翔從遊資大佬轉爲私募大佬，經營思路變了許多。他開始招聘專業的投研人員去實地考察和定量分析，但每逢重大決策他還是會憑借敏銳的嗅覺押上賭注。
徐翔原來的助理，現任齊魯資管總裁助理的葉展寫了一篇名爲《殘酷的徐翔：研究員推薦的股票最好馬上漲》的文章，這篇文章在朋友圈大火。葉展在文章中分享了他眼中那個工作狂徐翔。
“他一天研究股票超過12小時，沒有其他娛樂和愛好。這種習慣持續了20年，徐翔可以說是我見過的最勤奮和自律的投資人。當別人關心明星、旅遊、高爾夫和紅酒時，他永遠是一個苦行僧。”
徐翔從17歲進入股市，在19歲賺得人生第一個100萬。不到四十歲時身家已經接近200億，他靠自律起家，靠著自虐式的生活和工作方式實現了財富自由。但最後，他仍沒有逃脫出“貪嗔癡”的魔咒。
2016年12月5日，徐翔案首次開庭。他和另外兩名主犯累計動用400多億資金，與13家上市公司大股東合謀獲利。徐翔犯操縱證券市場罪，被判處有期徒刑五年六個月，罰金110億。
4.
徐翔的股市人生從17歲那家人頭攢動的解放南路營業部開始，在37歲那年的杭州灣跨海大橋上終止。
很多人對他出神入化的操作手法頗爲好奇，網上甚至有不少傳言，稱他爲某些貪腐高官操盤。但從案情披露的信息上看，徐翔只是一個聰明絕頂的心理學高手，他既沒有政治靠山，也沒有海量資源，憑借的依舊是他對人心的洞察和掌握。
案件偵破後，徐翔夥同他人操縱股市的手法也隨之露出水面。
利用跟風從衆心理：高調舉牌
澤熙私募是A股市場的風向標，它只要買下什麽股票，必定會吸引衆多投資人的跟風。熟谙交易心理的徐翔知道自己成爲股東名單一份子之後所帶來的的光環效應。
美特斯邦威服飾是徐翔暗中串聯的13家上市公司之一。2014年9月，“澤熙1期”和“澤熙11期”分別通過大宗交易的方式以9.72元/股的價格買入美邦2600萬股和2030萬股。當天，美邦大股東以同樣均價減持5055萬股。
同時受9月29日，銀監會同意美邦服飾在上海市籌建華瑞銀行的利好消息影響。疊加前一交易日澤熙的大手筆買入，美邦股票在盤中一度大漲9%，最終收盤漲幅爲5.68%。
再之後，徐翔又拿出了熟悉的短線操作策略。將僅僅持股一天的兩只産品以均價11.26元/股和10.72元/股的價格全部出清。一個交易日，徐翔賬面獲利就達到5700萬元。
此後澤熙基金的另一款基金産品——澤熙6期在大股東華服投資再次減持5055萬股之後，再次選擇增持5055萬股，此時澤熙已達到舉牌線，成爲持股5%的股東，鎖定期限6個月。
而在6個月之後，2015年的4月1日到4月20日期間，“澤熙6期”通過不顯眼的集中競價方式，以17.66元/股的價格出清手中所有的美邦股票，在高位套現離場後，一舉獲利3.96億美元。
徐翔被捕後供認，澤熙的每一次買入和美邦大股東的每一次減持都是事先私下溝通好的。當時不少股民感歎，澤熙的每一步動作都恰到好處的精妙，每一步操作都精准的難以置信。
除了利用自身的光環效應參與炒作，徐翔還深知輿論媒體所帶來的巨大聲量。
利用媒體聲量：博眼球，蹭熱點
鑫科材料2013年9月宣布定向增發，澤熙斥資2.57億元以4890萬股的認購份額位居首位。
但當時鑫科材料業績低迷，定增項目看不到任何前景，但因爲澤熙的大手筆認購而備受股市關注。隨後，鑫科材料在11月又宣布擬參股民營銀行，以1億元出資額參與發起設立大江銀行股份有限公司，占大江銀行注冊資本的10%。
2014年3月，鑫科材料宣布擬出資1.2億元收購國內投資規模最大的锂電池生産商天津力神2000萬股股權，占後者總股本的1.6%。隨後的5月，鑫科材料又公示稱，募集13.25億元資金用于收購影視類公司西安夢舟100%股權以及相關産業的流動資金。
參股民營銀行、投資新能源電池、收購影視公司，鑫科材料的跨界遊戲越玩越大。這些輿論緊緊關注的熱點話題一步步將業績虧損的鑫科材料股價推上了高點。
定增12個月的鎖定期結束之後，澤熙2014年10月10日、10月20日、10月21日，以集中競價交易的方式先後減持了4620萬股、11.25萬股、1萬股，成交均價依次爲6.18元、5.31元、5.30元。
再加上之前10轉15的中期送轉方案，經過複權，澤熙的減持價格分別約爲15.45元、13.275元、13.25元。相比5.16元的成本價，澤熙三次減持的收益率分別達到199%、157%、156.8%。
熟谙股市熱點的徐翔此次隱身幕後，不斷將鑫科材料蹭上一個個大熱點，隨著股價的一路走高，後又在高位減持，套現離場。
收取智商稅：博傻高送轉
資本市場中有一種博傻理論，人們之所以完全不管某個東西的真實價值而願意花高價購買，是因爲他們預期會有更大的笨蛋會花更高的價格從他們那兒把它買走。
因此不少心甘情願上當的人始終都抱有一種信念，自己是傻子，但不是最後一個。所以他們才會在明知上當之後，還大聲疾呼某項資産的好處。就是希望有人替自己接盤。
博傻理論是經濟學家凱恩斯的發現。這項理論很好的解釋了股市中的投機行爲以及傳銷事業中，不斷發展下線的行爲動機。
在所有徐翔操作股市的手法中，博傻高送轉是利用人性弱點最爲深刻的一種。他利用了人們心中的止損心理，以及轉嫁虧損的陰暗行爲。成功的讓無數貪得無厭的散戶相信，自己一定不是最傻的那一個。
高送轉政策完全不增加股東價值，相當于只是將1張100元，換成了2張50元，數量增加，但總價值並沒變動。
但高送轉多年來一直成爲證券市場追捧的題材，令人匪夷所思，無數散戶入局後相信，總有更小白的散戶幫他們接盤。但實際上澤熙早在高送轉之前就提前埋伏，幫助上市公司高管高位套現。
2014年12月，賽象科技發布“10轉20”的高送轉預案後，股價隨即飙升，最高漲幅一度超過1倍。在此之前，公司實控人張建浩就已經公布減持計劃，將減持不超過5700萬股公司股份。
賽象科技兩個月後披露的2014年年報顯示，“澤熙1期”在2014年第四季度成爲該公司第四大股東，持958.68萬股，占4.84%，離5%舉牌線僅一步之遙。
2015年2月26日至3月27日，張建浩經過大宗交易減持賽象科技股票累計1.5億股，徐翔使用澤熙産品及其控制的瞿柏寅證券賬戶接盤上述減持股票，在二級市場全部抛售，抛售過程中伴有大量申報買入行爲。
2015年一季報顯示，澤熙清倉賽象科技。發布高送轉誘餌，接著通過競價交易和大宗交易方式買賣賽象科技股票，陸續獲利3.985億元。
在電影《商海通牒》中有一句金融行業的至理名言：Be first，be smarter，or cheat.翻譯過來就是，要麽比別人迅速，要麽比別人深度，要麽克服人性弱點或者利用人性弱點。
利用了他人弱點的徐翔最終被自身的弱點反噬，他坐在堆滿寶物的房間裏，身上慢慢長出了鱗片。