分析師指出，吉寶企業（Keppel Corp）和財團Cuscaden Peak相繼調高出價，吉寶的最新出價爲最終獻議，Cuscaden雖未說是最終獻議，但似乎也沒有理由再調高出價。
呂愛麗 報道
本地市場難得一見的企業收購戰估計將偃旗息鼓，分析師不預期再有其他競爭者主動出價競購新加坡報業控股（SPH）非媒體業務。
吉寶企業（Keppel Corp）和財團Cuscaden Peak相繼調高出價，吉寶的最新出價爲最終獻議，Cuscaden雖未說是最終獻議，但似乎也沒有理由再調高出價。
大華繼顯分析師陳藝榮接受《聯合早報》采訪時說，根據財團的最新出價評估，報業控股的市賬率（PB）約爲1.1倍，一些潛在競爭者可能認爲估值過高，難以提出更高的出價。
銀河—聯昌（CGS-CIMB）分析師林秀琪和殷嘉薇受訪時說，她們雖仍然不排除可能有更多競爭者出價，但監管部門的批准是一個障礙。
林秀琪也說，吉寶企業雖能將協議安排轉爲全面收購（general offer），但她不認爲吉寶會這麽做。“在價格戰中競逐是沒有意義的，不如尋找其他投資機會。”
投資咨詢公司United First Partners董事兼亞洲研究主管鄧文雄受訪指出，吉寶企業在8月披露收購獻議至今已有一段時間，若有更多競爭者有意競購，早已出價。
新加坡證券投資者協會（SIAS）會長大衛·傑樂（David Gerald）說：“就目前而言，Cuscaden的最新獻議肯定比吉寶的更好。看來競購戰已結束，除非另有競爭者主動出價，但這不太可能。”
傑樂指出，如果報業控股股東傾向選擇財團的獻議，必須先在協議會議針對吉寶的獻議投下反對票。“如果他們不投票，吉寶的獻議將獲得通過。吉寶已經說了，這是最終獻議。所以進一步調整出價是不可能的。”
他也透露，Cuscaden Peak要求于今天和證投會會面。
如果財團的獻議獲得通過，報業控股股東可以選擇接受每股2.36元全現金，或每股1.602元現金，加上0.782股報業控股房地産投資信托（SPH REIT）單位。按11月12日閉市價計算，第二個選項的每股收購價爲2.40元。
輝立證券研究部高級投資分析師蔡棟梁受訪時說，現金獻議的確定性最高。“2.40元的收購價雖然更高，但股東必須承受報業控股房地産投資信托的股價波動。所以，股東未必能實現這部分的價值。”
他指出，如果股東看好報業控股房地産投資信托將有更多上漲空間，具有長期增長潛能，股東可以選擇第二個選項。
若不受有關報章法令約束 單一股東可持股超過5％
按照報業控股預定的時程，將在12月1日或前後完成媒體業務重組。
報業控股集團執行總裁伍逸松昨天在線上說明會指出，政府估計將在同樣時間取消《報章與印刷館法令》（NPPA）對報業控股的限制。
不受此法約束，單一股東可持股超過5％。對于會否有投資者將趁機從公開市場收購報業控股股票，意圖阻撓收購的提問，伍逸松說：“是否有人想來阻撓收購，這不是由我來猜測的。”
他指出，這種狀況也可能會發生在任何其他上市公司，如果有人認爲這是一個變數，那麽愈快召開協議會議愈好。