陳紫筠 報道
經濟複蘇帶動本地銀行股走高,三家銀行股股價今年至今平均上揚約20%,明年有望在利率上升和經濟持續複蘇的推動下延續漲勢。
受訪分析師認爲,三家銀行將是利率明年預期上升的最大受益者,加上貸款和收費收入增長預料強勁,銀行業接下來的前景依舊樂觀。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部高級分析員陳怡瑾接受《聯合早報》訪問時指出,由于貸款損失准備金減少,本地三家銀行截至今年第三季的平均盈利同比上漲約40%。與此同時,它們的貸款平均增長約11%,爲淨利息收入提供支撐。
陳怡瑾說:“展望2022年,基于少了較低比較基礎的效應,明年的盈利增長可能放緩,但我們相信本地銀行前景還是樂觀。美國聯邦儲備局將在明年展開利率上調周期以遏制通脹,三家銀行將會是主要的受益者,因爲它們有很大部分的收入來自淨利息收入。”
她認爲,各國經濟重開和國際旅遊量提高將支持主要亞洲國家經濟更快反彈,尤其是當中不少國家依賴旅遊業。鑒于本地銀行在亞洲市場的曝險,以及貸款增長通常與國內生産總值挂鈎,三家銀行的貸款業務具有潛能進一步擴大。
另外,隨著亞太財富管理規模增加,銀行的財富管理收費收入有望在接下來幾年維持雙位數增長。
輝立證券研究高級投資分析師蔡棟梁受訪時指出,新加坡金融管理局在7月解除對本地銀行的派息限制,也讓它們的股票獲得重新評級,推動股價上升。他預測,一旦經濟前景趨向穩定,銀行將有進一步提高股息的空間。
蔡棟梁說:“本地銀行的資本比率(capital ratio)現在約介于13.5%至14.5%,預計明年增加到14%至15.5%。這讓銀行有足夠空間分發特別股息或上調股息,以維持資本比率在理想範圍內,即12.5%至13%。”
彭博社數據顯示,分析師對星展、大華和華僑未來12個月的平均目標價分別爲35.71元、31.43元,以及14元。
去年初市場利率大跌,對銀行的淨利息收益率帶來壓力,但這個情況預料將隨著聯儲局上調利率而改善。
興業銀行分析師瑟卡(Shekhar Jaiswal)指出,若利率上調100個基點長達12個月,將讓星展、華僑和大華的利息收入分別增加20億元、8億元,以及5億至6億6000萬元。至于接下來的貸款增長,預計可能比冠病疫情前的平均5%還要高。
政府本月推出另一輪房地産降溫措施,但瑟卡不認爲這會影響銀行明年的貸款增長。這是因爲今年獲批准的房貸將陸續在未來兩年發放,爲2022財年的房貸增長提供支撐。不過,從2024財年起,住宅銷售預計下降,促使房貸增長放緩。
本地房貸占星展和大華的總貸款比重最高,約爲17%;本地房貸占華僑總貸款約15%。
瑟卡指出,盡管降溫措施打擊廣泛需求,特別是那些以投資爲目的而購買房地産的人,但這可能推動他們轉向其他投資工具,進而提高財富管理産品的需求。