新加坡金融管理局把額外的國家外彙儲備轉移給政府，再交由新加坡政府投資公司（GIC）進行更長期的投資，這雖對國家儲備淨投資回報（NIRC）帶來略微積極作用，卻不一定能抵消政府開支逐年增加。
須開拓更多元化來源 提前做好長期規劃
財政部長黃循財昨天在國會提呈金管局（修正）法案二讀時表示，要應付日益增加的開支，政府除了得靠NIRC和其他稅收來源，還必須開拓更多元化收入來源。
他在回應有關儲備金管理政府債券（簡稱RMGS）機制對我國財務政策所帶來影響的詢問時表示，金管局通過RMGS機制把額外的外彙儲備交給GIC進行投資，由于GIC投資組合所尋求的回報比金管局更高，長期來說預料會推高NIRC。
話雖如此，在短期內，這一增長預計不顯著，而且政府在中長期財政預算中，也已計入金管局外彙儲備轉移到GIC所帶來的較高預期回報。
黃循財也說：“從長遠來看，我們的投資回報率有可能面臨結構性下滑。這是由于外部環境産生的重大阻力，包括債務上揚、增長放緩、人口老齡化和許多國家生産力處于低水平等。”
“再說，投資是具有風險的，不時會出現波動。我們不能保證NIRC每年總是不斷增長的。”
政府收入增長可能放緩之際，政府開支卻預計上揚。
黃循財指出，從2006年至2010年期間，政府開支約占國內生産總值（GDP）的15％。從2016年至2020年期間，政府開支卻占GDP的18％，10年來開支增加相當于GDP的3％或150億元。
他說：“我們同時需要NIRC和其他稅收來源，以應付開支不斷增加。開拓多元化收入來源，也讓我們有信心提前做好長期規劃。”