蘇啓文答辯時否認操控交易戶頭與股價，聲稱只是免費爲一些人提供有關股票交易的咨詢，股價崩盤則是其他因素造成，與他和柯素玲無關。曾是業高國際（IPCO International）前總裁的柯素玲因經費耗盡，審訊中途決定不再聘用代表律師，放棄上證人欄答辯。
另外，蘇啓文也被判三項抵觸公司法令，以及八項阻礙司法公正的罪名成立。證據顯示，在股價崩盤後，蘇啓文分別聯絡四名男子，要求他們向正在查案的當局隱瞞實情，他也試圖把責任推卸給其中一人。
掃蕩50多地點問話70多人 查獲逾200萬封電郵證據
控方一共傳召了96名證人供證，除了股票交易員與不同金融機構的代表等人，還包括蘇啓文的另一名女友鄭祖儀。
符曉平法官也認爲，有足夠證據顯示蘇啓文在2013年“小股風暴”發生後，指示四名男子向商業事務局撒謊，爲此判他妨礙司法公正罪名成立。
法官也指出，兩名被告不誠實地通過按金交易（margin financing）的融資方式，以三家公司的股票爲保證金，欺騙兩家金融機構發放超過2億3000萬元；事實上，他們是使用這些資金來制造市場旺熱的假象。
2013年“小股風暴”的主謀馬來西亞籍破産商人蘇啓文與他的情人柯素玲被判罪成，高庭法官指兩人通過操控187個交易戶頭和欺瞞金融機構等手段，制造大量的虛假交易來托高三家公司的股價，引爆新加坡史上最嚴重的股市操縱案。
本地三家上市公司亞昇投資（Asiasons）、博諾集團（Blumont），以及瑞獅集團（LionGold）的股價從2012年8月起出現異常波動，股價在2013年10月4日崩盤，市值狂跌80億元。
控方形容這場“小股風暴”爲“新加坡史上最嚴重的股市操縱案”，而蘇啓文與柯素玲是引發風暴的主謀，分別面對189項和178項控狀，以抵觸證券與期貨法令的控狀占大多數。案件于2019年3月在高庭開審。
根據控方立場，蘇啓文與柯素玲涉嫌在2012年8月至隔年10月，以各種手法推高三家公司的股價。兩人通過他們操控的交易戶頭，進行“左手換右手”的洗牌交易（wash trading）與對敲交易（contra trading），制造交易旺熱的假象，吸引投資者入場。股價最終撐不住，一日內崩盤。
經過近200天的審訊後，法官昨午花了一個多小時時間發表口頭裁決。蘇啓文（62歲）與他的新加坡籍情人柯素玲（57歲）分別被判180項與169項控狀罪成，兩人各有九項控狀被判罪名不成立。此案求情陳詞與判刑另外擇日進行。
法庭擇日判刑
至于控方指鄭祖儀名下有兩個戶頭也遭被告操控，法官則認爲沒有足夠證據來支持這項指控。因此，針對與這兩個戶頭有關的控狀，法官裁定兩名被告罪名不成立。
裁決出爐後，警方與新加坡金融管理局發出聯合文告，透露當局在調查此案的過程中，掃蕩超過50個地點，以及向超過70人問話；當局也找到大量的證物，包括超過200萬封與本案有關的電郵。（部分人名譯音）
幾名證人也異口同聲表示，兩名被告曾指示他們“守住”市場，繼續托高股價。
法官認爲，控方提出的種種證據，包括數名戶頭持有人與股票交易員的證詞、短信與電郵記錄、數據表與書面文件、以及對比通訊記錄和股票交易記錄的分析報告等，都顯示兩名被告確實操控187個屬于個人或公司的交易戶頭，進而制造大量交易，推高三家公司股價。