轉載自聯合早報評論：
針對住宅房地産轉人生前信托(livingtrust)須支付35%的額外買方印花稅(ABSD)新規定，分析師認爲，這項措施主要是針對意圖避稅的高淨值人士和富裕家族。由于這類交易僅占整體私宅交易的極小部分，新措施不會對本地樓市産生顯著影響。
ERA産業研究咨詢部主管麥俊榮接受《聯合早報》訪問時表示，只有少數買家或投資者是通過設立生前信托方式購買私宅，其中包括家族理財辦公室(familyoffice)。這些買家大多會列明他們未滿21歲的子女爲信托實益擁有者。
比如一些新加坡買家通過信托購買私宅，然後以他們未成年子女的名義持有。由于他們的孩子是新加坡公民，又不擁有其他房地産，因此無須支付ABSD。
麥俊榮說:“換句話說，這些買家是通過信托方式，提前幫孩子置業。因爲在一般情況下，他們未成年孩子不能以個人名義直接購買房地産。”
他也指出，政府針對的並非列明信托實益擁有者的買家，而是那些未列明實益擁有者、意圖以複雜信托架構來避稅的買家。
他說:“有些高淨值人士或家辦將信托的實益擁有者設立爲另一個信托，而第二個信托的擁有者又可能是第三個信托，如此層層疊疊。通過這種複雜和多層擁有權的信托結構，這些高淨值人士或家辦可能掩蓋了誰是這些房地産的真正擁有者，進而避開巨額ABSD。”
麥俊榮說，以信托購買私宅的交易預計不超過整體私宅交易量的10%，當中意圖避稅者又占少數。因此，新措施預料不會對本地私宅市場産生巨大影響。
財政部前天深夜宣布，政府定期檢討政策後，決定昨天起推行一致的35%生前信托ABSD，以填補之前的缺口。
此前，若信托沒有可確認的實益擁有者，無須支付ABSD。新措施生效後，所有住宅房地産轉入生前信托，一律須支付35%的ABSD，但符合條件的受托人可向國內稅務局申請退稅。
退稅額將是35%的ABSD與實益擁有者須支付的最高稅率之間的差額。例如，若信托擁有者是不擁有任何房地産的新加坡公民，退稅額將爲35%(35%-0%);若他們是已擁有一套房地産的永久居民，退稅額是10%(35%-25%)。
從事家辦業務的奧立偉資本(Olive Vista Capital)管理合夥人梁嘉欣受訪時說，本地的確有一些信托“打擦邊球”“鑽漏洞”，企圖通過複雜的信托結構避開ABSD。
但她強調，這類信托只占一小部分。“大多數設立信托、爲未成年子女買房的高淨值人士和富裕家庭，都是真正想要在新加坡置業，展開家族傳承計劃。他們一般會列明信托受益人，不少人的孩子也是新加坡公民，所以新措施對他們不會産生顯著影響。”
長遠來看，她認爲新措施有助于整頓高淨值人士和富裕家庭意圖避稅的歪風，以推動本地家辦行業更穩健發展。
房地産公司Delasa總裁卡南吉星(Karamjit Singh)表示，一些家庭選擇通過信托形式購買私宅，主要是爲了避免ABSD或合法地支付較低的ABSD稅率。
但他也指出，由于銀行不能貸款給未成年人，因此涉及父母爲未成年孩子買房的交易，受托人動用的都是全額現金。
另外，一些信托結構要求受益人滿足某些條件，如在某個年齡前結婚或從大學畢業等。根據新措施，這些信托購房交易都不符合退稅條件。
卡南吉星認爲，新措施只針對一小部分買家，普遍私宅買家不受影響。
政策修改後，即使住宅房地産在轉入生前信托時，信托並沒有可確認的實益擁有者，也須支付額外買方印花稅。
財政部文告指出，額外買方印花稅旨在維持平穩及可持續的住宅房地産市場，因此應當實施在所有轉入生前信托的住宅房地産交易，不論信托是否有實益受益人。
生前信托指的是委托人（settlor）在世時設立的信托。
