周一，外圍市場集體走弱，商品多數下挫，港股、美股雙雙走弱，有“恐慌指數”之稱的VIX指數飙升。
美國國會周一重新開會，面臨著龐大的日程和緊迫時間表。美國總統拜登領導的民主黨希望在幾周內通過大規模的國內項目，爲政府提供資金，批准基礎設施法案，並提高債務上限。幾個重要的時間節點包括：9月27日對參議院批准的1萬億美元基礎設施法案進行投票；10月1日，如果國會不采取行動，美國聯邦政府的許多運營資金將告罄；10月晚些時候，美國可能會突破舉債上限，導致美國出現曆史性債務違約。
當地時間9月20日，俄羅斯總統普京簽署總統令，將針對西方國家的反制裁措施延長至2022年12月31日。烏克蘭危機爆發後，美國和歐盟對俄羅斯采取了多輪制裁措施。作爲回應，普京2014年8月簽署總統令對西方國家實施反制裁措施，主要包括限制進口農産品、原料及食品。俄羅斯方面已多次延長反制裁措施。
美股、港股大幅下跌
周一，美股低開低走，三大股指全線下跌。截至收盤，道指跌1.78%，報33970.47點；納指跌2.19%，報14713.90點；標普500指數跌1.70%，報4357.73點。盤面上，除公共事業外幾乎所有板塊收跌，特斯拉跌近4%，亞馬遜跌超3%，蘋果跌超2%。
道指遭受了2020年10月28日以來的最大單日跌幅，盤中該指數一度下跌971點。標普500指數遭受了近11個月來的最大日跌幅，11大組成板塊跌幅均超過1%。
摩根士丹利認爲標普500指數下跌20%的可能性正在增大。該行在研報中表示：“鑒于這次衰退期間采取了非同尋常的財政刺激措施，我們擔心，不可避免的增長減速將比目前預期的嚴重得多。這可能會導致標普500指數出現比正常周期中期更大的過渡修正——即20%的修正。”
隨著提高美國聯邦政府債務上限的最後期限臨近，投資者還擔心華盛頓的邊緣政策。美國國會休會後回到華盛頓，國會需要通過融資法案方能避免政府關門。
由于對新冠德爾塔變異毒株迅速傳播、經濟複蘇步伐放緩、通脹居高不下以及貨幣和財政政策未來路徑的擔憂不斷升級，進入9月以來美股持續下跌。隨著北美寒冷氣候的來臨，由德爾塔變異毒株導致的新冠感染病例數仍保持在1月份的高位。
周一，港股早盤開市後大幅下跌，科技股重挫，恒生指數和恒生科技指數盤中都大跌超4%，截至下午收盤，恒生指數大跌3.3%，恒生科技指數跌2.8%。同時，在港上市金融股亦全線殺跌。A50期指跌幅更是一度超過4%，離岸人民幣也一度直線殺跌。
從行業指數來看，地産股及其相關領域集體下挫，跌幅尤其突出。中國恒大、世茂服務、恒基地産、恒大物業、碧桂園服務、新力控股、雅生活服務、融創中國等都大跌超10%。恒大系多只個股再次大跌。中國恒大盤中一度跌超18%，恒大物業跌超10%，恒大汽車也跌幅較大。
金融股受地産行業敞口擔憂全線走低，招商銀行、招商證券、中國平安等銀行、證券、保險股，金融股三大主力行業大幅殺跌。其中，萬億港元市值的金融股巨頭中國平安，在9月17日盤中暴跌超8%後，周一大幅低開繼續殺跌，盤中跌超8%。金融股當中，國泰君安、中信銀行、民生銀行、中國太保、中信建投證券等都大跌，不少跌超5%。券商兩大龍頭中信證券、中金公司也都跌超4%。
新加坡鐵礦石期貨一度重挫超11%
過去一周，新加坡鐵礦石期貨下跌超20%。自上周五跌破100美元/噸後，跌勢仍然延續。周一，新加坡鐵礦石期貨盤中一度跌超11%，觸及90美元/噸，創2020年5月以來新低。
自今年5月創下曆史高點以來，新加坡鐵礦石期貨價格開啓暴跌模式，目前距高位已跌去約60%，成爲近期跌幅最大的大宗商品。
在全球“碳中和”的大背景下，各國加大了空氣質量整治力度，削減了鋼鐵産量，産業的相關需求也逐漸放緩。
瑞銀預計2021年年底的鐵礦石價格維持不足100美元/噸，2022年的均價更低，爲89美元/噸，比此前的預測大幅下調12%，理由是需求將進一步疲軟疊加全球供應增加。
有分析稱，鐵礦石價格自去年7月以來首次跌至兩位數，令鋼鐵生産商感到欣慰。但對于在上半年價格上漲期間獲利的礦業公司來說，這是一個不小的打擊，對于澳大利亞等主要鐵礦石生産國來說更是一個壞消息。
原油延續回調態勢
在美國飓風影響下的意外供應中斷逐漸恢複後，原油價格出現回調。美國安全與環境執法局預計，截至上周五，墨西哥灣23.2%或約42.2萬桶/日石油供應處于關閉狀態，相較前期影響逐漸下降，美國活躍鑽機數量增加，助推市場情緒從前期供應意外中回落。
“受美聯儲本周會議影響，市場預估年內開始縮減，美元指數近日反彈，對原油價格存在一定抑制作用。”平安期貨油品分析師任雪向期貨日報記者表示，短期來看，隨著飓風影響的消退，原油市場重回基本面博弈，供應端不確定性仍在于美伊核協議談判進展，伊朗表示可能在下周舉行會談，目前解除制裁時間尚具有較大不確定性。近期美國頁岩油領先觀測指標活躍鑽機數穩步擡升，截至9月17日當周增加了9台至512台，是2020年4月以來的最高水平，但受限于頁岩油企業資本開支的擴張速度，頁岩油産量難以快速回升至疫情前水平，預計延續緩慢恢複産量爲主。
需求方面，疫情影響仍在持續。任雪認爲，此輪國內新一輪疫情擾動下，後續節日出行可能受到一部分弱化影響。
“綜上考慮，原油基本面短期存在基本面邊際轉弱的情況，但考慮到美國原油和成品油總庫存處于低位水平以及歐佩克+依據全球需求變化每個月舉行會議調整增産節奏的情況下，原油較大可能維持高位振蕩格局爲主。”任雪表示，建議後續重點關注疫情控制下全球航空煤油恢複速度有無進展，另外近期天然氣價格飙升，市場存在“以油代氣”預期，實際影響仍待觀察。
倫銅跌至一個月低位
宏觀方面，8月全球主要經濟體制造業PMI環比大多出現下滑，表明疫情擾動下制造業增長呈現放緩趨勢。此外，歐央行已經提出放慢購債步伐，美聯儲年內縮減購債規模可能性較大，對銅價形成較大壓制。但疫情反複、就業數據波動、美國8月CPI數據不及預期給美聯儲縮減購債規模的節奏帶來不確定性，這些因素均將在一定程度上影響有色金屬的走勢。
就銅的基本面來看，徽商期貨有色金屬分析師張玺介紹，供應方面，海外銅礦罷工幹擾減緩，産能逐步恢複。銅礦加工費漲勢未減，硫酸價格高企，冶煉廠利潤可觀，國家發改委表示將繼續投放國儲銅，精銅供應仍有增長預期。
需求方面，最大銅消費國中國對銅的需求有所放緩，旺季特征暫未顯現，但因馬來西亞疫情及11月份即將執行的廢金屬進口新標准影響，廢銅供應緊張，精銅消費有韌性。從終端消費領域來看，電網投資有樂觀預期，在國內政策調控壓制下，地産前端新開工及銷售數據出現明顯回落，汽車缺芯問題短期難以解決。但碳中和背景下新能源時代開啓，銅的傳統需求結構正逐步改變，未來清潔能源領域發展向好，新能源汽車、風電、光伏等領域對銅中長期需求形成強力支撐。
庫存方面，全球銅庫存維持平穩去庫節奏，上期所銅庫存處于曆年低位，LME銅庫存持穩，中國進口窗口打開或帶動海外庫存去庫。
綜合而言，張玺認爲，在美聯儲年內縮減購債規模的預期之下，美元指數或偏強振蕩，加之中國大宗商品保供穩價政策推進，短期內宏觀情緒對銅價壓制仍較強。銅的基本面偏中性對待，供需變化不明顯，在銅礦産能恢複及中國抛儲壓力下，供應有增加預期，近期需求呈旺季不旺的格局，但國內地産後端的短期支撐仍存，且隨著海外疫情的恢複，需求仍有改善預期。短期內銅價將繼續維持區間振蕩，建議近期重點關注9月份美聯儲利率決議及需求改善情況，倫銅關注下方9000美元/噸處支撐及上方9600美元/噸處壓力。
近期，倫鋁在小幅回調後有所回升。“從鋁的基本面來看，供給端受限仍將延續。”南華期貨金屬分析師夏瑩瑩介紹，世界金屬統計局公布的數據顯示，2021年1—7月全球原鋁市場供應短缺107.6萬噸。在她看來，疫情影響下，全球電解鋁産能恢複受阻，海運效率低下，且成本擡升。北美最大鋁業會議發出警告，預計供應短缺將繼續困擾全球鋁行業。庫存方面，LME庫存在9月16日雖出現小幅累庫，但全球範圍內需求依舊維持強勁，料累庫趨勢難以形成。綜合來看，夏瑩瑩認爲，倫鋁下方支撐較強，仍有上漲動力，預計短期內易漲難跌，或將延續振蕩偏強走勢。
貴金屬面臨下行壓力
上周，COMEX黃金期貨跌2.13%，COMEX白銀期貨跌6.44%。本周一，外盤金價依舊徘徊于低位。
華融融達期貨北京研究所研究員華麗認爲，近日貴金屬價格大幅下挫，主要源于美國公布的強勁的零售銷售數據。據了解，美國8月零售銷售月率爲0.7%，預估值-0.8%，前值-1.8%，遠遠超出預期，數據反映盡管疫情仍在蔓延，但美國經濟依舊穩健，並未受到疫情較大沖擊，市場對美聯儲9月議息會議上提出收緊貨幣政策的預期增強，美債收益率及美元指數走強，對黃金形成較強的下行壓力。
“此外，值得注意的是，今年9月以來，全球最大黃金ETF（SPDR）持倉及全球最大白銀ETF（SLV）持倉均出現逆市流出的趨勢，表明市場對後續貴金屬價格呈現較爲謹慎的態度。”華麗提醒說，縱觀8月下旬至今黃金價格走勢，與美國經濟數據好壞帶來的貨幣政策收緊的預期強弱相關性較強，9月初大幅不及預期的非農數據使得黃金一度突破1830美元/盎司關鍵點位。近期美國零售數據的大超預期，使得美聯儲貨幣政策轉向預期大幅升溫，黃金跌至1750美元/盎司附近。
對于貴金屬後市，華麗認爲仍需持續關注美國經濟數據動向及美聯儲官員表態，這會對短期貴金屬價格形成影響。不過，美聯儲退出量化寬松仍是大勢所趨，在此背景下，貴金屬價格易下難上。