《科創板日報》7月14日訊 （特約研究員 田箫）近日，淡馬錫發布2022財年年度報告，其中，中國投資情況引人關注。
截至3月31日，淡馬錫在本財年末的投資組合淨值爲4030億新元，折合約18,900 億元人民幣。與此同時，淡馬錫的非上市資産占整體投資組合的比重達52％，首次超過上市資産。在過去10年，非上市投資組合的年回報率超過10％，實現了非流動性溢價，回報比上市投資組合高。
亞洲仍是淡馬錫的投資重點區域，其63%的曝險 (即投資組合敞口) 分布在亞洲。中國已連續兩年成爲淡馬錫投資比重最大區域，占比減少五個百分點至22％，爲自2013年有披露以來占比新低；新加坡則以27%的比例，重新成爲投資比重最大的區域。
此外，財報顯示，淡馬錫一年期股東回報率僅5.81%，遠低于前一年的24.5%，集團淨利潤也從一年前的570億新元下滑到110億新元。
淡馬錫表示，未來仍會繼續投資中國科技，例如人工智能和深度技術領域等。
重倉中國十余年 淡馬錫仍看好中國市場
作爲新加坡最大的投資企業，2002年，新加坡總理李顯龍妻子何晶加入淡馬錫，並在2004年出任首席執行長。此後，淡馬錫在中國的投資不斷加碼。
淡馬錫最早投資的是中國的銀行、保險等金融領域。2005年，淡馬錫旗下投資公司連續收購了民生銀行、建設銀行和中國銀行5%的股份，讓市場爲之矚目。
2010年，在建立了中國本地化投資團隊之後，淡馬錫的投資範圍擴大，逐漸拓展至非銀行金融、TMT、生命科學、消費等領域，投資了阿裏巴巴、美團、騰訊、藥明康德、信達生物等優秀企業。
2020年，中國超越新加坡本土，首次成爲淡馬錫持有資産比重最大的國家。
2021年10月，在淡馬錫擔任過投資事業部、投資組合管理事業部總裁等多個職務的老將狄瀾接任何晶，擔任淡馬錫CEO。狄瀾在上任新聞發布會上表示，公司對中國的長期走勢仍然“非常樂觀”，中國對淡馬錫而言一直具有長期潛力，“我們所做的一切都是爲了提供長期的可持續回報，中國消費者支出在不斷發展，強大的本土品牌在崛起”。
2021年7月，彼時淡馬錫年報數據顯示，2021年一季度末，中國市場在淡馬錫投資組合中占比，已從上一年的29%下降至27%。淡馬錫全球企業發展聯席總裁、中國區總裁吳亦兵向媒體回應稱，淡馬錫重倉中國市場的邏輯不變，比重下降主要是公開市場股票的價格變化導致的，“從投資策略而言，我們看好中國的經濟，這一點並無變化”。
與此同時，淡馬錫也在年報中預測，在地緣政治環境日益動蕩、氣候危機迫近的背景下，現在各經濟體更加脆弱，中國經濟今年到目前爲止也有不確定性，考慮到發達市場出現衰退的可能性，淡馬錫將在短期內保持謹慎的投資立場。
淡馬錫首席投資官Rohit Sipahimalani則指出，目前的市場下跌主要是由利率上升所致，只有當美聯儲停止收緊政策時，目前的熊市才會出現轉機。但鑒于美聯儲目前的立場，其認爲這種情況不會很快發生。
淡馬錫新目標：新經濟與ESG
即使占比有所下降，淡馬錫仍然在本財年內于中國市場投資動作頻繁。
年報顯示，在中國，淡馬錫繼續投資于新經濟領域，專注于新的消費模式、創新和可持續發展。這包括倡導健康的飲料公司元氣森林，先進移動設備硬件與解決方案供應商圖達通，兒童行爲康複中心連鎖機構東方啓音，氫燃料電池開發商上海捷氫科技，以及數字營銷科技公司帷幄等。
淡馬錫還與星展集團共同成立了進化論X債務資本(EvolutionX Debt Capital)，這一5億美元規模的成長期債權融資平台，爲亞洲成長期的科技賦能企業提供非稀釋融資，並把重點放在中國、印度和東南亞。該平台將投資領域包括金融服務、消費、醫療保健、教育和工業發展等領域，旨在加速增長，培養下一代的科技領跑者。
在金融服務領域，淡馬錫增加了對市場基礎設施和財富管理公司的投資，並與貝萊德及中國建設銀行合作，成立財富管理合資公司，滿足中國市場對多元資産管理解決方案日益增加的需求。
淡馬錫還特別強調了其在可持續發展方面的目標，計劃到 2030年將投資組合的淨碳排放量總和減少到 2010年排放水平的一半，力爭到2050年實現投資組合淨零碳排放。
淡馬錫表示，其將投資于支持行業脫碳的企業和基金，其中包括航空業等難以減排的行業，並將爲初創企業和增長型領域提供促進型資本，與多行業合作推出試點計劃、規模化可持續解決方案，在投資組合公司業務轉型的過程中提供資金。
爲加快脫碳步伐，淡馬錫已于2022年6月成立了專注于探尋解決方案的投資平台公司GenZero。此外，淡馬錫還與貝萊德成立了脫碳夥伴，成爲博楓全球轉型基金的創始夥伴，與星展銀行、新加坡交易所和渣打銀行，攜手成立了高質量碳信用全球交易市場Climate Impact X (CIX)，與彙豐銀行、亞洲開發銀行和Clifford Capital共同成立針對可持續基礎設施項目的債務融資平台。
除了直接投資，淡馬錫還將評估他被投企業是否與其ESG理念一致，了解其ESG實踐的程度，並爲投資團隊提供持續的培訓與指導。
淡馬錫CEO狄瀾表示：“未來10年，即使市場可能震蕩，我們將繼續專注于塑造具有韌性和前瞻性的投資組合，以可持續發展作爲一切行動的核心理念。”