在地緣政治不確定性和收益率上升之際，新加坡政府投資公司（GIC）正計劃削減債券持倉，爲“明顯”更低回報率的長期前景做准備。
這家主權財富基金周五報告，在截至3月31日的20年中，年化實際回報率爲4.3%，爲2015年以來最佳。5年名義回報率升至8.8%，是2014年以來最高。該公司不公布一年回報率或資産購買。主權財富基金研究所估計，該公司管理大約4，530億美元資産。
GIC在年報中說，雖然全球市場反彈和新的利基將繼續提供短期增長，但這家投資者預測未來5到10年的回報率將會下降，因爲通脹率、升高的收益率、高估值和疫情的長期影響可能侵蝕收益。
GIC可能不是唯一一家想要解決傳統60/40投資組合業績不佳的機構投資者，但它是最大的之一。其領導人一再警告說，債券曾經具有的回報和安全性都在被侵蝕，反過來將損害總回報。
“總的說來，它們遠遜于過去20年的水平，”首席投資官Jeffrey Jaensubhakij在發布于業績之前接受采訪時表示。這裏指的是該基金的預期回報。
看跌債券
過去一年，GIC將債券和現金持有比例從50%降至45%左右，考慮到固定收益資産的收益率上升和價格下跌，他們計劃進一步減持。Jaensubhakij表示，公司認識到債券和現金代表“定然低回報”，而不是其他資産的可能低回報。
他說，“我們正在尋求將一些資産配置進一步撤離這些資産，”並說一些風險較高的替代品價格也較高。“所以我們要在兩個都不太好的替代方案之間做決定。”
首席執行官林昭傑表示，債券市場對所有投資者構成一個普遍問題，反映了GIC幾年來觸及的一個長期低回報主題。
“這是一個非常具有挑戰性的事，但我們會盡力在其他資産類別中找到提高整體投資組合回報的機會，”他說。“債券給出了預期回報的最清晰指標，因爲今天的初始債券收益率給你很多線索。”
本文源自金融界網