阿明之前寫過系列長期理財保險文章，本期是補充一個數據測算：如何從數據上測算，從而證明央企在香港發行的6%年化預期收益率産品是可靠的？當然如果希望通透理解香港長期年金，就剩下兩個部分：
1、爲何香港做此類産品在全球都很有優勢，但是內地不允許做？這裏主要需要理解監管制度、稅收制度的差異
2、從更嚴謹角度，去提供曆史100年的各類資産收益率，這個本質就是需要非常耐心引用已有曆史數據
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一、閱讀前先了解下長期儲蓄的排名
19年內地和香港長期理財保險（年金）TOP25
香港理財年金冠軍：中銀非凡人生、宏利創富傳承
很多讀者會好奇，幾乎所有央企金融機構在內地給的理財産品收益率大多數比同行低，在海外地區給的存款收益率也一般比當地本地民企低，爲何香港中銀非凡人生會給出6%年化複利的産品？爲何還有其它香港公司給出6.2%/年化預期，如果說不清楚，是不是不可靠的？這是必須搞清楚的問題，最佳保調查了差不多1年後，才開始幫客戶規劃投資此類産品，就是必須搞清楚本質、排名、可靠性。
二、香港中銀非凡人生的常規信息
1、公司背景
中國銀行所有，在中銀人壽香港在在香港經營幾十年，主要服務高淨值理財爲主，目前香港保險市場份額前7名，中銀人壽香港並不建立龐大多層級的傳銷團隊，主要是專業經紀和香港的銀行銷售，因此很多人未必了解。
2、中銀非凡人生定位
- 定位是長期理財保險，必須大于15年以上的理財周期才會有不錯的回報，因此定位于退休金、子女教育婚嫁金
- 支持人民幣、美金、港幣三類保單選擇
3、投資策略
是增長權益類資産爲主，同時比例靈活調整各類資産比例
以下是官方資料截圖：
4、投資地區
全球充分分散到不同國家，從而避免國家的起落周期
以下是官方資料截圖：
三、過去100年曆史數據有幾個理財數據規律（下面圖片建議點擊收藏，放大看）
1、全世界各類資産收益率特點
2、全世界大類資産波動性
3、全 世界大類資産提取便利性特點
四、中銀非凡人生證明總收益減去兌現收益是可以賺錢的
測算證明中銀非凡人生40年時，預期回報率6.7%/年，扣除其成本和利潤0.7%，可以給到客戶6%，而這個成本和利潤基本也是公平的，因爲此類産品鎖定期很長，中銀的資金管理成本低，獲得0.7%是足夠覆蓋成本和利潤
五、爲何實際更加安全可靠？
1、首先中銀預留了0.7%的成本和利潤
2、其次實際收益率可能超過6.7%，是因爲預留了足夠的空間：
- 此類産品肯定會配置新興市場，例如印度和東南亞的股市，實際回報率超過8%
- 美國過去100年，道瓊斯回報率7.2%，比表格用的7%更高
- 增長型資産（非債券）和債券比例是靈活調整的，意味著當增長型資産不劃算時，中銀可以選擇多配置債券，這種靈活性可適度利用全球資産價格波動，從而提高收益率
六、既然權益類收益率高，能不能全部都是增長型投資？
1、雖然可以選擇全部配置增長型資産，但是對于此類産品來說，也存在不足，少部分債券是必要的，能解決提取靈活性和收益率穩定
2、增長型資産具有波動和提取不靈活特點，如果全部都是增長型資産，恰好遇到全球金融危機，如果客戶要求提取資金，會迫使保險公司賣掉跌價的資産，從而導致實際收益率更低，這就是爲何很多人買基金虧損的原因。而此類年金配置一定比例的債券，在客戶需要提取時，如果市場恰好處于跌幅中，可以優先賣掉債券，從而確保了資産收益率達標，解決了波動性風險
七、爲何增長型資産收益率一定高于債券？
1、建議閱讀本文，因爲通貨膨脹和科技進步，導致優秀權益資産一定高于gdp增長
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2、頂級pe、大型地産、貸款收益率一定高于股市，主要原因是信息優勢和龐大的規模，更高的忍受低流動性
- 全球最頂級pe具有品牌馬太效應，能優先投資最好的未上市公司，但是進入門檻非常高，需要幾千萬美金，保險公司可加入
- 大型地産項目需要專業的研究，選擇正確的時間、國家、城市，還有專業團隊運作，才能盈利，此外需要很大的資金規模
八、此類投資策略産品還在哪裏流行？
- 美國、歐洲的退休類基金、保險公司年金
- 新加坡的年金、澳大利亞的退休年金
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爲何保證收益率越高的産品，長期收益率越低？
10萬元，1%、3%、4%、5.5%、6%年化收益率，100年下來差異多少？
股票、基金、香港長期分紅保險的比較
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