中新藥業（600329）4月2日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年3月31日接受28家機構單位調研，機構類型爲保險公司、其他、基金公司、證券公司。
投資者關系活動主要內容介紹：
問：2020年公司開啓國企改革，請公司介紹下未來“十四五”整體的戰略規劃和經營目標？
答：中新藥業的戰略定位是做中國最有價值的綠色中藥企業，規劃依托“1+5”戰略的建設開展完成。
“五大”戰略：第一大戰略是綠色中藥做大做強，公司獨家品種116個，是國內中藥資源最豐富，曆史最悠久的企業之一。成藥板塊會聚焦“三核九翼”戰略，第一核是構建心腦血管産品線。以速效救心丸爲龍頭，統籌舒腦欣滴丸、通脈養心丸、參附強心丸等産品矩陣的市場協同，提供心血管領域多病種解決方案。第二核是立足皮膚創面修複，以京萬紅軟膏爲主品種，強化創面修複品牌。第三核則是以百年老字號“達仁堂”承載精品國藥。另外“九翼”是推動以清咽滴丸爲代表的呼吸類産品、以胃腸安丸爲代表的消化類産品、以痹祺膠囊爲代表的風濕骨痛類産品、以癃清片爲代表的泌尿類産品、以烏雞白鳳片爲代表的婦兒類産品、以紫龍金片爲代表的腫瘤類産品等産品線發展。
簡評：公司獨家資源豐富，速效救心丸國家機密配方，清咽滴丸、痹祺膠囊、烏雞白鳳片等如果營銷做得再好點，將會帶來幾倍的收益。
第二大戰略是中藥飲片。在“十四五”規劃裏面，中新藥業會深度整合中藥飲片和藥材基地資源，布局GAP基地建設。傳承“達仁堂”精品中藥飲片品牌，開發達仁堂精品中藥飲片，從道地藥材，産區選擇，炮制加工，全面檢測指標，品質標准等方面做好“達仁堂”精品中藥飲片規劃和建設。
第三大戰略是全力打造達仁堂大藥房精品國藥藥店的建設工程，以達仁堂作爲自有品牌和依托，探索拓展布局連鎖店。
第四大戰略是打造達仁堂醫院體系，以“藥道地，精醫道”的醫養結合爲中醫特色，探索品牌連鎖的建設。
第五大戰略是對大健康布局，通過整合中新藥業旗下品牌和産品資源，布局藥食同源的大健康品類和功能性産品品類。
簡評：“五大戰略”主旨清晰，制定合理，只看落實。
“一”是指品牌建設，所有核心工作圍繞老字號品牌建設守正創新，以中新藥業品牌資源引領發展。
具體到目標，除了2022年是穩定基礎結構年以外，從2023年開始每年的增長目標是不低于18%。謝謝。
問：前述18%的增長目標是以2021年爲基數嗎？是指工業的增長還是公司整體的增長？是指收入還是利潤？
答：是以2021年爲基數，指的是公司工業板塊的收入。2022年度爲基礎調整年，不納入18%的考核。
簡評：年華18%的收入增長，混改以後，加強營銷組織建設，經營理念進步，應該可以實現。如果能夠實現，淨利增長在20%以上，步入高增長階段。將會給股東帶來財富大增長，股價上漲值得期待，現在A股市盈率較高，新加坡S股的價格還很低，是個不錯的買入機會。
問：目前董事會層面我們已經看到一些變化，請公司介紹下新的組織構架。
答：新的組織構架，一是突出品牌，增設品牌部，充分挖掘老字號底蘊。
二是集中生産中心，強化生産智造。通過産能集中布局降低成本。三是突出研發主體，推動旗下中藥研究院和各工業企業研究力量整合。四是打造財務中心，加強能力建設，提升財務管控水平。五是營銷板塊優化調整，獨立管理。
簡評：要想實現戰略目標，組織建構必須調整。
問：公司如何來看股權激勵。
答：在國企混改以後，公司對激勵持開放態度。我們在去年就有跟咨詢公司探討。不限于股權激勵，包括對于整個中新藥業層面的股權激勵，超額利潤分享，薪金待遇等多個層次。
問：現有股權激勵是繼續進行還是設立新的項目，上半年規劃能出來嗎？
答：伴隨規劃目標和管理層的變化會有新的激勵，上半年會落實。
簡評：歸根結底，戰略實施靠的是人，優秀的人，需要激勵，可以用股權激勵，也可以用獎金激勵，真正看好公司發展，大家可以用真金白銀二級市場買股票。
問：中藥材成本提升，速效救心丸等成藥是否有提價的需要。
答：作爲保命救人的中成藥，速效救心丸按日服10-15粒算，目前日用金額在4元左右。近年很多中藥材價格上漲，川芎價格翻了一番，對公司造成了一定的成本壓力。同時，速效救心丸提價也存在一定挑戰，産品很大一部分在醫療體系銷售，各個省招標政策等有一定限制，我們也會積極關注跟進中藥大品種優質優價的政策。當然，價格調整的推動過程中，我們最終還是會考慮性價比，更好的服務大衆健康，而不是一味提價。
簡評：由于參加集采，而且醫院端占了很大部分，想提價也很難，只有做好零售端才可以。
問：速效救心丸目前是13億左右的規模，未來市場規模能看到多少，公司是否有一個3-5年的銷售規劃？
答：心腦血管人群3.3億，每年接近兩位數在增長，市場規模在600億以上。
立足于速效救心丸，“十四五”目標是至少翻一番，公司將全面推動“中國心·健康行”行動，打造中新藥業心腦血管線。以速效救心丸爲龍頭，統籌舒腦欣滴丸、通脈養心丸、參附強心丸等産品矩陣的市場協同，從舒心，養心，強心，到救心提供心血管全鏈條解決方案，更好守護國民生命健康。相比速效救心丸，其他品種基數小，要求比翻番要高。
問：速效救心丸院內院外渠道端怎麽發力？速效救心丸的銷售團隊建設工作請您介紹一下。
答：圍繞“中國心·健康行”行動，四個産品（速效救心丸、舒腦欣滴丸、通脈養心丸、參附強心丸）的隊伍建設有非常大的改變。從原分屬于不同的渠道和隊伍整合到一個公司運營。營銷的學術推廣方面加強專業分工，醫療和零售從産品規格到學術推廣的隊伍建設完全分開。以用戶利益爲核心，産品價值爲基礎，以價值賦能爲目標，以精准動銷爲重點，建設好隊伍，做好心腦血管産品的推廣。恰逢速效救心丸上市40周年，産品累計1,100億粒，服務了近十億人次，我們會做一個總結，在品牌和主品上下功夫。
簡評：速效救心丸十年時間能夠翻番增長，也是很了不得的成績，其他完全可以通過營銷改革，實現數倍增長。
渠道建設上會進一步下沉終端，一季度構建了省級經銷，二級分銷，終端動銷的渠道體系。
在醫院端，公司通過在全國胸痛中心和等級醫院的學術宣講工作，提升醫院患者影響力。在連鎖賦能方面，把連鎖門店工作納入了重要的工作目標。最終還是以用戶爲重，通過建隊伍，強推廣，突品牌，下沉終端，把四個優質的産品送到消費者手裏面，爲心腦血管患者提供健康解決方案。
問：公司的二線産品比較多，通脈養心丸、清咽滴丸等産品的規劃，能否量化介紹一下。
答：嚴格來講這些不是二線品種，我們是按品類來區分，都是品類線的一線品種。
通脈養心丸前面有介紹，納入“中國心·健康行”行動。2021年因爲控制渠道，業績基本持平，曆史上産品銷售主要集中在京津冀特別是天津地區。産品是張伯禮院士的老師國醫大師阮士怡的經典方子，對冠心病心律失常非常有效，對于長期心腦血管保護也很有特色，養腦養心，現在公司在做醫保以外的准入工作。
清咽滴丸是由六神丸和清音丸處方化裁而來，四味主藥非常有特色，通過舌下含服到達粘膜，快速有效保護，我們提倡聲音工作者常備。産品是基藥，醫保和OTC品種。公司在去年全面梳理了銷售方式，解決了一些問題，今年是一個調整期，未來作爲公司OTC端品牌打造的重點。
對于獨家片劑癃清片，公司計劃在未來三年進一步拓展除目前優質8個省份以外其他省份的銷售和學術工作。
關于“十四五”産品的規劃，規模20億元以上的是速效救心丸；通脈養心丸和清咽滴丸是5-10億元規模的産品；胃腸安丸、癃清片，和痹祺膠囊是3-5億元規模的産品；清肺消炎丸和治咳川貝枇杷滴丸計劃每年不低于20%的增漲等等。
簡評：如能實現目標，應給予管理層及團隊重獎。同時如能和公司市值挂鈎更好。
問：公司對安宮牛黃丸的定位。
答：安宮牛黃丸、牛黃清心丸、清宮壽桃丸三個産品都是國家級非遺，此外還包括海馬補腎丸等産品依托達仁堂銷售公司，重點打造精品國藥。
公司的安宮牛黃丸制作技藝獨特，我們對安宮牛黃丸有信心。目前是根據市場的行情布局。未來會按照精品國藥打造。
簡評：安宮牛黃丸沒有實現五億級別，確實需要總結原因。
問：公司在研發上的規劃。
答：中新藥業的研發是以“以患者爲中心，不斷打磨産品”爲基調。在未來，會加強基礎研究，提高創新能力。加強與張伯禮院士，天津中醫藥大學，海河實驗室的聯系合作。以臨床價值爲導向，以真實世界研究爲抓手，加強臨床專家合作，重視轉化醫學，加大大品種二次開發。同時，公司也會持續研究經典名方。
具體到今年，公司規劃與天津中醫藥大學和海河實驗室合作布局新藥開發。與張伯禮院士和田金洲院士共同推動中國腦計劃，主要包括公司旗下清宮壽桃丸和舒腦欣滴丸等産品，爭取腦病實驗室在天津落戶。在京萬紅軟膏方面，爭取與付小兵院士共同申報國家重大研究項目，研究功能性修複機理。此外常規性的改造，工藝質量改進工作會繼續加強。也會探索與中醫院校合作創新藥研發模式。
簡評：公司曾經發明速效救心丸等國家機密品種，要想實現百年成長，不但要進行重要二次開發，還要進行創新藥的開發，學習以嶺藥業，創新中藥理論，實現理論突破。
問：請介紹一下雲天上聯盟的合作情況。
答：雲天上是指雲南白藥（000538），上海醫藥（601607）和天津醫藥，目前還是框架性的。
三家集團在雲南、上海和天津擁有屬地的商業資源，未來三方會利用好工業資源對商業的賦能，加強工業的重點産品銷售的合作。
簡評：抱團取暖有必要，但不是最重要的，最重要的是創新發展，組織改革，加強營銷，建立激勵機制，穩步實現已定戰略。
問：考慮到今年公司處于調整階段，2022年的銷售費用、管理費用是否會有些調整？
答：在2022年，公司會嚴格對制造成本，管理和銷售費用率管理。今年會有結構上的變化，考慮到公司的調整以及社會責任承擔，費用率大概會維持在2021年的水平，規劃在2023年-2024年調整。此外在內控管理方面，會啓動供應鏈集采，降低原輔包材采購成本，制定虧損點的減虧方案。綜合降低整個中新藥業的成本。
問：今年分紅占淨利潤的比例達到50%以上，會作爲新的常態嗎？
答：分紅是回報和感謝投資者的重要方式之一，未來公司要創造更多利潤回報投資者。明年還要根據公司的發展確定，不能講50%是一個常態。
簡評：分紅是對股東利益的重視與體現，如果能夠實現淨資産收益率15%到20%的增長，有更好的業務擴展機會，不分紅或者回購公司股份也是可以的。總之，那個更有利于股東價值增長，就采取那種措施。
問：關于品牌運營，是多品牌矩陣還是主打中新這個品牌。
答：公司旗下四個老字號（達仁堂、隆順榕、京萬紅、樂仁堂），達仁堂認知度高于其他品牌，未來會以達仁堂爲主強化品牌建設，進行全産業鏈賦能。
另外三個作爲子品牌賦能使用，隆順榕作爲衛藥品牌，賦能“毒麻精”中藥飲片。京萬紅賦能皮膚瘡面産品線。樂仁堂承載特色劑型成藥。
簡評：重視品牌建設，加寬護城河，做三年，看五年十年，做百年老店。
問：請公司介紹關于達仁堂亳州，新豐制藥等虧損企業的情況。
答：達仁堂亳州，是基礎飲片生産企業，去年正式獨立運營，虧損是因爲銷售産能沒跟上來，主要來源于設備折舊。未來會推動達仁堂亳州，中藥飲片廠整合，統一管理體系。將天津一部分資源部署到亳州，發揮前沿市場反饋快的特色，爭取減虧實現盈利。
簡評：能做好的就做，不能做好的，該出售的就出售。
化藥板塊，新豐制藥産品主要是抗生素，抗限令影響比較大。新新制藥主要生産內分泌産品，像二甲雙胍，格列齊特，過去主要圍繞過評開展工作，陸續過評後，今年對考核要求有提升。
問：增長規劃包括西藥嗎，有沒有可能剝離？
答：目前沒有做過多的拆解，新豐制藥和新新制藥的（規模）占比比較小，還沒有考慮納入到增長率的占比中。
目前還在中新藥業板塊，暫時沒有剝離想法。
簡評：只要能産生價值，産生現金流，畢竟員工也不容易，要有社會責任感
問：請銘芮董事長展望下全年以及明年、後年的業績。
答：首先非常感謝投資者對中新藥業的關注和支持。
2021年中新藥業控股股東天津醫藥集團混改給公司帶來了非常大的變化。
未來，公司會加大體質機制創新，同協賦能市場營銷，穩固推進科技創新、效能提升等方面重點工作，充分利用好旗下4個老字號（達仁堂、隆順榕、京萬紅、樂仁堂），14項非遺（其中達仁堂清宮壽桃丸傳統制作技藝、京萬紅軟膏組方制作技藝、隆順榕衛藥制作技藝、安宮牛黃丸制作技藝、達仁堂牛黃清心丸制作技藝等5個爲國家級項目）和兩個國寶級中藥（速效救心丸爲國家機密品種，京萬紅爲國家秘密品種）等重要資源，做大做強，努力實現十四五規劃，朝著中國最有投資價值的企業努力;
天津中新藥業集團股份有限公司的主營業務是中成藥，中藥材，化學原料及制劑，生物醫藥，營養保健品研發制造及醫藥商業。主要産品包括腦血管藥、呼吸系統藥、脾胃藥、感冒藥、腫瘤用藥、婦科、兒科用藥等。公司現擁有1個國家級企業技術中心、5個市級企業技術中心、1個企業重點實驗室、1個市級現代化技術工程中心及國家人事部批准的博士後科研工作站。
簡評：做中國最有價值的企業挺好，但企業更應該做國民最需要的企業，滿足人們日益增長的物質精神健康需求，不斷研發出人們最需要的藥品，讓人民生活更好更健康。