關于港股打新這件事兒，愛姐安利已久，到底靠不靠譜，摸良心沒有用，數據說話！
一
港股打新兩種策略
“盲打”策略：
照單全收，每只新股都打，打相同手數
『優勢』簡單不用思考
『劣勢』會破發、手續費增多、收益大打折扣；破發得多了，心態容易崩掉，不再打新了。要知道打新是一場馬拉松，不是短跑沖刺，要長期堅持。
“挑三揀四投資+投機”策略：
對新股進行篩選，破發可能性大的新股甯可錯過
『優勢』收益提升
『劣勢』需要花時間分析
我從2019年6月12日，中煙香港上市，開始研究新股，給出打新策略。
截止到今天2020年7月22日，港交所一共發行184只新股，破發77只，
打新策略（四星以上）申購77只，破發13只。
假設均現金打一手，全中簽。
【挑三揀四投資+投機】的抽新策略，要比【無腦一手盲打】的破發率低59.66%、
首日平均漲幅提高91.79%、平均一手收益提高119.55%。
且出手頻次降低58.15%，要知道交易傭金和手續費也是一筆不小的開支，資金利用率大大提升。
雖然平均一手中簽率也降低了，但同時確定性大的新股還可以追加資金，融資杠杆，好刀用在刀刃上，其實是更加精准地出擊，多中幾簽，收益將遠高于此。
這筆賬是否劃算，想必大家心中自有定論。
舉幾個案例，看看我對最近幾個新股做的測評。
蚬殼電業，家用電器行業，該行業破發率高達83%，做電風扇的，最大的客戶是美國企業，占比60%，非常依賴。312萬元的現金流，容錯率太低了。
不申！
首日跌幅40.46%
海納智能，工業制造行業，平時産點尿不濕，非常時期做口罩，無基石，招股價上下幅度將近50%。
不申！
首日跌幅18.12%
移卡，創始人來自于騰訊系，騰訊持股4%，有基石，但不是明星基石，分量也不夠，基石占比26%。
最主要的是，估值太貴，拉卡拉40倍，彙付天下57倍，移卡上來就64倍，留給二級市場的水位有限。
謹慎申！
首日低開高走，最高漲幅12.39%，收盤漲幅7%。
建業新生活，物業管理，有IPO前投資者，折價78.4%，而且沒有禁售期，但比例很低0.66%。
基石有高瓴資本，這是一個明星基石。
保薦人法國巴黎，他保薦的項目累計漲幅都很不錯。
建議新生活首日漲幅25%。
開拓藥業-B，未盈利的生物醫藥股，這個是大熱門行業。有基石鎖定了50%，夠分量但名氣不大。
申購！
首日最高漲幅13.9%
沛嘉醫療-B，未盈利的生物醫藥股，這個是大熱門行業。有基石鎖定了50%，夠分量但名氣不大。
申購！
首日最高漲幅13.9%
網易，盤子那麽大，又有美股對標，上漲不會超過10%，一定要現金申購比較劃算，融資的話，利息成本都收不回來。
京東，瑞豐證券融資免息活動，所以給予五星，融資申！
剩下的就不一一舉例了，直接上表。
可以看到，運用這套抽新策略成功率不止提升了一星半點兒~
那麽我是如何判斷一只新股申or不申的呢？
二
新股解碼模型
首先，
新股，有自己的曆史記憶！
對過去新股的上市表現進行回測，也很有借鑒意義。這裏適合數據回測方式的就是行業、保薦人、招股價。
其次，
新股IPO，作爲上市公司的首秀亮相，他的開場白就是招股書了，也是我們能夠免費獲得的第一手資料；
估值，主要看滾動PE值較同行業的水平；綠鞋是否失效、有基石站台嗎、是否銷售舊股，新瓶裝舊酒；是否有Pro-IPO，折價大不大，有無禁售期等等。
最後
孖展數據，也就是券商融資情況，這個數據能夠反映出一只股的冷熱程度，以及估算一手中簽率。
還可以和綠鞋機制搭配，國際配售超額認購的情況下，綠鞋機制才會生效，換句話說——破發了，可能會有人護盤。
1、行業
行業首日破發概率<30%，加星！
行業首日破發概率>60%，減星！
2、保薦人
顧名思義就是擔保人、推薦人。
每一只上市新股都需要有保薦人提供資質擔保和信用背書。
不同的保薦人，在市場上的口碑、形象是不一樣的，這也直接影響到了他們所保薦的股票的發行情況。
通常保薦人曆史戰績漲多跌少，越積極越好，相反，保薦人渣，新股首日表現破發的概率越大
保薦人首日破發概率<30%，加星！
保薦人首日破發概率>60%，減星！
3、招股價
對于發行價，有三條規律：
1、 發行價越小，漲幅收益越好，1港元以下的收益更佳，最好選擇兩毛股。
2、 招股價區間範圍越窄越好。
3、 下限定價比上限定價好。
招股價區間範圍>50%，減星！
4、公司估值
- 公司規模（市值）多大？
- 近一年淨利潤如何？市盈率多少？
- 與同行對比，狀況如何？
估值，聽起來是「科學」計算，實際上是「藝術」評估。
不同的人，對估值的理解以及估值的方法不盡相同，估出來的結果也是千差萬別。
由于我們這裏是一次性投機，只是摸底新股在同行中的大致狀況，好預測上市市場可能會有什麽反應，值不值得打新，並不做長投研究。
所以只用PE對比，而且是PE-TTM，即滾動市盈率，淨利潤使用的是最新財報數據，更能反映現狀。
市盈率（PE） = 市值 / 淨利潤
它代表的是以現在的價格買入，靠淨利潤回本的年限。這個年限，當然越短越好。
那多短才好呢？—— 跟同行對比。
第一步，先了解這家公司的主營業務是什麽
第二步，根據主營業務，查找相似公司
估值高于同行！減星。
5、基石投資者
信息渠道：招股說明書，查找基石投資者”
基石投資者主要是一些一流的投資機構、大型企業集團或者知名富豪。
按照實力、知名度劃分，有一支「明星隊伍」投資成績是非常不錯的，他們就是：
- 高瓴資本（Gaoling Fund L.P. 或 YHG Investment L.P.）
- 新加坡政府投資有限公司（GIC 或 Government of Singapore Investment Corp）
- 中國國有企業結構調整基金股份有限公司
- 橡樹資本（Oaktree Capital Management LP）
以後，看到他們出手，我們就可以偷笑一會兒了，所謂“跟著大佬有肉吃”，就算吃不著肉，總能喝點肉湯吧？
有至少一個明星基石！加星。
無明星基石（無論有無基石，只要不是「明星」），不加不減。
6、是否銷售舊股？
信息渠道：招股說明書，查找“銷售股份”
舊股：公司在創建時，爲了籌集資本而賣給投資人的股份
試想想，在公司創建初期，這麽困難的日子都沒撤資，終于上市了，如果換作是你，作爲投資人，你看好這家公司，會在上市當天賣掉手裏的股份嗎？我想你不會的。
但是，你卻賣掉了股份，爲什麽？
有可能你著急用錢。
但不管怎樣，都不排除一個隱藏的陷阱——你並不看好這家公司的發展，你要套現跑路！
賣舊股：減星；
無舊股要賣：不加不減。
7、IPO前投資者
信息渠道：在招股書的“曆史重組及公司架構”一章中，會提到首次公開招股前的投資者，如果有，那就是此次招股的PRE-IPO。如果沒有，那麽這家公司就沒有PRE-IPO。
IPO前投資者，區別于基石投資者，是在公司發展早期就介入投資，風險較大，但有一定的折價優惠。
我們主要看的就是這個折價程度。
如果IPO前投資者的成本較低，而此次公開發行的招股價較高，那麽需要小心，相當于一轉手賺了幾倍差價，沒人會經得住這種誘惑。
再加上如果PRE-IPO沒有禁售期，哪怕是首日破發，砸盤他也能賺的，小心對方套現走人。
有IPO前投資者，且至少有一個沒有禁售，減星；
無IPO前投資者，或有IPO前投資者，但全部都有禁售，不加不減。
篇幅有限就說到這，剩下的有機會再補充！歡迎交流~