雙彙爲何沒漲？
今年最大的周期股應該屬于豬肉了，至今牧原股份漲幅220%，新希望漲幅196%，其他豬肉股也淩厲飙升，收益率過百的不勝枚舉。但雙彙2019年的漲幅才35%，究其主因，還是和雙彙發展的主營有關系。
受非洲豬瘟影響，國內生豬存欄量和能繁母豬存欄量大幅下降，生豬存欄量的下滑，導致公司屠宰量降幅明顯。
由于屠宰量下降，屠宰頭均毛利也有所下滑，尤其是中報，單季度下滑了-16.6%，引起市場一片恐慌。當然現在看中報是假摔。
豬瘟會導致豬肉生産行業重新洗牌，行業集中度大大提升，當一個行業只剩下幾家大公司之後，豬肉價格下降其實應該很有限。看看多年的格力，美的就本身就是如此。當然如今格力也打價格戰，是因爲市場容量遭遇了天花板。
從散戶的角度來說，現在散戶確實養不起豬了，不僅僅是豬仔價格高，關鍵是長期的防疫成本大幅上升，散戶根本承受不起。而且豬肉行業豬瘟導致原來的跨省運豬變成跨省運肉，物流成本上升，也會導致價格下跌有限。豬肉價格以後會下跌，這是肯定的。但是可能會比漲價前的價格高。
雙彙的看點在哪裏？
1.豬瘟從天而降，仿佛天上掉下了金飯碗，各省生豬禁運，運豬改運肉，只能就地屠宰，産區屠宰生意租值大升，不僅擴大了産銷區豬肉價差，也加速了屠宰業的集中度上升。不同的企業對于豬瘟的對待也是不一樣的，讓雙彙發展得以整合市場，機會真是從天而降。
2.隨著城市化進程推進，土地價格上漲，承載熱鮮肉的農貿市場在政府補貼下苟延殘喘，新建樓盤均配套超市供應冷鮮肉，從政府財政收支來看，一增一減，發展趨勢不言而喻。再結合消費水平的逐漸提升，冷鮮肉替代熱鮮肉是未來的必然趨勢，豬肉精細分割的時代已經到來。豬肉精細分割必然帶來大量邊角料，高溫肉制品是消化邊角料的神兵利器，雙彙在該領域裏擁有絕對領導地位，成功消化邊角料可以顯著降低冷鮮肉成本，兩者相互促進，良性循環，提升冷鮮肉性價比，需求定律約束下，雙彙冷鮮肉增速一定最快，因此，雙彙是豬肉精細分割時代來臨的最大受益者。
3.進口肉大幅增加，增強盈利能力。其實就一句話，買得便宜，粗略估計，雙彙Q3超過10萬噸的進口肉。從存貨看，基本上都銷售掉了，對利潤有很大貢獻。
4.從目前來看，公司存貨仍在較高水平，判斷今年 Q4 和明年上半年 低價庫存肉會緩慢釋放，對業績形成支撐。同時判斷 2019Q4 公司會繼續大量進口海外豬肉，也會對冷鮮肉板塊業績形成貢獻。
5.近期豬肉已經開始下降了，不管真假，到處在傳。當然這是一個緩慢的過程，也不可能跌回到原來的價位。那麽雙彙接下來也會提價。這一升一降，雙彙的利潤業績彈性將會進一步的釋放。
雙彙的空間
投資核心體系:好公司、好生意、好價格。
好公司未來能夠有符合增長20-30%的增長，好價格，當下在回調，如果能夠重回15-17倍的估值，那麽不失爲一個好機會。
長期不增長的股票重新恢複增長，市場肯定會重新給估值，這樣的例子舉不勝舉。所以未來期待雙彙發展戴維斯雙擊，具體等待市場進一步驗證。
雙彙2020最新觀點
這種機構重倉股主要是抱團，去年我在寫這篇文章的時候最後提及如果能夠重回15-17倍的估值，那麽不失爲一個好機會，市值大約在800-900億之間，今年春節後，最低875億左右，真的是個好機會。當市場錯殺的時候，對于價值投資者而言，就是撿便宜貨的時候。