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7月初，彙豐銀行發布的最新報告中，將其對越南經濟增長預期從6.6%上調到6.9%，並表示，越南2022年的經濟增長或將達到東南亞第一。

越南胡志明市 圖源：Quỳnh Trần

同時，國際貨幣基金組織（IMF）也將越南2022年的通脹率估算在3.9%左右，低于越南政府給出的預期值4.0%；在世界銀行（WB）更新的6月越南宏觀經濟報告中，也給出了類似的通脹率數值預測。

從這些數據看來，各個國際機構對越南的經濟展望，都表現出積極態度。那麽，他們能給出這樣樂觀的期望值，是基于怎樣的數據事實和推測呢？

彙豐：上調越南2022年經濟增速預期，看好這裏的發展潛力

彙豐全球研究部表示，越南經濟正在穩定複蘇中，預計2022下半年，越南將以東南亞地區領先的增長率穩步發展。

圖源：zingnews.vn

彙豐越南外彙、資本市場和證券服務部主任吳登科（Ngô Đăng Khoa）談到：縱觀2019年以後，東南亞地區各國的經濟發展潛力和恢複能力，越南是該地區非常罕見、能保持連續兩年增長的國家，該團隊預測越南將是2022年增長最快的東南亞國家之一。

爲什麽彙豐銀行，會如此看好越南？

背後的重要原因之一，就是越南吸引的外國直接投資持續增長。

三星在越南太原省的工廠 圖源：SAMSUNG

雖然疫情導致越南國內的工廠停工停産了相當長一段時間，但是各大國際投資者進入越南的步履不停，例如三星在河內建立了一個大型研發中心，並計劃繼續擴大其在北甯的生産規模；還有蘋果（Apple）其供應鏈中的數家工廠，都在越南布置生産線。

已經成爲全球供應鏈中重要一環的越南，在紡織、鞋類和消費型電子産品等多個領域的全球化生産中占據了重要的市場份額。

包括我們前段時間介紹的國貨之光小米，其合作夥伴，也在越南進行智能手機本地化生産：國貨之光小米出海東南亞，在越南生産智能手機

6月底的海防市海島，遊客擠滿當地沙灘 圖源：Quỷ Cốc Tử

另一方面，自從2022年3月中旬，越南全面放開的決定，也推動了當地服務業的複蘇。

2022上半年，越南接待國際遊客60.2萬人次，是2021年同期的6.8倍；商品零售總額和消費服務收入增長了11.7%，考慮到通貨膨脹的影響，實際增長率應該在7.9%，而這一數字在2021年，僅有1.9%。

可控的通貨膨脹，更冷靜理性的國內消費環境

在世界銀行更新的6月越南宏觀經濟報告中，世行認爲，越南的通貨膨脹率雖然有所上升，但是明顯低于政府調控的目標4%。其中，汽油和柴油的價格飙升是推動通貨膨脹的主要因素，但是這兩款商品的漲價，是各國都面對的全球化情況。

不過，根據彙豐銀行的分析，相比新加坡、泰國和菲律賓等其他東南亞國家，越南、馬來西亞和印尼等地受到能源危機的影響更小。

能源價格的上漲，是引發越南2022年初以來通貨膨脹的主要原因 圖源：T.L.

雖然也有研究機構指出，世界能源價格的上漲，其間接影響也值得注意。

例如隨著能源價格的上漲，國際運輸的價格也會隨之上漲，進一步影響到越南的進出口貿易。展開來說，例如越南和中國的進出口貿易，就會因爲物流價格的影響、疫情的層層封鎖和繁雜手續，使得進出口成本上漲，但是中國又是越南最大的進口國之一，其中增長的進出口成本，必然體現在消費者眼前的標價牌上。

這也給越南的貿易收支帶來了明顯的負面影響，2022年前5個月貿易順差僅爲6億美元，雖然這一變動，可能會導致越南貨幣和國內消費的波動，但是來自世界銀行等國際性金融機構等分析，越南靈活和審慎的貨幣政策，能非常有效地應對這些物價波動。

胡志明市的一家超市裏，蔬菜肉蛋等食品價格也略有上漲 圖源：Quỳnh Trần

另一個值得關注的點，是越南房地産市場的冷靜趨勢。經曆過數次土地熱後，7月的越南房地産市場流動性下降，二級市場的交易情況更加冷靜理性，2022年初非常火爆的一些樓盤，到7月已經出現高達20%的價格跌幅。

DKRA和CBRE都給出了相似的原因分析：通貨膨脹給投資者帶來的經濟壓力，以及銀行對于信貸的有效調控，都對整個房地産市場過熱的交易情緒産生影響。