文 | AI財經社 牛耕
編 | 明萱
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香港保險還能買嗎？安盛4億港元保險爆雷後，疑惑籠罩在大陸投資者心頭。
近日，數百位投資者在香港安盛保險門口橫幅上書：“200位安盛客戶，被欺詐4億港幣”“投保香港安盛保險血本無歸”。大約200位投保人購買了香港安盛保險發行的投連險Evolution，但在2018年年中，Evolution淨值暴跌95%以上，幹脆清盤。
投資人驚訝地發現，扣掉賬戶建檔費、管理費後，保險淨值爲負數——他們反而欠安盛一大筆錢。200位投保者對應4億港元，每位投保人平均損失200萬港元。
投保人痛斥四宗罪，安盛撇清關系
保險産品爆雷後，雙方對自己的角色和責任各執一詞。
根據投保人的公開信，他們數百人來自中國內地、新加坡、馬來西亞和其他國家地區。多年前，他們從中國內地等地區的不同中介公司得知，安盛發行的EVOLUTIONHKIF保險産品收益穩定，資金安全，主要投資香港物業租售和二手房買賣中的增值服務。
然而由于香港安盛保險公司“涉嫌違規操作”，他們的數億港元保費被虧空殆盡。他們曆數了安盛保險四宗罪：
首先，安盛從未主動寄送該保險的相關資料。保險每到申購日，淨值就大幅上升；贖回日則大幅下跌。對此安盛從未給予正面回複和解釋。
其次，在保險淨值大跌後，安盛才答複稱：該産品在沒有通知投保人的情況下，變更投資方向，投資于金融衍生工具，導致巨虧。
第三，安盛一直在收取建檔費、管理費，保險合同系與安盛簽訂，保費也是支付到安盛的銀行賬戶。
最重要的是，這款投連險産品僅面向專業投資人提供，而安盛並未對投資人做專業資格審核，沒有盡到售賣産品時的相關義務。
而安盛保險的回複則雲淡風輕：認爲“專業投資者自由及獨立地選擇與保單挂鈎的資産，安盛並沒有參與任何意見。客戶明白有關這類産品的風險需由客戶自己承擔。”但對于安盛在售賣保險的角色是什麽，應當承擔何種義務，香港安盛謹慎地只字未提。
保險變基金，管理者劣迹斑斑
對于安盛強調“專業投資人獨立選擇資産”這種說法，不少專業人士並不買賬。
根據流傳出的Evolution産品PPT：前9頁都在打安盛的招牌，介紹1816年成立的安盛作爲全球第一大保險集團如何靠譜。第10到20頁開始介紹Evolution，但並未明示風險。第21頁才開始介紹HKIF投資基金。
根據PPT介紹，HKIF系由巨人基金管理公司管理。這是第一亞洲控股有限公司旗下基金。而安盛的另一份回應裏，HKIF卻由東航國際金融（開曼群島）有限公司管理。對于這種矛盾的說法，流傳至媒體的不同PPT也有兩個版本的表述。
據《中環007》報道，第一亞洲的關聯公司包括宏亞（Asia One），而這兩個名字同樣劣迹斑斑。2017年6月就有港民反映：“第一亞洲聯合東航國際金融、安盛保險、巨人基金管理，通過AXA 105基金保險……詐騙投資者。”
據《香港01》報道，此前2016年4月，新加坡金融管理局曾將第一亞洲在新加坡的代理中介First Asia Alliance列入投資者警惕名單。同樣在2016年，第一亞洲向買家兜售流浮山農地，稱附近建設豪宅後土地將升值，甚至假稱“陳茂波（時任香港發展局局長）都有買”。但豪宅項目實則已經撤銷。
有媒體《文子的精算工作室》梳理了第一亞洲，如何變成投資者口中的“金融老千”：第一亞洲原本從事地産發展和財務借貸，曾引入Megatr8，並獲得31.4%的高回報率，名聲斐然。但後來發現第一亞洲在香港上市無望後，Megatr8退出，東航金融接盤。
此後第一亞洲旗下的宏亞AsiaOne開始推廣該基金，並假用安盛曆史、此前管理者的回報率，來說明低風險。其將70%底層資産是次級按揭房貸和民間借貸，風險極高，並非宣傳的“香港物業基金”。這也是投資者說“變更投資方向”和“看重安盛才購買”的由來。
至于這一産品爲何能虧得血本無歸，核心在于：它是一種包裝成保險的基金産品，迥異于重疾險、長壽險等傳統保險。它被稱爲“105投連險”，保費放置在投保人自己持有的賬戶中，自己選擇投資標的。如果保險人身故，賠償金額爲賬戶價值的105%，即它具有賠償5%的人壽險成分。但投連險核心的作用還是承擔信托功能，成爲基金的投資平台。
換句話說，投保者以爲自己買了保險，實際是買了“披了保險皮的基金”。這類産品通常面向專業投資者，次級按揭房貸也絕非低風險標的。至于安盛有無誤導投資者、與第一亞洲和東航國際金融是否沆瀣一氣，則只有香港有關部門調查後才能給出結論了。
香港保險還能買嗎
赴港買保險曾是內地一股潮流。2012年，內地居民爲香港保險業貢獻保費即超過10%，2015年上漲到24.1%，2016年甚至上漲到39.3%，近兩年雖有回落仍在30%左右。
更優惠的條件是內地居民赴港投保的動力。據《保險中介》報道，保險業人士稱：同樣保額的壽險，香港保費至少比內地便宜10%到20%，同等保費時，香港保額則高出內地2-6倍。香港保險也覆蓋範圍更廣，如重疾險就比內地多覆蓋10多項重大疾病，並有對特殊疾病的保障。
在2016年這一暴漲之年，內地居民赴港投保飙升四成，新增保費31%。除風險保障的另一原因是：人民幣貶值背景下，內地居民缺乏投資渠道。在香港買保險，不受每人每年兌換5萬美元限制，刷銀聯卡就能買，如果是美元保單還能從彙率下跌中獲益。
此次爆雷的Evolution，實際就能突破兌換外彙限制，購買內地以外的基金産品。香港保險經紀人拉攏內地居民入港簽約保險，一時成爲風潮。
但內地對資金入港並非沒有限制。2016年起，人壽、保誠、友邦等保險公司均發出通告，暫停大陸客戶在香港以電子支付方式繳納保費。外彙管理局也對內地居民在香港刷銀聯卡買保險，限制在5000美元以內。這直接導致內地居民赴港買保險暴跌，但仍處于較高水平。
此外，中國保監會還發出《關于內地居民赴港購買保險的風險提示》，警示“香港保單不受內地法律保護”，如果發生糾紛適用香港地區法律，但香港保險索償投訴局的裁決上限是100萬港元，可能無法覆蓋保單。彙率風險、外彙政策風險，甚至香港保險産品條款中的諸多條文，都可能留下隱患。
屬于內地監管“法外之地”的香港保險業，是否在割內地投保人的韭菜？在大陸，保險業“誤導銷售”始終是保監會整治的重點，每年必登315晚會，6月17日上海銀保監局還連發9張罰單，處罰了多個保險機構的誤導銷售問題。在此次事件後，香港保險經紀人仍在疾呼：香港保險依然可以買，但需有人指路。內地保險市場也在向香港靠攏，推出更相似的保險産品。